电力设备与新能源行业周观察：固态电池全产业链扩散，1-5月电网工程投资同比增长

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明[Table_Title]增长[Table_Title2]电力设备与新能源行业周观察[Table_Summary]报告摘要1.人形机器人机器人产业布局加快随着国内外企业布局&AI技术突破，人形机器有望迎来量产落地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的 国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业 有望深度受益。2.新能源汽车小米YU7正式发布我们认为，新能源汽车进入深度渗透的阶段，高性价比 车型为销售者带来更好的体验感，是扩大销售规模的核心推动 力。新车型的发布，短期有望推动关键环节排产上升以及国内 销量增长，中长期有助于新能源汽车行业稳健发展，看好核心 供应商相应机遇。3.新能源三北光伏治沙规划获批，2030年新增装机达253GW我国沙戈荒地区蕴含着丰富的资源禀赋，为光伏治沙提 供了广阔的装机空间，国家林草局荒漠化防治司二级巡视员潘 红星指出，“在‘沙戈荒’地区划定了对生态影响小、光伏电 站建设成本低的适建区域19.98万平方公里，理论装机近100亿千瓦”。我们认为，一方面，在经济性驱动和政策引导的 双重作用下，光伏装机需求有望维持高位；另一方面，当前光 伏产业链核心矛盾在于供给阶段性过剩，在此背景下，拥有产 品、技术及渠道核心竞争力的头部企业有望持续扩大市场份额 ，稳健穿越行业周期。2 0 25海上风电大会落幕，辽宁省宣布超13GW海上风电开发 储 备辽宁省加快推进海上风电建设&海上风电配套产业基地规划，当前推进中项目体量庞大，未来建设空间可观。我们看好国内海上风电短中长期空间，建议当前重点关注风电行业机会：①国内海风发展潜力巨大并且正在持续推进，广东、江苏、山东、辽宁等国内重点区域项目开工将对今年&明年装机量予以支撑；风电具备利用小时数高、出力曲线更优、经济性持续提升等有点，预计“十五五”期间装机规模有望较“十四五”更进一阶。②海外海风装机需求提升，英国、法国、丹麦等欧洲海风有望陆续启动招标，看好出海带来的量利双升。[Table_IndustryRank]行业评级：推荐[Table_Pic]行业走势图[Table_Author]分析师：杨睿SAC NO：S1120520050003联系电话：010-5977 5338分析师：李唯嘉邮箱：liwj1@hx168.com.cnSAC NO：S1120520070008联系电话：010-5977 5349分析师：耿梓瑜邮箱：gengzy@hx168.com.cnSAC NO：S1120522120002联系电话：010-5977 5353分析师：罗静茹邮箱：luojr@hx168.com.cnSAC NO：S1120524040005联系电话：021-5038 0388联系人：王涵联系电话：021-5038 0388 4.电力设备&AIDC2025年1-5月电网工程完成投资同比增长19.8%我们认为加大电网投资包括建设特高压、提升区域电 网互联互通能力、部署智能电网技术以等是促进新能源消纳、 提升电力系统灵活性和韧性的关键，将为新型电力系统建设提 供重要支撑。风险提示新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改 善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招 中标情况不及预期等。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录1.周观点.............................................................................................................................................................................................................41.1人形机器人.................................................................................................................................................................................................41.2新能源汽车.................................................................................................................................................................................................51.3新能源..........................................................................................................................................................................................................71.4电力设备&AIDC.......................................................................................................................................................................................142.行业数据跟踪.............................................................................................................................................................................................162.1新能源汽车..............................................................................................................................................................................................162.2新能源.......................................................................................................................................................................................................193.风险提示......................................................................................................................................................................................................22图表目录图1 2025年陆上风电不含塔筒中标周均价统计(元/kW)................................................................................................................11图2 2025年陆上风电含塔筒中标周均价（元/kW）.........................................................................................................................11图3国内新能源汽车月度产销情况.......................................................................................................................................................18图4国内新能源乘用车月度数据...........................................................................................................................................................18图5国内动力电池月度装机数据...........................................................................................................................................................19图6国内月度充电桩保有量与车桩增量比情况................................................................................................................................19图7光伏组件出口规模（亿美元）........................................................................................................................................................22图8逆变器出口金额（亿美元）............................................................................................................................................................22表1辽宁省海上风电项目梳理..................................................................................................................................................................8表2锂电池及材料价格变化....................................................................................................................................................................17表3光伏产品价格变化....................................................................................................