宏观方面，中东地缘政治风险降温，市场风险偏好有所回升，外资持续看好中国资产；中美贸易局势趋于缓和，关税政策的情绪性冲击减弱。5月经济数据总体平稳，消费表现亮眼，投资继续放缓，工业生产凸显韧性。4月政治局会议提到“根据形势变化及时推出增量储备政策”、“持续稳定和活跃资本市场”，金融部门出台“降息降准”等一揽子政策托底。当前国债利率处于低位，股债收益比较高，淤积在金融系统的资金有望流入高收益资产，经济也有望在众多政策的助力下逐步复苏。
股指期货，建议逢低做多与经济高度相关的IH或者IF股指期货，亦可择机做多与“新质生产力”相关性较高的IC或者IM期货。期指交易策略：单边建议逢低买入IF股指多单，套利暂无推荐。
国债，短期债市走势震荡偏强。在内需弱修复和资金有望延续宽松背景下预计利率大方向依然向下，逢低介入为主。
贵金属，鲍威尔对于降息的表态依然谨慎，市场短期来看具备韧性，但后续庞大的美债发行需求仍将驱动美联储最终转向宽松周期。当前策略上建议逢低做多白银，沪金主力合约参考运行区间747-801元/克，沪银主力合约参考运行区间8545-9300元/千克。
有色金属，铜价震荡冲高，总体单边价格或震荡冲高。铝价可能冲高，但价格抬升和淡季效应下，价格上方高度受限。锌价整体呈现偏强运行，但国内弱消费压制下预计沪锌跟涨幅度相对有限。镍价或引发产业链负反馈带来的下跌行情。锡价短期将于250000-280000元/吨区间震荡运行。碳酸锂价格或将维持震荡。氧化铝价格预计仍将以成本作为锚定，矿价为核心矛盾，预计期价将维持偏弱震荡。铝价可能冲高，但价格抬升和淡季效应下，价格上方高度受限。
黑色建材，螺纹钢和热轧板卷价格延续震荡态势。铁矿石短期仍处在盘整阶段，等待供需边际转换的进一步演绎，以及后续宏观方面是否出现新的政策变化。玻璃纯碱：中期看，地产需求未有超预期提振，预计期价偏弱运行。纯碱：中期供应宽松、库存压力仍大，预计盘面偏弱震荡。
锰硅硅铁，价格表现继续相对主动，当前盘面高位持仓加持下，价格延续高波动。继续关注价格对右侧下跌趋势线以及下方短期的反弹趋势线附近的表现情况。硅铁价格依旧难以摆脱压力，若后期需求端出现明显拐点，或电力价格继续向下调整，则仍需要注意价格进一步回落的可能风险。
工业硅，价格仍处于大的下跌趋势中，短期向右摆脱今年4月份以来下跌趋势线，整体反弹周期被延长。仍无法排除价格进一步走低的风险。
能源化工，橡胶：建议中性思路，短线操作，快进快出。关注多RU2601空RU2509的波段操作机会。原油：当前油价已经来到合理区间，空单仍可持有但已不宜追空。甲醇：地缘局势开始降温，甲醇开始回归自身基本面，现实依旧是低库存，现货表现偏强。尿素：地缘情绪开始降温，尿素跟随小幅走弱。苯乙烯：短期地缘影响消退，BZN或将修复，预计苯乙烯价格或将震荡偏空。PVC：供强需弱的预期下，盘面主要逻辑仍为去库转弱，核心是产能投放和印度政策带来出口放缓导致基本面承压，后续在地缘缓和背景下，预计将持续震荡下行。乙二醇：基本面较弱，但短期因地缘及原油偏强，关注逢高空配的机会，但需谨防乙烷进口风险。PTA：后续来看，供给端检修季结束，PTA去库放缓，PTA加工费承压。需求端聚酯化纤库存压力较低，预期不会大幅减产，但甁片后续计划大幅减产，需求端承压。对二甲苯：目前PX检修季结束，负荷维持高位，但短期在流动性紧缩以及供给减产预期下PXN走扩，三季度因PTA新装置投产，PX有望持续去库。估值目前中性水平，地缘缓和释放风险后，关注跟随原油逢低做多机会。聚乙烯：价格或将维持震荡。聚丙烯：6月聚丙烯价格偏空。
农产品，生猪：07、09等近端合约建议交割前适当逢低短多；下半年合约如11、01等，上方空间或有限，等待后期逢高抛空。鸡蛋：盘面仍关注上方压力，反弹抛空思路。豆菜粕：豆粕市场处于多空交织局面，建议在豆粕成本区间低位逢低试多，高位关注榨利、供应压力，短期关注下周一夜间USDA的面积报告。油脂：美国生物柴油政策草案超预期，马来西亚最新高频数据较好，支撑油脂，不过上方空间受到年度级别增产预期、RVO规则仍未定稿、宏观及主要需求国食用需求偏弱等因素抑制，震荡看待。白糖：后市糖价延续震荡下跌的可能性偏大。棉花：短线郑棉反弹。但目前市场处于需求淡季，且高基差影响消费，棉价缺乏持续反弹的强驱动，预计短线棉价延续震荡走势。
