汽车与零部件行业周报：11月初步统计乘用车零售244.6万辆，小米官宣SUV新车YU7

——汽车与零部件行业周报（2024.12.2-2024.12.6） 汽车板块涨跌幅+3.56%，子板块中汽车服务表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为+1.44%，申万汽车涨跌幅为+3.56%，在31个申万一级行业中排名第8。子板块中，汽车服务+6.46%、摩托车及其他+3.87%、汽车零部件+3.64%、乘用车+3.45%、商用车+2.51%。 行业涨跌幅前五位公司为建设工业、云内动力、山子高科、肇民科技、春 兴 精 工 ，涨 跌 幅 分 别 为+61.11%/+54.72%/+45.14%/+27.6%/+26.78%；行业涨跌幅后五位公司为大东方、上海物贸、大地电气、上海 沿 浦 、 德 尔 股 份 ， 涨 跌 幅 分 别 为-16.4%/-8.6%/-6.61%/-6.19%/-5.38%。 ◼本周关注 根据乘联分会初步统计，11月乘用车市场零售244.6万辆，同比+18%，环比+8%，今年累计零售2,028.1万辆，同比+5%；乘用车厂商批发294.3万辆，同比+15%，环比+8%，今年累计批发2,411.9万辆，同比+6%。新能源：11月市场零售127.7万辆，同比+52%，环比+7%，今年累计零售960.5万辆，同比+41%；厂商批发146.7万辆，同比+53%，环比+6%，今年以来累计批发1,074.7万辆，同比+39%。 以旧换新政策刺激效果显著，12月销量有望同环比继续提升。乘联会认为，在国家“报废更新”和各地“以旧换新”政策的补贴鼓励下，近期的购车消费实现强势增长的良好局面。中汽流通协会杨虹认为，12月销量预计将进一步提升，有望继续保持同比、环比双增长的态势。12月各品牌厂商为完成全年任务目标保持冲刺状态，今年的补贴政策即将收尾，将激发购车需求加速释放，为汽车市场带来较强的冲刺效应。 《车市12月翘尾行情或较为突出，广汽华为合作将推出全新高端智能新能源品牌》——2024年12月03日 小米官宣SUV新车YU7预计明年中上市，销量值得期待。根据汽车之家，YU7售价预计在30-40万元区间、预计2025年6-7月份正式上市，入门版配备大电池和激光雷达，竞对为Model Y。小米今年发布中大型轿车SU7销量表现亮眼，根据汽车之家，4-10月累计销量8.35万辆，排名中大型轿车市场第二，仅次于比亚迪汉11.57万辆，同平台/级别的车型中SUV销量普遍远超轿车，YU7销量值得期待。 《11月汽车延续高景气，智驾领域“端到端”竞赛加速》——2024年11月27日 《10月汽车销量同比+7%，尊界将于11月26日发布》——2024年11月21日 根据36kr，小米明年早期销量预测为36万台，产能亟需提升。一期年产能15万辆，从6月开始双班生产、实际月产量接近2万辆，有消息称一期工厂预留空地正在建设新车间为SU7扩充产能；二期工厂或主要针对YU7，或将于2025年中投产，与YU7上市时间吻合，两间工厂届时将提供总计超30万辆的额定年产能。 ◼投资建议 1）整车建议关注：乘用车标的：比亚迪、长城汽车、长安汽车；商用车标的：中国重汽A、宇通客车、潍柴动力；2）零部件建议关注：电动化/智能化相关标的：神通科技、银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气；轻量化及其他相关标的：浙江仙通、豪能股份、凌云股份、博俊科技、万丰奥威。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾.....................................................................................42行业数据跟踪..............................................................................62.1周度产销（2024.11.25-2024.11.30）..............................62.2原辅材料价格....................................................................63近期行业/重点公司动态..............................................................83.1近期行业主要动态............................................................83.2近期重点公司动态............................................................84投资建议...................................................................................105风险提示...................................................................................10 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................4图2：国内热轧市场价格（元/吨）........................................6图3：国内铝锭市场价格（元/吨）........................................6图4：国内镁锭市场价格（元/吨）........................................7图5：国内天然气市场价格（元/吨）.....................................7 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................4表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况......................................5表3：周度产销（2024.11.25-2024.11.30，单位：辆）........6 1行情回顾 过去一周，沪深300涨跌幅为+1.44%，申万汽车涨跌幅为+3.56%，在31个申万一级行业中排名第8，总体表现位于中上游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，汽车服务涨幅最大，商用车涨幅最小。