加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-06-26版)

1对1对市场指标下降的下行风险敞口，你的本金100%面临风险 所有款项均在到期时支付，并受加拿大皇家银行信用风险的影响。 . 无周期性利息支付 除下文所述的承保折扣外，本票据还包括每单位0.05美元的与对冲相关的费用。见“票据结构”。 二级市场流动性有限，且未上市 . 这些票据是无担保债务证券，不是银行储蓄账户或存款保险。这些票据未由加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或加拿大或美国的任何其他政府机构投保。 这些票据由加拿大皇家银行（“RBC”）发行。这些票据与传统债务证券之间存在重要差异，包括不同的投资风险和某些额外成本。请参阅本备忘录第TS-6页开始的“风险因素”以及产品补充EQUITY ARN-1第PS-7页开始的“风险因素”。截至定价日，这些票据的初始估算价值预计在每份9.10美元至9.60美元之间，低于下方列出的公开发行价。参见下一页的“摘要”，本备忘录第TS-6页开始的“风险因素”以及下文的“票据结构”以获取更多信息。您持有的票据在任何时候的实际价值将反映许多因素，且无法准确预测。_ 美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝这些证券，或确定本票据 招股说明书（下述定义为准）应真实或完整。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。_ 与EURO STOXX 50关联® 摘要索引，截止日期为2026年9月 与欧洲斯托克50指数相关联® 索引，截至2026年9月（以下简称“本息”）是我们高级无担保债务证券。本息未由加拿大存款保险公司或美国联邦存款保险公司承保，亦无担保品。票据的排名将与我们所有其他无担保和不劣后债务同等。票据应支付的款项，包括任何本金偿还，将受 RBC 的信用风险影响。 票据不是可提前赎回票据（如招股说明书中定义的那样）。票据为您提供受上限限制的杠杆回报，前提是市场指标最终价值，即欧洲斯托克50。® 指数（“市场指标”），大于起始值。如果结束值小于起始值，你将损失所有或部分票据的本金。票据的任何付款将基于每单位10美元的本金金额计算，并将取决于市场指标的表现，受我们信用风险影响。见下方“票据条款”。 注释的经济条款（包括最高价值）是基于我们的内部资金利率，该利率是我们通过发行市场挂钩票据借入资金的利率，以及某些相关套期保值安排的经济条款。我们的内部资金利率通常低于我们发行传统固定利率或浮动利率债务证券时支付的利率。这种资金利率的差异，以及承销折扣和下面描述的与套期保值相关的费用，降低了您所持有的注释的经济条款，并降低了您可能在任何二级市场上能够出售注释的价格。由于这些因素，您为购买注释支付的公共发行价格将高于注释的初始估计价值。 在本期备忘录的封面页上，我们已提供票据的初步估值范围。此初步估值范围是基于我们及我们的附属公司的定价模型确定的，该模型考虑了我们的内部资金利率以及与票据相关的套期保值安排的市场价格。定价日的票据初始估值将在提供给票据投资者的最终备忘录中载明。有关票据初始估值和票据结构化的更多信息，请见下文“票据结构化”。 赎回金额确定 笔记条款 发行方：加拿大皇家银行（“RBC”）主要每单位10.00元金额：期限：约14个月市场欧洲斯托克50指数®测量：指数（彭博代码：“SX5E”），一个价格回报指数开始收盘价值：定价日期的市场衡量结束值：在到期估值期间内，市场度量在每日计算日收盘价水平的平均值。若发生市场中断事件，则计划的计算日将根据产品补充说明EQUITY ARN-1第PS-23页开始的描述而推迟。参与300%速率：封顶[$11.50到$11.90]每单位，值：这表示相对于本金返回[15.00%至19.00%]。实际封顶价值将在定价日确定。成熟五次计划计算估值几天前周期：到期日费用和再保险折扣费用：每单位0.175美元，列于封面页面，以及每单位0.05美元的与对冲相关的费用，如“构建票据”中所述 在到期日，您将收到按以下方式确定的单位现金支付： 与EURO STOXX 50关联®加速回款票据 票据的条款和风险包含在此条款表中，并包含在以下内容中：索引，截止日期为2026年9月 .2023年12月27日签发的产品补充说明EQUITY ARN-1：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000114036123059840/ef20017521_424b5.htm .2023年12月20日发布的系列J MTN招股说明书补充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm .2023年12月20日签发的招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 这些文件（统称为“要约说明书”）已作为注册声明的一部分提交给美国证券交易委员会（SEC），可以根据上述说明免费访问SEC网站，或通过电话1-800-294-1322从我们、美林公司、皮尔斯、芬纳和史密斯公司（“MLPF&S”）或BofAS获取。在进行投资之前，您应该阅读要约说明书，包括本条款表，以及我们向SEC提交的其他文件，以获取有关我们和本次发行的更多信息。任何先前的或同时的口头声明以及您可能收到的任何其他书面材料均被要约说明书取代。在本条款表中，使用但未定义的 capitalized terms 具有产品补充材料 EQUITY ARN-1 中规定的含义。除非另有说明，或上下文另有要求，否则本条款表中所有对“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”、“我们”或类似参考的引用仅指RBC。 