工业母机系列3：磨床深度报告汇报

发言人1 02:52目前在这个工业场景里面，包括我想说明一下，比如说在比较不错的这种工业场景了，我们最多能够接触到的是精力馍学级的产品。而高精密磨削级的产品和超高精密的磨削，在整体大工业市场，我们看到的情况其实相对有限，尤其是超精密磨削，基本上可以谈不上是工业级别的应用。因为这里面我们可以举一个例子，就是中国这个光刻机。它的一个物镜的磨削是需要采用到超高精密的磨床的。在这个时候，它的加工精度其实就落到了0.1微米这样的一个范畴。包括像它的一个I值也是落入到了0.01粗微米粗糙度这样以内。往往这种类型的订单，它其实很难流向市场，一般就是都是有一些国之重器的一个单位，或者是一些科研院所来去进行承担了。这个是我们先说的这个1.1PPT的内容。发言人1 03:36接下来我们看一下全球的磨床的市场。应该来看，这个行业的空间可能之前也不是说那么的大。所以在资本市场没有这个人形继承人之前，我们很少能够看到有专门的或者说是比较偏充分的报告，可以对模型这个行业去做具体的梳理。就在这个市场空间实在是太小了。发言人1 03:54以2024年来去进行看的话，全球磨床的话就是一个60亿人民币这样的一个规模。那么60亿人民币是一个什么样的概念呢？我们把磨床除以当年全球金属加工机床的总市场，你会发现磨床这个品类占比是不到10%的，要远低于加工中心、车床、齿轮加工机床等其他的品类。那么中国在这60亿的市场蛋糕里面，我们是可以拿到20%这样的一个市场需求的切分的那所以映射到中国市场，以2024年作为代表，这个市场就是刚刚在人民币84亿人民币，就这样的一个规模。过去由于这个市场其实不到百亿，你坦白来讲，其实对于工业设备品而言，这是一个非常明显的利基市场。所以导致这么小的市场，过去国产您说关不关注？发言人1 04:35其实在这一点上还是比较有趣的，也就是磨床一开始在中国机床的发展脉络中也是备受关注的。所以我们可以看到像当年的十八罗汉，有两家单位是负责磨床的研发的。一家的话是上海机床厂，主要就是针对于第一大品类外圆磨来去做市场拓展。发言人1 04:51第二个公司的话就是无锡机床厂，主要是针对于无心磨这边来去做拓展。目前两家公司其实都还存活着，尤其是当前中国像磨床的这个领市场单位，其实依旧由上海机床厂来去进行承担。上海机床厂也简单的介绍一下，因为我们在发布了这篇报告之后，也邀请了公司的总经理来为大家去进行讲解。发言人1 05:09公司现在的年产值是在5到6个亿，纯卖磨床能够达到这样的一个年产值。当前是属于一个外援模，国内市占率number个总量的话，2024年按照营业额来去进行区分，我们能够看到国产这边还是占比还是略大于进口的。目前国产这边其实是有一个52%这样一个暴露度，进口这边是一个48%这样的一个暴露度。发言人1 05:34行，那接下来我们做一个横向对比。我们会发现在这样的一个行业里面，就是84亿的行业里面，中国市场目前还是一个依赖进口这样的一个维度，以中国的海关总署来去做统计的话，会发现中国磨床的一个进口额，其实在减去出口目前的一个价差值，还是在5.9亿美金这样的一个状态。那单纯的如果论在中 one，要比外资更高，就这样的一个市场地位。那抛开个股，抛开各家公司，我们谈一 国大陆里面去生产的这些磨床，最终能不能走向出口？我们会发现这个比例目前是大概是在一个2% 6这样的一个水平。也就是有近三成的在中国本土生产的磨床是出口给到全球。这个比例如果是对比于其他品类也还好，但是对比于另外两个国家就显得没有那么的竞争力突出了。你比如说目前德国的话，80%的这个产值磨床产值是出口的。发言人1 06:15日本这边的话，56%的产值是出口的这就意味着中国现在磨床的一个国内市场的国产化率突破现在还尚可，已经超过了2分之1的水位线。但是目前如果能够做到在全球竞争力上是否还不错，我们会认为当前还是有很强的一个赶超的一个差距的那接下来我们看一下过去中国磨床的进口和中国磨床的出口，从结构层面上有一个什么样的一个变化。