能源化工周报—橡胶

2025年6月27日 研究员：刘琛瑞交易咨询：Z0017093审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures .com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 基本面要点： •产量：2025年1-5月全球天然橡胶累计产量488万吨，同比-0.9%，其中，泰国0%；印尼+0.7%；越南-6.9%；其他国家（非洲）-5%。2025年1-5月国内合成橡胶产量353万吨，累计增速+6.2%；前一年同期360万吨，累计增速+1.4%。2025年1-5月丁二烯橡胶产量63万吨，累计同比增速+27%；前一年同期50万吨，累计增速+2%。 •进口：2025年1-5月天胶与合成胶进口347万吨，累计同比+23.6%，前一年同期-16%。 •需求：2025年1-5月汽车产量同比增速+12.6%，前一年同期+6.5%；2025年1-5月重卡销量同比+1%，前一年同期+8.1%。2025年1-5月轮胎外胎产量增速+2.8%，前一年同期+11%；2025年1-5月橡胶轮胎出口增速+7.3%，前一年同期+4.6%；2025年1-5月汽车轮胎出口增速+6.8%，前一年同期+4.4%。 •库存：全乳交易所库存21.5万吨，仓单19.2万吨；标胶交易所库存3.4万吨，仓单2.7万吨；丁二烯橡胶交易所库存700吨，厂库7000吨。 •价差：现货老全乳胶14100、人民币混合胶14050，主力合约2509期现价差-5。NR主力合约12230，折美金1707，完税13850。顺丁现货11600，基差325。 基本面信息： 1、周度泰国原料略偏强； 2、1-5月anprc组织初步东南亚产量略减； 3、整体社库小幅增加。 观点：基本面无新的亮点，价格底部震荡。 价差 供应 供应 供应 供应 供应 需求 需求 需求 库存 库存 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065