加拿大丰业银行美股招股说明书(2025-06-27版)

根据规则424(b)(2)提交注册号333-282565 $自动调用或有条件息票触发说明 如果美光科技公司的普通股（参考资产）在任何观察日的收盘价低于初始价的56.00%，则您将在相应的票息支付日不会收到或有票息。您在票据上获得的金额基于参考资产的表现。 票据将在到期日（预计为2026年8月13日）到期，除非在任何观察日自动赎回，观察日从2026年1月开始至2026年7月包括在内。如果参考资产的收盘价在任何此类观察日等于或高于初始价格（在交易日设定，预计为2025年7月9日，将是交易日的收盘价或参考资产在交易日的日内价，可能高于或低于交易日的参考资产收盘价），您的票据将被自动赎回。如果您的票据被自动赎回，您将在相应的付款日（预计为相关观察日后第三个工作日）收到每份1,000美元面值的票据的付款，等于1,000美元加上与该观察日相关的或有息票（如下所述）。 观测日期预计为每月的9日（8月2026年的观测日期预计为2026年8月10日，这也是最终估值日），始于2025年8月，终于2026年8月。如果在任何观测日，参考资产的收盘价等于或高于初始价格的56.00%，您将在相应的息票支付日就每1,000美元的票据本金获得12.25美元的或有息票（等于每月1.225%，或潜在年化最高14.70%）。 如果您笔记未被自动呼叫，则您笔记的回报，除任何其他应计的或有凭证外，将根据最终价格相对于初始价格计算。到期时，对于您笔记的每1,000美元本金： ●如果最终价格是大于或等于56.00%的初始价格，您将收到相当于1000美元的现金金额加一个上述所述的或有息票；或 ●如果最终价格是小于56.00%的初始价格，您将获得与票据数量相等的参考资产的若干股股票（以现金支付任何碎股的替代），该股份数量等于商的 (i) $1,000除(ii) 初始价格。截至最终估值日，股份交付金额的价值将低于您票据本金总额的56.00%，您将不会收到或有利息。 如果最终价格低于初始价格的56.00%，那么您票据的回报预期将是负数，并将基于参考资产从初始价格到最终价格的价格下跌百分比。在这种情况下，您可能会损失全部或大部分投资。此外，参考资产从最终评估日到到期日的任何价格下跌都可能导致您的票据回报低于我们支付给您等于截至最终评估日计算的股份交付金额的现金金额。为明确起见，如果股份交付金额低于1.0000，在到期时，每张票据您收到的现金金额（如果有的话）将等于乘积分数份额和最终价格。在这种情况下，您将不会收到或有附息票。您票据的任何付款或交付均以加拿大丰业银行信用状况为准。 对票据的投资涉及一定风险。你应该参考本定价补充文件第P-16页开始的“附加风险”、随附产品补充文件第PS-6页开始的“针对票据的附加风险因素”、随附招股说明书补充文件第S-2页开始的“风险因素”以及随附招股说明书第8页的内容。 初始估计价值，在交易日期设定票据条款时，您的票据每1000美元本金预计将在925.00美元至955.00美元之间，这将低于下方列出的票据原发行价。参见下一页的“关于票据估值的补充信息”以及本文件第P-16页开始的“补充风险”以获取更多信息。您持有的票据在任何时间的实际价值将反映多种因素，且无法准确预测。 与美光科技公司普通股挂钩的自动赎回或有票息触发说明，到期日为2026年8月13日（以下简称“说明”）是加拿大丰业银行（以下简称“银行”）提供的非次级、无担保债务，并受投资风险影响，包括由于参考资产表现不佳和银行信用风险导致投资本金损失的可能性。在本价格补充中，“银行”、“我们”、“我们”或“我们的”均指加拿大丰业银行。该说明不会在美国任何证券交易所或自动报价系统中上市。 这些票据是基于参考资产的业绩派生产品。这些票据不构成对参考资产的直接投资。通过购买这些票据，您将不会对参考资产拥有直接的经济或其他利益、主张或权益，或任何法律或收益所有权，包括但不限于任何投票权或收到股息或其他分配的权利。 