小米汽车专题系列之四：小米Yu7发布，正式进入1-N阶段

事件：小米Yu7于2025年6月26日晚正式发布。本次发布三个SKU，分别是标准版、PRO版、MAX版。标准版：25.35万元，搭载96.3kwh磷酸铁锂电池，后驱续航835km。PRO版：27.99万元，搭载96.3kwh磷酸铁锂电池，四驱续航770km，零百提升至4.27s；升级配置，闭式双腔空簧。MAX版：售价32.99万元，搭载101.7kmh三元锂电池，零百升级至3.23s，支持5.2c超充，升级部分配置。市场端销售火爆，上市18小时锁单量突破24万台。 Yu7产品力优秀。小米Yu7采用流线型车身，造型运动风格；提供了9种外观可选配色；提供四款内饰配色和六款轮毂可选；采用了前排双零重力座椅设计；全车储物空间丰富；在遮光隔热、静谧性、音响系统等做了提升；全系搭载了V6sPLUS电机、800V碳化硅高压平台；搭载了智能底盘系统，Pro/Max版搭载了闭式双腔空气弹簧；全系搭载四合一域控制、英伟达Thor芯片和激光雷达。 Su7Ultra纽北再获佳绩，同步发布Su7Ultra纽北限量版。小米SU7ULTRA量产版以7分4秒957的成绩，打破了纽北赛道量产电动车的记录，成为目前纽北最快量产电动车。小米SU7Ultra原型车，目前以6分22秒091，位列纽北圈速总榜全球第三。本次发布会同步推出小米SU7Ultra纽北限量版。 小米汽车的成功由多重因素推动。小米SU7自2024年上市之后获得巨大成功，订单、爬产、交付三个环节均表现优秀。小米汽车业务取得开门红的原因，主要有：1、造车布局已久，储备充分；2、借力庞大的投资生态圈，汲取资源和经验；3、研发端有整个集团支持，尤其在智能化领域；4、产品力和产品质量过硬；5、用户基础好，品牌影响力大等。 随着Yu7正式发布，小米汽车进入广阔赛道。随着Yu7发布，小米汽车进入中高端SUV赛道，以20-40万元SUV市场为参考，市场规模在300万辆以上。 20-40万元SUV赛道，2025年1-5月新能源渗透率达到57.80%，2024年纯电车型销量达到98.59万辆；该赛道中，ModelY销量显著领先，2024年销量占比超过13%；对比特斯拉ModelY，以Yu7标准版和ModelY后驱版为例，小米Yu7配置在多数环节中保持优势。小米汽车北京工厂二期即将投产，新产能正在规划中。预计小米汽车2025年销量40-50万辆（具体看产能爬坡情况），2026年销量有望突破80万辆。 风险提示：1、汽车行业总量风险；2、竞争恶化；3、海内外政策因素；4、技术人才流失。 投资建议：重点关注小米集团（电子、互联网联合覆盖）、拓普集团、禾赛科技、银轮股份、均胜电子、华阳集团、精锻科技、保隆科技。 事件：小米汽车Yu7正式上市 小米Yu7于2025年6月26日晚正式发布 小米Yu7正式发布。2025年6月26日晚，小米汽车旗下首款SUV——Yu7正式发布。本次发布三个SKU，分别是标准版、PRO版、MAX版。标准版：25.35万元，搭载96.3kwh磷酸铁锂电池，后驱续航835km。PRO版：27.99万元，搭载96.3kwh磷酸铁锂电池，四驱续航770km，零百提升至4.27s；升级配置，闭式双腔空簧。 MAX版：售价32.99万元，搭载101.7kmh三元锂电池，零百升级至3.23s，支持5.2c超充；升级配置，布雷博四活塞固定卡钳，25扬声器豪华音响系统，超静谧座舱，智能调光天幕等。 图1：小米Yu7正式发布 小米Yu7采用流线型车身，造型运动风格。车身保持了3倍轮轴比、2.1倍轮高比、1.25倍宽高比。1:3极致头身比，自带宽体。整体风格运动低趴，致敬经典。 图2：小米Yu7车身比例 图3：小米Yu7头身比 小米Yu7提供了9种外观可选配色。9种配色风格各异，适配不同风格和审美的用户。包含了张扬的宝石绿、熔岩橙；时尚风格青色、粉色；豪华质感的丹霞紫、深海蓝；以及相对稳中低调的钛金属色、珍珠白、寒武岩灰。 