小米YU7竞争力分析及汽车板块推荐更新

发言人1 00:00发言人1 00:20发言人2 00:31发言人2 01:35发言人2 02:26发言人2 02:54 y便宜了1万25万 时免费送。跟对比对比这一块的话，我们也看到我们列了几个，就MYI6还有I6，以及后其实后面还有这个小鹏的这个第七，这个信息其实基本上就是刚刚前面讲到的信息。发言人2 03:34然后再一个一个对比，我们我们在在发布会当中，其实这个刘经理也就后期就这个预期的话，跟他国外的一个比较详细的一个对比总体来讲的话，从从以以以这个为例来看的话，价格的话便宜1万块，这个253500，263500。那么续航的话，大概是长了240240公里的续航。相对于这个moy来讲，车身尺寸的话，包括轴距的话，也是有一个比较大的一个提升。包括这个AHED免费，还有就是这个权益的话，大概是55000的权益。所以总体算下来的话，这一系列的价值基本上可以说比他比比modely的话，是基本上可以说是便宜10万块。发言人2 04:16这个权益的话五五便宜，权益的话55000。那续航的话这个长，两百多，两百多的话基本上就是相当于就消费者的感知来讲的话，100公里大概1万块钱，所以基本上能便宜的大概是大几万到10万的消费者的这个客户感知的话，这个也显示了为什么昨天晚上这个订单这么夸张。因为在7月31号之前是送五六万的一个权益，包括说如果要是一开始是2万块的话，可以提前提前1到5周去锁车。所以这些都解释了为什么订单在最开始的时候爆发力如此之强。发言人2 04:50快版本的话跟这个魔刀比起来的话，反正其实这个性价比会更高一些。那科创版本的话，279900，续航770，再加上了空气悬挂空气悬架等，所以反而凸显了这个pro版本相较于这个标准版本的话，这个性价比会更加的明显，加速从5.55.9提升到4.3。那其实可以明显看到，预期入门版和pro版的加百公里加速，跟model的百公里加速，是基本一致。一个是5.88，一个5.9，一个4.27，一个4.3，基本上是比较一致这个水平。那就整个20到30万这个市场，是事实上对于小米预期来讲，包括说小米苏苏七的价格应该是21万到3万出头，预期的话应该是25到33，或者是25到35万。但考虑到考虑到考虑到后续的这个竞品有一些价格的下探，包括以旧换新，合同补贴各种权益的话，那我们还是聚焦在20到30万这个市场去去去做这个分析。发言人2 05:53那20到30万这个市场的话，我们我们我们从最下面来去看，20到30万这个市场从21年到二这个市场是在持续不断的扩容包括它的一个占比也是在不在20到30万这个细分市场占所有的总的市场的占比也是在不断提升。哪怕是在二三年24年开始消费降级了，在20到30万这个市场依然是在在在在在这个部分提升的那我们也算了一下，20年到，24年的这个芯片市场的一个推广的一个增速，基本上就是每年大概是10%的增长，扩容，其实我们也有详细去看，包括24年到23年为什么增长了这个40万台，一方面是小米初七，包括说，极客的7X等一些新车，它的一个增长。那另外一方面，还有特斯拉modely2 3024年的话，是有一个降价，从30万滑落到了20到30万。不管怎么说的话，这个市场它是在一直持续的不断一个不断一个增长的，随着新的供给在在扩容，包括说有部分的价格进入到其中20万、30万的电动化的渗透率是什么样的那20到30万电动化渗透率是所有的价格在当中。如果以10万来看的话，如果5万来看的话，5万以下肯定电动化渗透率最高的。如果以10万为看来看的话，以10万以价格带来去看的话，20到30万是所有价格带来中电动化相对最高的。发言人2 07:15 因为这其中的话有有有特斯拉mode3和modely，基本上每个价格带的总体的纯电的渗透率大概都在20%到30%左右。那么20到30万元这个纯电的渗透率达到了37%。这37%当中的话其中特斯拉的渗透率的比例大概是15%，是非常之高的。