斯考蒂亚资本（美国）公司（“SCUSA”），我们的关联公司，将向我们购买票据，以便将其分销给其他注册的证券交易商。SCUSA或其任何关联公司或代理人可以在票据初始销售后，在市场做市交易中使用此定价补充。除非我们、SCUSA或向您出售此类票据的我们另一家关联公司或代理人，在销售确认书中告知您其他情况，否则此定价补充是在市场做市交易中使用。参见本定价补充中的“分销补充计划（利益冲突）”以及随附产品补充中的“分销补充计划（利益冲突）”。 原始发行价、佣金和上述银行的收益与我们所初始发行的票据相关。我们可能在最终定价补充日期后决定出售额外的票据，这些票据将以原始发行价出售，且佣金和收益将与上述金额不同。您投资于这些票据的回报（无论是正还是负）将部分取决于您为购买这些票据所支付的原始发行价。 关于票据估计价值的附加信息 在本定价补充的封面页上，银行已提供了票据的初始估计价值范围。此估计价值范围是根据银行内部定价模型确定的，该模型考虑了某些因素，例如交易日银行的内部资金利率以及银行对市场参数的假设。有关初始估计价值的更多信息，请参阅“附加风险——与估计价值和流动性相关的风险”。 票据的经济条款（包括或有息票）基于银行内部融资利率，即银行通过发行类似的挂钩市场票据筹集资金的利率、结构费用、与销售和构建票据相关的其他成本以及某些相关对冲安排的经济条款。由于这些因素，您购买票据时支付的初始发行价格将高于票据的初始估算价值。银行的内部融资利率通常低于其发行传统固定利率债务证券时支付的利率，这一点将在“附加风险—与估算价值相关的风险和流动性风险—银行和GS&Co.任何时候对票据的估算价值均不参考信用利差或银行为其传统固定利率债务证券支付的借款利率”下进一步讨论”。银行使用其内部融资利率降低了票据对您的经济条款。 任何时候您笔记的价值将反映许多因素，且无法预测；然而，GS&Co.在二级市场中最初买入或卖出笔记的价格（不包括高盛公司（“GS&Co.”）的惯常买卖价差），以及GS&Co.最初用于账户报表及其他用途的价值，等于其交易日期对您的笔记的市场价值估计值，基于其定价模型，并考虑了银行的内部资金利率，加上一笔额外金额（初始等于每1000美元本金）。 在此之前，GS&Co. 买入或卖出您的票据（如果它选择做市，但它没有义务这样做）的价格（不包括GS&Co. 的惯常买卖价差）将大约等于：(a) 当前的票据估算价值（根据GS&Co. 的定价模型确定）加上 (b) 任何剩余的额外金额（额外金额将从定价时开始按直线方式递减至零，大约经过3个月）。在此之后，GS&Co.买入或卖出您的票据（如果它选择做市）的价格（不包括GS&Co. 的惯常买卖价差）将大约等于根据这些定价模型确定的当前票据估算价值。有关您GS&Co. 账单中显示的票据价值以及GS&Co. 买入或卖出您的票据的价格（如果GS&Co. 选择做市，但它没有义务这样做），均基于GS&Co. 的定价模型；参见本文中的“额外风险——与估算价值和流动性相关的风险——GS&Co. 买入或卖出您的票据的价格（如果GS&Co. 选择做市，但它没有义务这样做）将基于GS&Co. 对您的票据的估算价值”。 我们敦促您阅读本定价补充件第P-16页开始的“额外风险”部分. 摘要 本“摘要”部分的信息受本定价补充文件、随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中更详细信息的约束，各文件已提交给美国证券交易委员会。参见本定价补充文件中的“您笔记的附加条款”。 下表中包含的术语预计如下所示，但此类术语将在交易日期设定。 