小米YU7正式发布，关注产能爬坡进度

小米集团发布小米YU7、小米MIX Flip2、小米AI眼镜等产品，上调小米汽车2025/26年销量预测并上调目标价至67港元，维持买入评级。

• 小米YU7发布：搭载小米超级电机V6s Plus，零百加速3.23秒，最高时速253km/h，标准版续航835km，采用800V碳化硅高压平台，10-80%充电12分钟，智能座舱搭载高通骁龙4nm SoC芯片，辅助驾驶搭载英伟达Thor芯片，算力700TOPS，起售价分别为25.35/27.99/32.99万元，开售后一小时大定超28.9万台。
• 小米AI眼镜：重量40g，电池容量提升64%，搭载1200万像素超透光学镜头，内置五麦克风阵列，支持超级小爱AI助手和付款功能，售价分别为1999/2699/2999元。
• 上调销量预测：预计小米二期之后的新工厂（三期）2026下半年开始贡献产能，三个工厂2026年分别提供30/30/10万辆产量，上调小米汽车2025/26年销量至40.0/70.0万辆。
• 上调收入和EPS预测：上调2026/27年收入预测至6462/7785亿元，上调2026年经调整EPS至2.17元。
• 目标价和评级：基于2026年手机xAIoT 26倍市盈率和汽车业务2.2倍市销率，上调目标价到67港元，维持买入评级。