发言人2 07:39那那我们再回到这个战略这个维度来去看的话，model3和model y在巅峰时期20到30万元的市场率是在24米，大概是十一。这个3Y3和Y加起来的话是4.3加上11.8。基本上是16%，那么这个市场的话大概是400万出头。我们再去看小米预期，小米初期的话，初期在24年其实是卖了半年，那卖了半年的话，初期是3.4的市占率。那么25年前四个月的话，初期的市占率已经是达到了8.7%，8.7的话是超过了这个model y的，在20到30的市占率上来讲，我们的感觉好像是model y的量应该跟苏西差不多。发言人2 08:18那在这里面的话，我们对modely的销量是做切分的，我们这里只计算了20到30万万元的modey那在34月份，modely的销量情况的这个高配的占比是占到30%，是非常之高的那这个主要是因为modely的低配的续航是590，高配是720。所以是所以这个跟老款的，换新版跟老款，是有一个很明显的一个续航的一个差别的。所以导致另外的这个30到40万，其实有一个很大一个占比，这就是就是313500那个那个版本。发言人2 08:49那回到苏西这边的话，我们可以做一个判断，就是20到30万这个市场，我们觉得预计会继续扩容，有限的有限的控有新的供给出来之后，这个市场会继续扩大。那那电动化率也会进一步提升。那我们觉得，这个预期进来之后，这个市场可能从400提升到440左右，再有一个5%到10%的一个增速，那初期和预期的质量率的之和，我们认为应该会是超过38的，38的巅峰应该是在这个四分十二。那我们觉得他应该会在加起来可能是6到11左右，那后期的话，可能会从这个1到48.7微降一些。那6加66加11的话，它就对应这个440的这个基本市场容量的话，我们探月项目觉得应该会在6.3万辆左右，基本上就是初期两万多，这个预期的话，这个4万加这个是超过了特斯拉的30万的一个集合的。发言人2 09:45这个是我们对小米酥，小米初七的产品力竞品对比，包括对20到30万这个细分市场的一个分析的情况如果说要考虑25万到35万的话，这个细分市场大概是有500万。30到40万这个新市场的话，大概有个一百多150万这样一个市场。那我们比较简单一点，就是从20到30万这个市场去去看啊。那过去这几年如果仔细观察的话，过去这几年以25年为例，top 20的车的话，为什么占比是在在提升呢？因为有些车20年的时候他他还没有，那有些车的话，22这个20年21年的时候，它价格包括说Q5，这个A6，包括等汉兰达等等这些车，他来说还不到到30万。但是到25年的时候，我们看到这前20款车已经达到了60%的占比一个情况。发言人2 10:34那么总结下来的话，小米预期的产品力是非常价格的定价其实是非常简单，就是我们卖便宜了，但是这个尺寸续航，包括这个权益的赠送，是比猫之外要要要优惠很多，价格便宜1万。但是权益包括续航的话，大概能值个七八万，所以这加起来的话，能比modely05版的话这个感觉下来能优惠个大几万到10万元。一个非常强的一个一个产品力，那对于这个市场来讲的话，我们认为我们判断应该还是会是一个在扩容的一个趋势。除了整个市场扩容的话，电动化渗透率也会进一步的一个有有进一步的一个提升。 发言人2 11:15因此我们判断预期和预期的这个量的话，应该会超过3000万，大概在6万到65000的一个稳态月销的一个一个一个情况。以上是关于预期的一个产品的分析，以及在20到30万元的一个金融格局的分析情况。那么接下来关于这个板块的板块的这个观点的话，交给戴老师跟各位同学来做个分享。发言人1 11:37好的，谢谢田野的分享。接下来我这边的话给大家汇报两个点，一个点就是预预预期上市之后的影响，以及板块的整体的一个看法，预期上市的影响我觉得分三个维度。发言人1 11:49第一个维度就是对小米本身自己整个业务的影响。我们可以看到预期订单确实是比大家想的是要更多的大超预期的那从之前的角度来看的话，我们觉得整个月上市之后，因为之前市场上对小米的整个盈利，应该已经是按照产能的角度去看它的这种销量的情况。