情绪推升难持续，碳酸锂中枢或将继续承压下移

情绪推升难持续，碳酸锂中枢或将继续承压下移 一、日度市场总结 通惠期货研发部 碳酸锂期货市场数据变动分析 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cn 主力合约与基差：6月26日碳酸锂主力合约小幅上扬至61500元/吨，环比上涨1.02%。基差显著走弱，现货升水幅度从620元/吨快速收窄至100元/吨。持仓与成交：持仓量环比减少1.48%至34.5万手，成交量逆势增长5.52%至38.7万手，多空博弈加剧，短线资金活跃度提升。 孙皓从业编号：F03118712投资咨询：Z0019405sunhao@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 产业链供需及库存变化分析 供给端：锂辉石精矿和锂云母精矿价格维持稳定，新增产能持续释放：西藏麻米错盐湖年产能5万吨电池级碳酸锂项目启动环评，江西大余新增1.5万吨碳酸锂产能获批。盐湖提锂产能利用率微升至62.8%。 需求端：新能源乘用车6月前22日零售同比增长38%，但传导至正极材料端的改善有限：三元电芯价格周环比下跌0.46%（523圆柱跌至4.3元/支），磷酸铁锂电芯均价持平于0.321元/Wh。下游湿法回收企业维持刚需采购，市场对远期锂价仍持悲观预期。 库存与仓单：碳酸锂总库存持续攀升至13.49万吨，环比增加1.01%，连续五周累库。 市场小结 当前碳酸锂期货价格反弹主要受情绪面推动，基本面缺乏实质利多支撑。供给端新增产能投放预期明确，需求端正极材料采购策略未见松动，产业链长协锁价订单挤压散单市场，中游库存消化周期拉长。 三、产业动态及解读 （1）现货市场报价 06月26日，SMM电池级碳酸锂指数价格60745元/吨，环比上一工作日上涨434元/吨；电池级碳酸锂6.00-6.12万元/吨，均价6.06万元/吨，环比上一工作日上涨400元/吨；工业级碳酸锂5.85-5.95万元/吨，均价5.9万元/吨，环比上一工作日上涨400元/吨，碳酸锂现货成交价格重心呈现震荡上行。当前碳酸锂市场仍延续供大于求的基本格局，供需矛盾依然突出。从供应端看，市场可流通货源充足，库存压力尚未得到有效缓解；需求侧则未有显著增量预期，下游正极材料企业维持谨慎采购策略，仅以刚需采购为主。此前碳酸锂价格快速下探，已逐步逼近行业平均成本线，市场正进入多空博弈的震荡阶段。同时，期货盘面价格的小幅反弹对现货市场产生一定传导效应，带动以期货价格为基准的点价交易成交重心小幅上移，但整体市场情绪仍偏谨慎。在此背景下，下游材料厂更倾向于采取长协加量的提货方式来锁定成本，以获取更稳定的原料供应价格。 （2）下游消费情况 06月25日：据乘联会数据，6月1-22日，全国乘用车新能源市场零售69.1万辆，同比去年6月同期增长38%，较上月同期增长11%，全国新能源市场零售渗透率54.5%，今年以来累计零售504.9万辆，同比增长35%；6月1-22日，全国乘用车厂商新能源批发66.6万辆，同比去年6月同期增长22%，较上月同期增长6%，全国新能源批发渗透率53.8%，今年以来累计批发587.2万辆，同比增长38%。 （3）行业新闻 1、06月24日：麻米错盐湖位于西藏阿里地区改则县，该项目估算总投资为45.37亿元，全部为企业投资，产品方案为年产电池级碳酸锂5万吨，同时收回硼元素，副产硼砂1.7万吨。 2、06月19日：6月17日，雅化集团（002497）宣布，将组建雅化锂业集团统筹整合集团锂产业各项资源，充分发挥各公司业务优势，更加聚焦锂产业发展，提高集团资源协同效率，降低业务链成本，促进雅化锂产业快速高质量发展。 公告显示，雅化集团将以全资子公司四川雅化锂业科技有限公司为平台，拟更名为“雅化锂业集团”，并将涉及锂业务的5家子公司股权一并无偿划转至雅化锂业集团。 3、06月18日：近日，赣州市行政审批局发布行政审批办件公示，江西湘南新能源有限公司年产15,000吨碳酸锂项目（重新报批）环评获批。 据悉，项目位于江西大余工业园新华工业小区，投资总投资210,000万元，其中环保投资2500万元，占总投资的1.19%。本项目主要投资为设备投资9000万元，流动资金5000万元，其他资金7000万元（包括环保投资），主要产品为电池级碳酸锂15,000吨/年，并副产元明粉73,483.25吨/年。 四、产业链数据图表 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 数据来源：SMM、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 嗯，用户让我整理碳酸锂期货的日度市场数据并做分析，首先我需要仔细看一下提供的表格和资讯。用户是期货研究员，需求明确，要快速把握动态，所以我的分析需要结构清晰，数据准确，同时避免引用其他公司的观点。 数据部分，主力合约价格从60880涨到61500，基差从620降到100，说明期货上涨而现货变化不大，基差走弱。持仓减少，成交增加，可能市场参与者多空分歧，短线交易活跃。接下来产业链方面，供给端有新的盐湖项目投产，但库存还在增加，说明供应压力大。需求端新能源汽车增长不错，但正极材料企业采购谨慎，市场供过于求的格局没变。库存持续累积，仓单变化不大，进一步印证了供应过剩。 资讯里提到的新项目比如麻米错盐湖和江西的扩产会增加未来供应，可能对价格形成压力。而雅化集团的整合可能提高效率降低成本，但短期内影响不大。乘联会的销量数据好，但下游采购依然刚需为主，没有明显拉动。钴价上涨受政策影响，但对碳酸锂直接影响有限。 综合来看，碳酸锂虽然短期有小幅反弹，但供需矛盾未解，库存压力大，期货价格可能维持低位震荡。需要注意，虽然主力合约上涨，但基差大幅缩小可能预示现货压力，后市上涨空间有限。需要提醒用户关注库存变化和新增产能情况，这些因素可能持续压制价格。