【早间看点】Gapki印尼棕榈油4月末库存为304万吨 Anec预计巴西大豆6月出口达1499万吨

重要基本面信息1. 美国大豆主产州未来天气展望（6月29日-7月3日）：美豆主产州气温和降水量普遍偏注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。2.美国中西部地区本周仍有降雨，或能缓解北部和西部的高温情况。【西部】周五之前有地区性至分散性阵雨。周二至周五气温接近至高于正常水平。【东部】周五之前有地区性至分散性阵雨，降雨主要集中在北部地区，周五之前气温高于至远高于正常水平。6-10日展望：周六至下周一有地区性至分散性阵雨。下周二至下周三天气大体干燥。周六至下周一气温高于正常水平，下周二至下周三气温接近正常水平。作物影响：热浪周末在中西部地区蔓延，应有助于促进许多潮湿地区的作物生长。对于那些还在应对干旱的地区，高温对作物不利。一股锋面正向北部地区移动，将在本周初期持续向五大湖地区推进。这使得本周的大范围阵雨和雷暴天气受到关注，或令北部和西部的高温情况得到缓解。从墨西哥湾向北的气流预计将给南部带来地区性阵雨，少数地区或出现倾盆大雨，但降雨只是局地性质的，因此大部分地区天气干燥、该锋面周末将进一步向南移动，同时另一股锋面下周初可能将带来更多大范围阵雨和雷暴。1.UOB：截至6月20日，马来西亚棕榈油产量预计减少1%-5%，其中，沙巴预计减少10%-14%，沙捞越预计减少4%-8%，马来半岛预计减少1%至增加3%。https://mp.weixin.qq.com/s/6VAhoZTjydioT_mVwDrbEw - 产区天气 -- 国际供需 - 高。 2.Gapki：印尼4月棕榈油出口量（包括精炼产品）为178万吨，较去年同期的218万吨有所下降。从产量来看，4月毛棕榈油产量为448万吨，较3月的439万吨有所增加。截至4月末，棕榈油库存量为304万吨。3.Anec：据巴西全国谷物出口商协会预测，预计巴西6月大豆出口有望达到1499万吨，此前预期为1436万吨；预计豆粕出口为192万吨，此前预期为197万吨。4.Imea：马托格罗索州农业经济研究所公布，马托格罗索州6月16日-6月20日当周大豆压榨 利 润 为 493.39 雷 亚 尔 / 吨 ， 此 前 一 周 为 515.08 雷 亚 尔 / 吨 。 当 周 ， 该 州 豆 粕 价 格 为1561.35雷亚尔/吨，豆油价格为5,771.88雷亚尔/吨。5. 阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，阿根廷5月大豆压榨量为3,878,549吨，豆油产量为763,045吨，豆粕产量为2,821,060吨。截至2025年6月1日，阿根廷工厂大豆库存为3,515,610吨；豆油库存为223,426吨；豆粕库存为647,658吨。6. 据欧盟委员会，截至6月22日，欧盟2024/25年棕榈油进口量为276万吨，而去年同期为341 万 吨 。 欧 盟 2024/25 年 大 豆 进 口 量 为 1379 万 吨 ， 而 去 年 同 期 为 1289 万 吨 。 欧 盟2024/25年豆粕进口量为1888万吨，而去年同期为1493万吨。欧盟2024/25年油菜籽进口量为716万吨，而去年同期为559万吨。7.AAFC：随着2024/25年度加拿大油菜籽出口依然强劲，加拿大农业及农业食品部(Agriculture and Agri-Food Canada)在6月供需报告中对预估进行了较多调整。2024/25年度油菜籽出口量预估从5月的850万吨上调至900万吨。AAFC称，加拿大农民手中仍有油菜籽来供应市场。AAFC报告显示，2024/25市场年度的油菜籽期末库存预估被调降至115万吨，5月预估为130万吨。预计新作油菜籽期末库存预估为185万吨，低于上月预估的200万吨。AAFC提醒称，加拿大统计局在夏季晚些时候发布的报告将对数据进行更新。8. 加拿大油菜籽委员会（CCC）公布的最新数据显示，加拿大2025年4月油菜籽出口量为915,898吨，菜籽油出口量为248,056吨，菜籽粕出口量为464,647吨。截至4月，加拿大2024/25年度油菜籽出口量为7,624,608吨，菜籽油出口量为2,591,860吨，菜籽粕出口量为4,518,943吨。9. 周二波罗的海干散货运价指数终结五日连跌走势，受巴拿马型船运价上涨推动。波罗的海干散货运价指数上涨7点，或0.4%，报1681点。巴拿马型船运价指数上涨22点，或1.6%，报1384点。巴拿马型船日均获利上涨201美元，至12455美元。海岬型船运价指数下滑1点，至2817点，为6月4日以来最低水准。该运价指数已经连跌六个交易日。海岬型船日均获利下降7美元，至23360美元。超灵便型散货船运价指数上涨4点，至983点。1. 6月24日，豆油成交39000吨，棕榈油成交2666吨，总成交41666吨，环比上一交易日增加31566吨，涨幅313%。2. 6月24日，全国主要油厂豆粕成交8.87万吨，较前一交易日减4.79万吨，其中现货成交7.27万吨，较前一交易日减1.09万吨，远月基差成交1.60万吨，较前一交易日减3.70万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为62.61%，较前一日下降8.29%。