摘要
焦煤和焦炭期货近期大幅上涨，JM2509涨2.61%至804.5元/吨，J2509涨1.46%至1387.5元/吨。主要受供需关系、库存变化和期现价差影响。
行情复盘
- 焦煤JM2509涨2.61%，收于804.5元/吨。
- 焦炭J2509涨1.46%，收于1387.5元/吨。
重要资讯
- 伊朗核项目受军事打击后仍确保生产和服务。
- 美联储主席鲍威尔暗示可能提前降息，但关税影响下通胀或上升。
- 临汾市场炼焦煤成交好转，乡宁地区瘦煤供应紧张，库存下降。
- 上海市拟到2030年船舶与海工装备产业增加值超450亿元。
焦煤
- 市场逻辑：焦煤成交量放大，多空博弈激烈。需求端钢材表需下滑，供应减量幅度小，价格承压但已反映基本面疲弱，低位有成本支撑。期货在测试709低点后反弹，提振市场信心。具备逢低布局多头机会。
- 交易策略：低位多单适当减仓，上涨后仍面临需求压力，等待回调继续布局多单，区间操作。JM09合约关注750-760元/吨支撑，上方关注850-860元/吨压力。
焦炭
- 市场逻辑：焦炭第四轮全面落地，现货施压盘面，期货升水明显，面临套保压力。能源期货大跌拖累焦炭，焦化企业减产，钢厂需求下滑，原料需求增长空间受限。长期看价格偏低，上行空间大于下跌风险。
- 交易策略：期现维持正套策略，稳定获得基差收益，单边逢低多。J2509合约关注1250-1260元/吨支撑，上方关注1390-1400元/吨压力。
第一部分交易策略与期现行情
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表1：双焦交易策略参考
- 焦煤：焦煤回调后逢低多，下方支撑750-760元/吨，上方压力850-860元/吨。
- 焦炭：焦炭等待回调后逢低多，下方支撑1250-1260元/吨，上方压力1390-1400元/吨。
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一、国内价格
- 期货：双焦大幅上涨，JM2509涨20.50，J2509涨36.00。
- 现货：唐山、日照、吕梁、安泽等地区焦煤焦炭价格稳定。
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二、进口价格
- 蒙5原煤涨2.00至720.00元/吨，蒙5精煤持平于865.00元/吨。
- 峰景矿(CFR)持平于188.50美元/吨，俄罗斯(CFR)持平于109.00美元/吨。
第二部分基本面
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一、供需
- 洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨。
- 独立焦化厂产能利用率75.27%，焦炭日均产量64.70万吨。
- 钢厂焦炭日均产量47.39万吨。
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二、库存
- 六港焦煤库存303.31万吨，环比下降8.71万吨。
- 焦化厂焦煤库存795.79万吨，环比下降2.28万吨。
- 钢厂焦煤库存774.66万吨，环比上升0.68万吨。
- 四港焦炭库存203.11万吨，环比持平。
- 焦化厂焦炭库存115.58万吨，环比下降10.13万吨。
- 钢厂焦炭库存634.20万吨，环比下降8.64万吨。
第三部分价差
- 焦炭1-5价差、5-9价差，焦煤1-5价差、5-9价差等价差图表显示当前市场状况。
- 焦煤/焦炭比价、焦炭/铁矿比价、焦炭/螺纹比价等图表提供相关市场参考。