那我们会发现在进口层面上，我们一般大部分其实进口的是外援膜和工具膜。这个一般能够达到23%到22%。发言人1 06:48我们解释一下为什么工具膜这个品类，其实为什么进口依赖度那么高，就在于本身国内的刀具市场，这几年其实它的一个国产化也才刚刚开始。比如说大家其实在三年前研究华瑞经济，研究欧科艺，中高新等这些公司。我们也能够看到中国在硬质合金刀具这边的一个国产化，也就是刚刚做到了小50、小六十这样的一个状态。但是在一些金属陶瓷品类上，或者是一些超硬刀具品类上，我们的二氧化率现在也就是30级以内。由于刀具这个板块，你本质是属于这个机床的最终的加工耗材，所以你在加工刀具里面所需要用到的，针对于刀具的工具膜，就会成为一个就会变成一个鸡生蛋和蛋生鸡的问题。所以目前中国的工具膜，哪怕这个品类不是那么的大，我们就会发现它的一个进口依赖度还是挺强的。这个是从进口层面上我们的一个观察。出口层面上的话，比较可圈可点的是中国的无心磨床，这几年从出口表现上是非常的一枝独秀的。发言人1 07:38这里面的背后还有什么样的一个因素是在于无芯膜这个品类？它相比于外缘或相比于这个内源来讲。它其实属于一个更加偏小型化且标准品这样的一个品类。那么是非常适用于一些大规模自动化的一个生产的一个产线的那由于中国的话以无心膜作为代表的无锡机床厂，包括后来其实无锡机床厂也频繁的去做这个股权上面的一个变更。有非常多优秀的技术人才，其实就留在了华东区域。有很多的民营企业，其实在无心膜这个品类上就像春笋开花，就像这个春笋冒出一样，发展的确实也不错。而且也推动了这个品类它的一个出口的一个扩张。发言人1 08:14好，这个是1.5，我们想要去进行说明的那接下来的话我们就到第二章，我们来分析一下这个磨床的一个技术壁垒，并且我们也想结合一下上市公司的一个情况，来给大家展现一下这些企业一个一个目前核心技术突破点在哪里。首先，我们先把磨床的整体的成本去做一个拆分。我们的这个报告中其实提到，一般来而言的话，一家磨床企业其实如果如果单纯只是拆分材料的话，和其他的机床没有太大的一个差异。这三大项无非就是存在于结构件，数控加驱动系统以及第三大块主轴。往往这三块的话，是公司直接材料成本的一个最大的项。但是抛开掉这个本身，因为对于磨床制造公司而言，你除了直接材料成本占比之外，你还存在人工成本，也存在制造费用。那么我们想说的一点，是在模仿这个行业里面的话，人工成本和制造费用的占比，它会相对比其他的品类要稍微高一些。发言人1 09:08 就这一点是由什么所导致的？其实是由于这个品类一方面它是个利基市场，市场空间相对较小，所以每家公司每年也生产不了个千台。可能好多的上市公司，你卖磨床就是一年100台300台这样的一个量级。那么就导致你的人员，其实包括你的装配线也不是那么的自动化。所以映射到单台成本的话，人工费用和制造费用这边的一个占比就会比其他这种容易规模化上大批量的这些品类要占比更高一丢留。另外就是从直接材料里面的话，我们刚才所提到的三大块结构件，数控加驱动系统以及电主轴。发言人1 09:41这边我们需要核心点的是在磨床这个板块里面，其实主轴的成本占比是毫无疑问的高的这一点和车床和加工中心不太一样。因为往往我们能够看到像车床和加工中心，有的时候成本占比不一定能够排到主轴，甚至能够排到结构件。但是补偿这边的话，主轴为什么一定基本上是属于成本的这个大项，而且往往能够去拉一个接近20%以上的直接材料这块的一个占比就是在于磨床整体来讲，它的一个加工是非常追求几个点的。发言人1 10:07第一点的话是它的线切割效率会足够的高。大家能够看得到的这些砂轮，它其实它运转起来的话，它的线速度是非常高的，普遍都是每秒45米及以上。同时的话磨削大家也清楚，你其实非常追求经济性。因为基本上到磨这个工序的话，你已经没有太多的一个可加工的余量了，都是在一个平面上继续雕花的这样的一个生意。所以它这样的话，它就会对电主轴有有以电主轴为代表的这种主轴设计，会产生非常高的要求。