我们我们觉得整个预期和初期这样一个情况来讲的话，小米未来整体产量全是全部打满往上去生产。从这个来讲的话，我们从短线的来讲的话，小米的这个整车的整车业务的盈利应该是有望超预期的。因为整车业整个单车盈利的归单车盈利的这种爆发还是非常强劲的那我们知道以前历史上这个model 3和model y，之前在在最高峰的时候，单车的盈利的话是能够接近1万美金的，就整体而言大概7万的左右的人民币。所以这样来看的话，一期跟初期整个后面爆发以后，它的单开的单它的这个规模的销量可能会超过天猫全部的三个model。从这个来讲的话，我觉得U7或者小米整体整车业务的单车盈利，我觉得大概率会比大家想的更高。整个这样会推动整个小米整车的这边的盈利的。发言人1 12:44可能销量上的预计上，今年跟明年大可能差别不会太大。因为之前基本上都是按照产能去做个预计。但单车盈利这边的话，我觉得可能会比大家想的更好。所以这样来讲的话，会推动整个小米的竞争向上，就是对整个整车这边的中期的盈利的影响。发言人1 12:58对整车这边长期的影响而言的话，我觉得预期的订单大幅超愈是相当于是第二个爆款。所以这样的来讲的话，我觉得会对整个小米未来车型的销量预计带来比较大的一个正面的影响，也对小米未来供应链价格的谈判带来额外的优势。这样来讲的话，可能会进一步的放大整个小米将来单车盈利的一个核心的变化所以这个是第一个方面。我觉得对整个小米整车核心结论是我们觉得小米整车后面的虽然销量预期大家都过去都是按照这个产能去去拍的。你一小时订单是15万、20万还是30万，整个可能产能就这么多。但是从盈利的角度讲的话，我觉得应该会比大家想的要更好一些，这是第一个对小米本身自己整车的影响。发言人1 13:33第二个是对竞品的影响，这个的话是昨天确实是网上也讨论了很多，跟很多投资人做过相应交流。基本上大家可能刚开始那种感觉是这个整体而言会上我觉得感觉是小米六七这么一波虹吸。整个22到30万这个市场，可能相应的竞品都会受到一个比较大的一个负面的冲击和相应的影响。发言人1 13:50 我们认为整体而言的话，确实预期的这个流量也好，但订单也好，大超预期。但是整体而言对整个竞品它的它的它它这个整体的影响在初期可能偏负面的。就比如说现在这段时间，因为整个鸿亮整个流量全部关注全部在U区这边。那整体而言的话，我觉得整个对20万到30万这里面的竞品，包括后面要上市车型，短期可能是一个偏负面的一个冲击。但是因为整个尤其现在订单太多了，整体而言一小时订单有28.9万辆。其实从排队的角度讲的话，那可能已经按照产能脚本的话已经排很长时间了。可能大家可能半年内或者七八个月都没办法交车。这样的话，我觉得可能会有相应的流量会逐步的开始引入到其他的在这个领域里面比较强劲的车型里面去。而且我觉得这件事情发生概率其实非常大的。这个东西类似于之前的时候最早的时候20年21年的时候model 3和model y上市的这种具体情况。发言人1 14:34之前市场上是最早的最早最最早的一种解读就是M3 model y上市，整个中国的新势力全部要铺街，整个末端特别是2019年底model3，然后21年model y上市，那整个对应的这个新势力上车型的压力会非常大。但最后的结果我们看到，其实model上市之后，把整个市场多大关注关注关关注提升之后，对相应的同期的一些新兴的产品的引流是非常大的。包括当时的那个P7也好，未来的146146等等这些也。引流是非常大的，所以我觉得我我我们我我们判断U7的这个订单大幅超期，它确实是吸引了很多这种相对流量跟商业中的客户。但是往后面去看的话，他这个一小时订单28.9万辆已经是可能后面排队时间是会非常长的。所以在未来的时间里面肯定是有一些我就会有一些相应的短单，并且整个优秀的现象级的现象也会迫使大家过来去看整个株洲品牌新一代的电动车。从这个维度来看的话，我们觉得后面再上市的，像小鹏的这个机器，也好像后面包括理想的理想的I8也好，理想的I8和I6也好，特别是理想的这边