汽车服务+6.46%、摩托车及其他+3.87%、汽车零部件+3.64%、乘用车+3.45%、商用车+2.51%。 行业涨跌幅前五位公司为建设工业、云内动力、山子高科、肇民科技、春兴精工，涨跌幅分别为+61.11%/+54.72%/+45.14%/+27.6%/+26.78%；行业涨跌幅后五位公司为大东方、上海物贸、 大地电气、上海沿浦、德尔股份，涨跌幅分别为-16.4%/-8.6%/-6.61%/-6.19%/-5.38%。 2行业数据跟踪 2.1周度产销（2024.11.25-2024.11.30） 根据乘联分会初步统计，11月乘用车市场零售244.6万辆，同比+18%，环比+8%，今年累计零售2,028.1万辆，同比+5%；乘用车厂商批发294.3万辆，同比+15%，环比+8%，今年累计批发2,411.9万辆，同比+6%。 新能源：11月市场零售127.7万辆，同比+52%，环比+7%，今年累计零售960.5万辆，同比+41%；厂商批发146.7万辆，同比+53%，环比+6%，今年以来累计批发1,074.7万辆，同比+39%。 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年12月6日，国内热轧、铝锭、镁锭、天然气价格分别为3460、20370、17880、4570元/吨，较2024年11月29日分别变化-1.14%、0.2%、-1.11%、1.8%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 3近期行业/重点公司动态 3.1近期行业主要动态 1）中汽协：呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片 12月3日，中汽协发表声明，指出美国政府随意修改管制规则，严重影响了美国芯片产品的稳定供应，中国汽车行业对采购美国企业芯片产品的信任和信心正在被动摇，美国汽车芯片产品不再可靠、不再安全。为保障汽车产业链、供应链安全稳定，协会建议中国汽车企业谨慎采购美国芯片。（盖世汽车） 2）中办、国办：推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展12月5日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见。其中提到，推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展。以支撑智能网联汽车应用和改善城市出行为切入点，建设城市道路、建筑、公共设施融合感知体系。深入推进“第五代移动通信（5G）+车联网”发展，逐步稳妥推广应用辅助驾驶、自动驾驶，加快布设城市道路基础设施智能感知系统，提升车路协同水平。推动智能网联汽车多场景应用，满足智能交通需求。加强城市物流配送设施的规划、建设、改造，建设集约、高效、智慧的绿色配送体系。加快完善应急物流体系，规划布局城市应急物资中转设施，提升应急状况下城市物资快速保障能力。加快停车设施智能化改造和建设。聚合智能网联汽车、智能道路、城市建筑等多类城市数据，为智能交通、智能停车、城市管理等提供支撑。（财联社） 3）TrendForce：低空飞行市场推动2035年固态电池需求达302GWh 12月4日，TrendForce最新调查显示，飞行汽车、电动垂直起降飞机(eVTOL)/城市空中交通(UAM)的发展，让固态电池成为低空飞行载具的关键能源技术。根据中国、美国等地区的政策展望，全 球 低 空 飞 行 市 场 对 固 态 电 池 的 需 求 预 估 在2030年 将 达 到86GWh，到2035年将进一步增长至302GWh。（财联社） 4）流通协会：11月汽车消费指数为108.9 12月2日，中国汽车流通协会发布最新一期“汽车消费指数”显示，11月汽车消费指数为108.9，高于上月，预期12月汽车销量高于11月。从构成汽车消费指数的分指数看，11月需求分指数为111.3，较上月显著上升。（财联社） 3.2近期重点公司动态 1）通用汽车：将重组中国业务 12月4日，通用汽车表示，将因其中国业务产生两笔总额逾50亿美元的费用和资产减记，其中一笔与业务重组有关，另一笔则反映了在华合资企业价值的下降。（盖世汽车） 2）马勒：正考虑将印度业务进行首次公开募股 据彭博社报道，马勒正考虑将其印度业务进行首次公开募股，以寻求在蓬勃发展的印度市场上市。（盖世汽车） 3）哪吒：与印尼电动汽车出行公司合作，首批获50辆AYA车型订单 12月5日消息，哪吒汽车宣布，其在近日与印尼领先的电动汽车出行公司PT Luxury Trans Indonesia签署合作协议，正式建立深度合作关系，是双方支持印尼引入更清洁和高效的交通解决方案的里程碑事件。（盖世汽车） 4）极氪领克战略整合后，新公司简称“极氪科技集团” 12月3日，极氪智能科技副总裁林金文在微博发文称，极氪与领克战略整合后，“浙江极氪智能科技有限公司”的公司主体没有发生变化，整合后新公司简称为“极氪科技集团”，旗下拥有极氪汽车、领克汽车双品牌，力争通过两年时间努力，打造一个年销百万级全球化的高端豪华新能源汽车集团。（盖世汽车） 5）梅赛德斯-奔驰：将加大力度投资Momenta 据路透社报道，三位有关人士透露，梅赛德斯-奔驰正押注于中国自动驾驶初创公司Momenta，并计划进行新的投资，旨在帮助奔驰在全球最大的汽车市场中国赢回市场份额。据悉，未来至少有4款奔驰车型将搭载Momenta的软件。（盖世汽车） 6）禾赛科技：获超150万台激光雷达量产大单 12月5日晚，禾赛