图4：小米Yu7车漆配色 提供四款内饰配色和六款轮毂可选。内饰配色提供了松石灰、珊瑚橙、暮影蓝、鸢尾紫四种颜色。轮毂、轮胎六种选择，尺寸包含19/20/21寸,提供锻造轮毂方案；轮胎提供韩泰、米其林的长续航、高性能胎。 图5：小米Yu7可选内饰配色与轮毂 座椅方面，采用了前排双零重力座椅设计。座椅内饰上，高频解除内饰面，采用了100%软包覆，材质亲肤；座椅采用Nappa真皮设计，多层填充材料兼顾了柔软与支撑性。创新的采用了前排零重力座椅设计，主驾在停车时也可以放倒休息。 后排豪华电动座椅，支持135度向后倾倒。 图6：小米Yu7可选内饰配色与轮毂 全车搭载了大空间前备箱，车内储物空间丰富。小米YU7的前后备箱储物空间分别达到了141L、678L，车内有36处收纳位，前后排有一定空间。 图7：小米Yu7车内空间 舒适性配置上，YU7在遮光隔热、静谧性、音响系统等做了提升。YU7本次搭载了智能调光天幕，具备更强的防晒隔热和遮光。MAX版车型，搭载了25扬声器音响系统，并且升级为超静谧座舱。 图8：小米Yu7隔热、NVH、音响配置 Yu7全系搭载了V6s PLUS电机，全系搭载800V碳化硅高压平台。性能上，YU7搭载V6sPlus电机，MAX版做到了3.23s百公里加速，最高时速达到253km/h，最大马力690匹 ， 峰值功率508kW。 标准版 、PRO版 、MAX版续航分别为835km/770km/760km。全系搭载800V碳化硅高压平台，MAX版搭载了5.2C超充系统。 图9：小米Yu7三电性能 底盘方面，YU7搭载了智能底盘系统，Pro/Max版搭载了闭式双腔空气弹簧。Yu7搭载了智能底盘系统，可以实现道路预瞄，主动调节阻尼、刚度，通过地理围栏记忆，提前调节悬架高度，智能底盘功能将在后续的OTA中推送。整体采用了前双叉臂+后五连杆和独立悬架，搭载布雷博四活塞卡钳，搭载了VGR可变转向比系统，高速行驶更稳健、低速行驶更灵活。 图10：小米Yu7底盘配置 智能化方面，YU7采用四合一域控制，全系标配英伟达Thor芯片和激光雷达。YU7电子电气架构采用了四合一域控制模块，辅助价值域控制器、座舱控制器、通讯模块、整车域控制器，四域合一；芯片采用高通骁龙8座舱芯片和英伟达Thor芯片；传感器上，全系标配激光雷达、4D毫米波雷达等。 图11：小米Yu7智能化配置 生态方面，磁吸设计是本次新车的亮点。生态拓展上，YU7增加了主副驾螺纹接口，新增27W供电，可搭配供电转接环；同时支持车载无线充手机支架与磁吸无线充手机支架，兼容苹果设备，满足不同用户的需求。全车9处磁吸点位，可吸附纸巾盒、眼镜盒，取用便捷优雅。还可吸附磁吸物理按键，一键直达自定义功能，如作为后排“老板键”调节副驾靠背，或控制米家设备，让操作更便捷。 图12：小米Yu7智能化配置 YU7上市后，市场端销售火爆，上市18小时锁单量突破24万台。YU7在市场端订单火爆，上市3分钟便获得20万台大定，上市1一个小时大定突破28.9万台，上市18小时，大定中的锁单量突破了24万台。 图13：小米Yu7上市后的大定和锁单 Su7Ultra纽北再获佳绩，同步发布Su7 Ultra纽北限量版 小米SU7ULTRA量产版不久前以7分4秒957的成绩，打破了纽北赛道量产电动车的记录，成为目前纽北最快量产电动车。 图14：小米Su7Ultra量产版纽北破纪录 本次发布会同步推出小米SU7 Ultra纽北限量版，以合法上路车的标准，纪念、致敬这次破纪录。小米Su7Ultra纽北限量版定价81.49万，车型永久限量100台，2025年版限量10台，赠送1年UltraClub的会员资格。纽北限量版包含：赛道专业套装、碳纤维双风道前舱盖、碳纤维固定式大尾翼、碳纤维空气动力学底护板。并配备高性能版碳纤维赛车桶椅、钢制防滚架（半幅）。其中赛道专业套装，面向专业赛手车和赛道发烧友推出，定价10万元，向Su7Ultra用户推送。 