发行人：发行：CUSIP/ISIN：票据类型：参照资产： 自动调用或有条件的票息触发说明06418VE67 / US06418VE675高级笔记计划，A系列加拿大丰业银行（“银行”）美光科技公司（Bloomberg股票代码：MU UW）的普通股 $1,000以及超过$1,000的$1,000的整数倍 最低投资和面额： 每份笔记1000美元；所有笔记合计为$[•]；若银行以其单方面选择决定在最终定价补充日期之后出售额外数量的笔记，则笔记的总本金金额可能会增加 本金： 原始发行价：货币：交易日期：原始发行日期： 每张票据的本金100% 美元 预计为2025年7月9日 预计为2025年7月14日 我们预计，票据的交付将在票据定价之日起3个工作日或左右支付相应款项（此结算周期被称为“T+3”）。根据1934年证券交易法第15c6-1条（修正案）（以下简称“交易法”），二级市场交易通常需要在1个工作日（T+1）内结算，除非交易双方明确同意其他方式。因此，希望在票据交付前的1个工作日前进行票据交易的购买者，由于每张票据最初将在3个工作日（T+3）内结算，将需要指定替代结算 初始价格的56.00%，根据随附产品补充说明中“票据通用条款—与参考股权相关的反稀释调整”的描述进行调整，并依据本定价补充说明中“概要—收盘价”部分的修改进行相应调整 优惠门槛： 预计为每月的9日（假定2026年8月的观察日为2026年8月10日，该日也为最终估值日），自2025年8月开始，至最终估值日（或，若该日非交易日，则顺延至下一个交易日） 每个观察日期可能会因非交易日以及产品补充说明中“票据通用条款—市场中断事件”和“—估值日期”所述的某些市场中断事件而推迟 如果在一个赎回事件发生在任何呼叫观察日期，那么票据将自动全额赎回，并且我们在相应的呼叫付款日期支付现金，每$1,000的票据本金等于$1,000加上关于该呼叫观察日期应计的或有利息。自动赎回后，票据不会进行任何进一步的付款或交付。 呼叫观察日期： “息票支付日期”上方 如果票据未自动赎回且最终价格低于触发价格，您可能会在到期时损失全部或大部分投资 风险敞口： 按本金金额以外的金额购买： 根据自动回款或到期日，我们将支付的金额不会根据您购买票据时的原始发行价格进行调整，因此，如果您以高于（或低于）本金的价格收购票据，并持有至到期日，或者如果票据被自动赎回，则适用的赎回付款日，这可能会以多种方式影响您的投资。您在这些票据上的投资回报率将低于（或高于）您以本金价格购买票据时本应获得的回报率。如果您以高于本金的价格购买票据，票据不会被自动赎回，且最终价格低于触发价，您在票据上的投资将比以本金价格购买票据时出现更大比例的下降。类似地，您从票据获得的任何或有息票的回报率，相对于您的初始投资，将低于您以本金价格购买票据时本应获得的回报率。参见此处“附加风险——与预估价值和流动性相关的风险——如果您以高于本金的价格购买票据，您的投资回报率将低于以本金价格购买票据时的回报率，并且票据某些关键条款的影响将受到负面影响”。 作为票据分配的一部分，SCUSA或我们其他附属公司将按本定价补充文件封面规定的原始发行价格将票据出售给GS&Co。GS&Co.提议以本定价补充文件封面规定的原始发行价格向公众和某些证券经销商最初提供票据。GS&Co.将向每位此类证券经销商支付最高为本金0.65%的结构化费用。 费用和支出： 也将向 iCapital Markets LLC 支付费用，iCapital Markets LLC 是一家证券经纪商，GS&Co. 的关联公司持有其间接少数股权，为其提供的与此发行相关的服务。 在我们发行票据时，我们将与高盛公司或其附属公司签订某种对冲安排（这可能包括看涨期权、看跌期权或其他衍生品）。 参见此价格补充中的“分销补充计划（利益冲突）” 您购买票据的价格包含银行、GS&Co.或我们或他们各自的关联方预期将发生的成本以及与票据相关的套期保值活动预期实现的利润，如上所述。如果票据出现二级市场，这些成本和利润可能会降低票据的二级市场价格。因此，您可能会在交易日期经历票据市场价值的即时大幅下降。请参阅本定价补充中的“额外风险—银行和GS&Co.的套期保值活动可能对票据持有人产生负面影响，并导致我们各自的利益以及我们客户和交易对手的利益与票据持有人的