就是你磨削速度非常高，所以主轴这边它的一个温度控制就相当的重要。就是你经常的话可以达到1000到1500的这种直接的一个温度传导。发言人1 10:42那主轴这边的话，它的一个材料属性，包括中间的这个轴承的选择，电机这块的一个选择，都相当来讲都相当比较重要。所以这个是主轴层面上是磨层毫无疑问的核心关键部件。那么除了主轴之外，涉及到但凡涉及到内加工的，无论是内缘还是内螺纹，它都会涉及到一个模感。只是这个魔杆的形状它可以千奇百怪。你比如说像内圆磨的话，你经常看到魔杆，它就是一个直的魔杆伸进去了。但是像内螺纹模长的话，你有的时候常见比非常大。比如说像人形机器人这种，它的一个常见比其实是在1比10左右的。那么这个时候标准款的直的这种磨杆其实就不太适用了。这个时候你就得开发一些特殊形状的设计，比如说一个弯头磨杆来去进行实现。发言人1 11:23这个模板的话，它本身是属于主轴的一部分，它是和主轴之间通过一个发网键来去进行做直接关联的。所以一个企业，我们也能够看到很多上市公司之所以要去进行强调它的一个膜感技术，本质也是属于电主轴技术的一部分。这个是我们想提到的第一点主轴。第二点，在数控系统上，在数控系统上，毫无疑问这个行业里面国产化的一个突破是没有那么的快的。因为我们可以看到大家通过走访大量的磨床公司，会发现采购的数控系统，要么是西门子的这里面其实西门子是非常受大家所认可的外资品牌。另外除此之外的话，可能就是发那科或30。总之在这个行业里面，它的一个外资数控系统的依赖度会高于整个大机床品类。发言人1 12:02这一点是由什么原因所导致？就是在于磨床的工艺可太多了，哪怕是像外圆磨，你往往磨磨挺挺，然后再修磨。所以中间所涉及到的有至少10到20个这样的一个加工参数，是需要在磨床数控系统上去做底层和二次的修改的那在这一点上，它其实天然而言，它的这个门槛就要高于车床的数控系统，也高于加工 中心的一个数控系统。导致国产公司目前其实在磨这个品类上，很难意义上去谈有那么快的一个突破。再叠加目前你像西门子这些数控外界的数控系统厂商，它针对于膜这个点，它也开发了一些数字孪生系统。所以我们也能够看到，彼时比如说像四月份的这个机床展，其实西门子是专门给大家去介绍了他的这个city amErica one系列，针对于磨削这一块可以达到的一种仿真效果。这个我们就不再赘述，大家感兴趣的可以到时候看一看，彼时的一个宣传资料。发言人1 12:51这个是三大件里面的主轴和数控系统，我们单独拎出来讲。除此之外的话，你像晋级系统里面的滚珠丝杠，以及说工作台、直线导轨磨床公司毫无疑问也都是以外采为主，基本上很少见磨床公司自己去去干这个东西的。大家还是倾向于去采购成品的，滚动功能部件企业的一个产品。好，这个是2.1。发言人1 13:12接下来2.2和2.3，我们核心想探讨一下磨床这一边的一个壁垒。因为整体在一个立即市场的一个情况下，空间没那么的大。但是企业又想去获得生存，那么就不得不意味着是说，每家企业它到底应该怎么样去构建自己护城河的一个问题。所以我们会发现，在这个行业里面的话，一般非常讲究它的一个工艺层面上的一个设计。整体来讲，前端需求的响应所代表的一个工艺化的一个设计。到磨床提供完之后，有一些中后端的一个配套服务能力，形成了每家整机企业它的一个护城河。发言人1 13:42这个护城河的话，由于它的一个建立的时间其实还是比较谨慎的。因为这里面存在着加工越往后其实越对厚道的设备更严苛，就这样的一个本质的规律。你毕竟在粗加工的时候，你再怎么良品率低，这个大家无所谓。但是你走到磨这个环节上，你如果就是你的这个良品率达不到的话，你等于你前面几道工序全部都废掉了。所以越往后，客户其实他的容忍度越低，要求你的这个设备的一致性越高。就导致了整机公司在这里面去建立它的一个壁垒的一个情况下，是依靠于前中后整体它的一个所谓的一个产品影响力这样的一个导入的。发言人1 14:15这样的一点的话，也最终构成了一个什么样的一个情况呢？我们可以看到最终在一个小的利基市场里面呈现