销售回顾
- 2025年6月21日至6月27日，重点监测32城商品住宅成交总套数为2.4万套，环比增长41%，但累计同比下降4.6%。
- 一线城市成交6085套，环比增长36.2%，累计同比增长9.6%。
- 二线城市成交15455套，环比增长47.4%，累计同比下降10.2%。
- 三线城市成交2030套，环比增长15.3%，累计同比下降4.5%。
- 重点监测18城二手房成交总套数为2.4万套，环比下降4.9%，但累计同比增长13.6%。
- 一线城市成交9636套，环比下降1.6%，累计同比增长33.2%。
- 二线城市成交13411套，环比下降7.6%，累计同比增长8.6%。
- 三线城市成交1318套，环比下降0.5%，累计同比增长9.7%。
土地供应
- 2025年6月16日至6月22日，百城土地宅地供应规划建筑面积369万㎡，2025年累计供应规划建面10240万㎡，累计同比下降10.6%，供求比1.17。
- 一线城市供应规划建筑面积0万㎡，今年累计供应490万㎡，累计同比下降1.3%，累计供求比1.03。
- 二线城市供应规划建筑面积147万㎡，今年累计供应4847万㎡，累计同比下降1.4%，累计供求比1.25。
- 三四线城市供应规划建筑面积222万㎡，今年累计供应4903万㎡，累计同比下降18.9%，累计供求比1.13。
- 土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价5388元/㎡，近四周平均挂牌均价6023元/㎡，环比增长2.5%，同比增长6.4%。
土地成交
- 2025年6月16日至6月22日，百城土地住宅用地成交规划建筑面积531万㎡，2025年累计成交8722万㎡，累计同比增长5.2%。
- 土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为7327元/㎡，环比上升89.8%，同比上升70.8%，整体溢价率为8.8%。
- 一线城市住宅用地平均成交楼面价为38895元/㎡，整体溢价率为22.7%，2025年平均楼面价39326元/㎡，同比增长39.3%，溢价率12.4%。
- 二线城市住宅用地平均成交楼面价为8022元/㎡，整体溢价率为7%，2025年平均楼面价8616元/㎡，同比增长21.6%，溢价率15.9%。
- 三四线城市住宅用地平均成交楼面价为3954元/㎡，整体溢价率为2.5%，2025年平均楼面价3244元/㎡，同比增长12.8%，溢价率3%。
周观点
- 央行强调推动已出台金融政策措施落地见效，加大存量商品房和存量土地盘活力度，持续巩固房地产市场稳定态势。
- 7月将迎来新一轮的政策宽松周期，今年以来出台的包括收储、城中村改造及对房企的融资宽松政策，预计在三季度将加大实施力度，助力行业止跌回稳。
- 建议关注困境反转类房企：金地集团、新城控股等；保持拿地强度的龙头招商蛇口、绿城中国、保利发展、滨江集团等；多元经营稳健发展的地方国企浦东金桥、外高桥等。
风险提示
- 政策宽松不及预期：政策落地节奏与力度不及预期，销售复苏放缓将加速房企流动性压力，驱使房企持续低价抛售回流现金，强化居民对房价的悲观预期，拉长下行周期时长，使得地产与相关产业链持续拖累经济。
- 融资政策超预期收紧：房地产行业属于资本密集型行业，融资环境超预期收紧将对房地产的增速及盈利能力产生负面冲击。