投资者注意事项“加速回款票据®”和“arns® “是银行美国公司（MLPF&S和BofAS的母公司）的注册服务商标。” 如果您愿意考虑投资于本票，如果： 您预期市场指标将从起始值适度增加到结束值。 .您愿意承担本金和收益损失的风险，如果市场指标从起始值下降到终止值。 你接受票据的回报将被封顶。 你愿意放弃传统利息债务证券支付的利息。 .您愿意放弃直接拥有Market Measure中包含的证券的股息和其他利益。 .您愿意接受到期前有限或无市场销售，并理解若票据存在，其市场价格将受多种因素影响，包括我们的实际和感知信用状况、我们的内部融资利率以及票据上的费用。 .你愿意作为本票发行人，承担本票项下所有付款的风险，包括赎回金额。 如果笔记不适合您投资： .你认为市场指标将从起始值降至结束值，或者认为在票据的期限内它不会增长足够以给你带来你期望的回报。 您寻求投资的无上限回报。 您寻求投资利息支付或其他当前收入。 .你想获得派息或拥有市场指标中所包含的有价证券的其他收益。 你寻求的是一个有流动性二级市场的投资。.您不愿或无法承担票据的市场风险，或作为票据发行人承担我们的信用风险。 我们敦促您在投资票据之前，咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 加速回款票据®TS-3 ®加速回款票据与EURO STOXX 50关联 ®索引，截止日期为2026年9月假设的到期支付概况和到期支付示例 下面的图表基于假设的数字和值。 该图反映了票据的回报，基于300%的参与率和假设的每单位上限值为11.70美元（上限值范围[11.50至11.90]的中点）。绿线反映了票据的回报，而虚线灰线反映了直接投资于市场指标中包含的证券的回报，不包括股息。 此图表仅用于说明目的已准备。 以下表格和示例仅供参考。它们基于假设的值和显示假设的在票据上的回报率。它们说明了基于假设的起始值100.00、参与率300%、假设的每单位封顶值11. 70美元以及一系列假设的结束值的赎回金额和总回报率的计算。你实际收到的金额以及最终的总回报率将取决于实际的起始价值、终止价值和封顶价值，以及你是否持有票据至到期。以下示例未考虑投资于票据的任何税收后果。 关于市场指标近期实际水平，请参阅下文的“市场指标”部分。市场指标是一个价格回报指数，因此最终价值将不包括由包含在市场指标中的证券所支付的股息所产生的任何收入，如果您直接投资于这些证券，则本来有权获得这些收入。此外，所有票据的支付都受到发行人信用风险的影响。 加速回款票据® 加速回款票据与EURO STOXX 50关联® 赎回金额计算示例：索引，截止日期为2026年9月 示例 1结束值是50.00，或起始值的50.00%。起始值：100.00结束值：50.00 = 5.00元 单位兑换金额 示例 2 结束值为102.00，或为起始值的102.00%。 起始值：100.00 示例 3 结束值为130.00，或为初始值的130.00%。 = $19.00，然而，由于票据的赎回金额不能超过假设的封顶值，因此赎回金额将为每单位$11.70 加速回款票据 与EURO STOXX 50关联®加速回款票据 风险因素索引，截止日期为2026年9月 纸币与传统债务证券之间存在重要差异。投资纸币涉及重大风险，包括但不限于以下风险。您应仔细阅读产品补充说明EQUITY ARN-1第PS-7页开始的“风险因素”部分、MTN招股说明书补充说明第S-3页以及上述招股说明书第1页中关于纸币风险的更详细解释。我们在您投资纸币前也敦促您咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 结构相关风险.取决于到期日前不久测得的市况指标表现，您的投资可能会导致损失；本金没有保证回报。 .您持有票据的收益率可能低于可比期限的传统固定利率或浮动利率债务证券所能赚取的收益。.票据的付款取决于我们的信用风险，而我们信用状况的实际或感知变化预计会影响票据的价值。如果我们破产或无法履行义务，您可能会损失全部投资。.您的投资回报仅限于由封顶价值所代表的回报，并且可能小于直接投资于市场衡量中包含的证券的可比较投资。 估值和市场相关风险. 笔记的初始估算价值仅仅是一个估算，由参考我们和我们附属公司的定价模型在特定时间点确定。这些定价模型考虑了某些假设和变量，包括我们的信用利差、我们的内部融资利率、对冲交易的中市场条款、对股息、利率和波动的预期、价格敏感性分析以及笔记的预期期限。这些定价模型部分依赖于对未来事件的预测，这些预测可能证明是不正确的。 你为票据支付的公开要约价格将超过最初的估计价值。如果你 试图在到期前出售票据，其市场价值可能低于您购买它们的价格，也可能低于最初的估算价值。这是由于，除其他因素外，市场指标水平的变化、我们的内部融资利率，以及首次公开募股价格中包含的承销折扣和套期保值相关费用，所有这些都如“构建票据”下文所述。这些因素，加上票据期限内的各种信用、市场和经济因素，预计会降低您可能在任何二级市场上出售票据的价格，并将以复杂且不可预测的方式影响票据的价值。 .初始估算值不代表我们在任何存在的情况下愿意在任何二级市场上以任何时间购买您的票据的最低或最高价格。您的票据在发行后的任何时间的价值将根据许多无法准确预测的因素而变化，包括市场指标的表现、我们的信用状况以及市场条件的变化。 .一个交易市场预计不会为这些票据发展。我们中的任何一个人，MLPF&S 或 BofAS 都没有义务为这些票据创建市场，或回购它们。没有任何保证任何一方在任何二级市场上愿意以任何价格购买您的票据。 冲突相关风险 我们的业务、套期保值和交易活动，以及MLPF&S、BofAS和我们的各自的联属公司（包括在市场指标中包含的证券的交易），以及任何套期保值我们MLPF&S、BofAS或我们各自的附属公司为客户进行的交易活动账户，可能影响票据的市场价值和回报，并可能产生利益冲突与你。可能存在涉及计算代理人的潜在利益冲突，该计算代理人为BofAS。我们有权任命和撤换计算代理人。 市场测量相关风险. 市场衡量赞助商可