3. 据Wind数据，截至6月24日，全国豆油港口库存为80.5万吨，上周同期为78万吨，环比增加2.5万吨。- 国内供需 -https://mp.weixin.qq.com/s/6VAhoZTjydioT_mVwDrbEw 4. 据农业农村部监测，6月24日“农产品批发价格200指数”为112.72，比昨天上升0.12个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.74，比昨天上升0.14个点。截至6月24日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.29元/公斤，比昨天上升1.0%；牛肉63.72元/公斤，比昨天下降0.5%；羊肉59.69元/公斤，比昨天上升0.2%；鸡蛋7.33元/公斤，比昨天下降0.1%；白条鸡17.16元/公斤，比昨天上升1.7%。04宏观要闻1. 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为81.4%，降息25个基点的概率为18.6%。美联储9月维持利率不变的概率为14.8%，累计降息25个基点的概率为70%，累计降息50个基点的概率为15.2%。2. 美联储主席鲍威尔向国会提交半年度货币政策报告证词，鲍威尔指出，美联储仍然专注于实现其双重使命目标，即最大限度地就业和稳定物价，以造福美国人民。尽管不确定性增加，但经济处于稳健地位。失业率仍然很低，劳动力市场处于或接近最大就业水平。通货膨胀率已大幅下降，但仍略高于美联储2%的长期目标。美联储留意到他们的双重任务的双向风险。3. 美 国 第 一 季 度 经 常 帐 -4502 亿 美 元 ， 预 期 -4433 亿 美 元 ， 前 值 由 -3039 亿 美 元 修 正为-3120亿美元。4. 美国截至6月16日当周红皮书商业零售销售年率上升4.8%，前值为上升5.2%。5. 美国6月里奇蒙德联储制造业指数-7，前值-9。6. 美国6月谘商会消费者信心指数93，预期100，前值98。7. 美国4月FHFA房价指数月率-0.4%，前值由-0.1%修正为0%。8. 美国4月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率3.4%，预期4%，前值4.07%。9. 美国至6月20日当周API原油库存-427.7万桶，预期-18.3万桶，前值-1013.3万桶。1. 6月24日，美元/人民币报7.1656，下调（人民币升值）54点。2. 6月24日，中国央行开展4065亿元7天期逆回购操作，因有1973亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2092亿元。3. 中国人民银行：2025年6月25日（周三），中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元MLF操作。- 国际要闻 -- 国内要闻 -https://mp.weixin.qq.com/s/6VAhoZTjydioT_mVwDrbEw 2025年6月24日，期货市场资金净流入51.54亿元，其中商品期货资金净流出54.33亿元（农产品期货资金净流出17.98亿元，化工期货资金净流出19.39亿元，黑色系期货资金净流入2.05亿元，金属期货资金净流出19.01亿元），股指期货资金净流入105.87亿元。06套利跟踪https://mp.weixin.qq.com/s/6VAhoZTjydioT_mVwDrbEw 期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，本报告的观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负，国富期货有限公司（以下简称“国富期货”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为国富期货的客户。本报告发布内容如涉及或属于系列解读，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误解。提请订阅者仔细阅读其所附各项声明、数据来源及风险提示，关注相关的分析、预测能够成立的关键假设条件，关注研究依据和研究结论的目标价格及时间周期，并准确理解研究逻辑。国富期货对本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证。对依据或者使用本公众号所载资料所造成的任何后果，国富期货及/或其关联人员均不承担任何形式的责任。本报告发布的内容仅为国富期货所有。未经国富期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版、复制和刊发，如需引用、转发等，需注明出处为“国富期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删减或修改。版权所有，违者必究。国富期货交易咨询业务资格：沪证监许可[2016]58号产业研究团队成员：孟令军（Z0019085）https://mp.weixin.qq.com/s/6VAhoZTjydioT_mVwDrbEw