图15：小米Su7Ultra纽北限量版 小米SU7 Ultra原型车，在2025年四月再次刷新纽博格林北环赛道原型车圈速成绩，目前以6分22秒091，位列纽北圈速总榜全球第三。目前仅次于保时捷919Hybrid EVO和大众ID.R。 图16：小米Su7Ultra原型车新成绩位列纽北总榜第三 随着Yu7发布，小米汽车正式进入1-N阶段 小米Su7开门红，汽车业务2025Q1营收186亿元 小米首款车型SU7于2024年3月28日正式上市，其强大的动态性能和时尚外形受到市场高度关注。SU7在3月28日正式上市，共发布三款车型SU7/SU7PRO/SU7 MAX，售价分别为21.59/24.59/29.99万元。SU7外形优雅市场，广受市场关注； 动态性能卓越，顶配版本百公里加速2.78秒，最高时速可达265公里每小时，全系续航在700公里以上。车身采用了钢铝混合车身，较多采用了一体化压铸，高强度钢材和铝合金占比超90%。SU7除了优秀的机械素质之外，智能座舱、可拓展性也符合市场对小米的高预期，智能语音、可分屏的主控屏、澎湃系统的快捷链接等功能都展现了小米在3C领域的功底，此外小米还专为汽车业务成立车载IOT子品类，丰富产品的使用体验。 图17：小米SU7于2024年3月28日正式发布 小米SU7上市之后获得巨大成功，目前处于满产交付状态。小米SU7在2024年交付了13.77万辆；进入2025年后，小米汽车北京一期工厂进一步排产，Su7在2025年3月之后保持在2.8万辆以上的月交付水平。 图18：小米SU7近期交付量（万辆） 小米Su7热销，助力小米集团营收增长。2024年，公司口径下，小米Su7在2024年全年交付136854台，智能汽车业务实现营收328亿元；2025年第一季度，小米Su7交付75869台，智能汽车业务实现营收186亿元。 图19：2024年小米汽车收入 图20：2025Q1小米汽车收入 小米汽车开门红的原因 小米汽车一经上市就大超市场预期，背后有多重因素的催化。我们认为核心原因有五点：1、造车布局已久，储备充分；2、借力庞大的投资生态圈，汲取资源和经验；3、研发端有整个集团支持，尤其在智能化领域；4、产品力和产品质量过硬；5、用户基础好，品牌影响力大等。 小米汽车业务并非一蹴而就，而是布局了十余年，具备后发优势。最早在2013年雷军两次赴美拜访马斯克，在2014年之后，通过顺为投资、小米战投等部门，参与进汽车及其供应链产业；2021年小米正式提出造车，经过研发、建厂、设计、申请资质等一系列工作，于2024年正式发布第一款车型；车型发布后获得成功，小米经受住了市场端考验，并顺利爬产、扩产，保质保量提前完成交付目标，小米造车制造端能力得到了打磨。 图21：小米造车历程 小米通过顺为投资、小米战投，积极投资汽车产业链，吸收产业资源和经验。小米多年来投资了众多汽车相关产业，领域包括了整车、智驾芯片及系统、传感器、三电、底盘、后市场等，覆盖了新能源车产业的核心环节。 表1：小米投资生态圈（部分） 电动车相关研发上，整个集团赋能汽车业务，作为科技领域头部企业，小米汽车在智能化领域的研发上，具备独特优势。资源方面，集团可以给汽车业务提供充足的研发费用，以及产业资源的协同；团队和协同方面，底层算法、AI大模型、车机系统等，都受益于整个集团的技术储备，小米汽车子公司外部依然有强大的技术支持，子公司内部积极扩充研发团队，目前已有千人以上的智驾研发队伍。 图22：集团赋能汽车智能化 图23：小米澎湃OS架构 同时作为大型科技集团和汽车界“新人”，小米在造车上相对薄弱的环节是产品设计、制造经验，但小米交出了优秀的答卷，经受住了消费者考验。SU7产品力过硬：外形上采用了经典设计，尽管会承受一定质疑，但避免了外形过于平庸或过于超前，市场端得到认可；轿跑车型对性能、操控、底盘等要求比较高，小米的首发车型展现了优秀的机械素质。