黑色建材日报：双焦显著去库，期货价格反弹

市场分析

• 螺纹钢：期货主力合约收于2973元/吨，现货库存去化暂停，表需微增，全国建材成交9.92万吨。本周产量回升，库存小幅去化，淡季需求稳定。热卷库存环比回升，产量维持高位，面临出口及国内消费挑战。整体钢材价格维持震荡，关注淡季需求及库存表现。
• 铁矿石：期货主力合约收于705.5元/吨，涨幅0.64%。现货价格小幅上涨，钢厂采购按需补库为主。铁水产量持续微增，港口库存小幅累库。短期双焦去库带动价格走强，长期供需偏宽松，关注淡季钢材消费强度。
• 双焦：焦煤期货大幅上涨，焦炭现货钢厂及焦化厂补库力度增加，去库为主。焦煤供应下降，需求回升，库存去化，价格维持震荡偏强。焦炭成本支撑走强，基本面改善。关注煤矿复产及钢厂补库持续性。
• 动力煤：主产区煤价稳步上行，中小煤矿停产减产增多，供应收紧。港口去库明显，成交价格重心上移。进口煤市场维稳，澳煤运输受限。短期价格小幅上升，中长期供应宽松，关注非电煤消费和补库情况。

策略

• 单边：螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭、动力煤均无明确策略。
• 跨期、跨品种、期现、期权：均无策略。

风险

• 宏观政策、关税政策、成材需求情况、钢材出口、钢厂利润、成本支撑、煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故。

图表

• 报告包含多张图表，展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤等品种的现货价格、期货价格、基差、成本、利润等数据。

分析研究员

• 王海涛、邝志鹏、余彩云、刘国梁。

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