【行情回顾】在岸人民币对美元收盘报7.1781，中间价报7.1656，均创近期新高。美联储主席鲍威尔表示将耐心等待经济数据明朗后再调整货币政策，不排除提前降息可能。
【核心逻辑】短期人民币汇率或保持稳定，7.19附近存在上行阻力。中间价持续升值，季节性因素或改善外汇市场供需结构。若美元指数下行，人民币或面临下行压力。
【风险提示】海外货币政策调整、地缘政治冲突、特朗普非常规出牌。
【股指观点】股市放量上涨，受情绪提振，警惕高位回调。建议勿追高，持仓观望为主。
【国债观点】债市迎来下跌，受A股上涨和一级市场影响。逢低布局。
【集运观点】地缘政治风险缓和，马士基新一周开舱报价下行。期价整体偏震荡，关注风险短期变化和降息预期波动。
【有色观点】黄金白银：地缘风险缓和与降息预期回暖，预计中长线偏多，短线高位震荡。伦敦金关键支撑3300，伦敦银关键支撑34.8-35区域。铜：震荡为主，关注持仓情况。铝：高位震荡，氧化铝：低位震荡；铸造铝合金：震荡。锌：短期重心下移，宽幅震荡，长期看跌。镍，不锈钢：短期或延续震荡。锡：短期触顶。碳酸锂:关注消息影响带来的价格波动。工业硅&多晶硅:关注消息影响带来的价格波动。铅：上方空间有限，窄幅震荡。锡：短期触顶。
【黑色观点】螺纹钢热卷：关注成本端焦煤演绎。受特朗普宣称以伊停火导致原油下跌拖累，预计短期震荡盘整，建议逢高套保为主。铁矿石：矛盾不显。国债：区间震荡。焦煤焦炭：区间震荡。硅铁&硅锰：反弹有限。
【能化观点】原油：溢价回吐，难言转势。地缘风险溢价回吐，短期关注伊朗局势变化。PTA-PX：地缘缓和，随成本端回落。MEG-瓶片：地缘缓和，回吐风险溢价。PP：预计回归弱势。PE：短期供给端压力不大。PVC:震荡对待。苯乙烯：伊以停战，盘面重挫下行。燃料油：跟随成本波动。低硫燃料油：驱动向下。沥青：受成本拖累。尿素：震荡运行。玻璃纯碱：驱动偏弱。玻璃：短期基本面和成本支撑仍然较弱。纸浆：偏弱表现。烧碱：驱动有限。
【农产品观点】油料：等待月底种植面积报告指引。大豆原料供应宽裕，豆粕09开启表现弱势。菜粕端来看，菜粕库存去化依旧缓慢，自身行情预计偏弱。棉花：关注淡季需求。白糖：外盘持续疲软。苹果：维持震荡。红枣：关注后续坐果。
