小米YU7发布后订单数据超预期,主要得益于产品力革新,如采用高通8Gen3手机芯片、四合一域控整合、天际屏全景显示等。小米YU7定价锚定的智能汽车细分市场潜力空间超过400万辆/年,扩产保供将成为小米汽车的首要任务。预计2026年一、二期工厂峰值产能或达60万辆,三期投产后交付能力持续提升。随着智驾渗透率快速攀升,软硬协同能力或成车企分水岭,看好具备全栈技术协同整合力的跨界造车新势力。投资建议:乘用车建议关注小米集团、小鹏汽车;零部件建议关注保隆科技、华阳集团、金博股份、日久光电。风险提示:产能爬坡不及预期、行业竞争加剧、政策支持力度不及预期。