核心观点与关键数据
- 市场情绪与期货盘面：股指期货主力合约普遍上涨，IF、IH、IC、IM主力合约分别上涨52.6、27.0、102.6、138.8点，次主力合约涨势相近。合约价差普遍扩大，如IF-IH、IC-IF、IM-IC等价差均环比增加。当季合约与当月合约价差多数收窄，IF下季合约表现相对疲软。前20名净持仓均呈现净流入，IM前20名净持仓流入最大。
- 现货市场与金融数据：沪深300、上证50、中证500、中证1000指数均上涨，成交额大幅回升至14,480.59亿元。两融余额微增，北向资金微降，逆回购操作量增加。主力资金连续两日净流入，MLF续作量增加。
- 海外与政策因素：伊朗接受停火协议缓和地缘冲突，美联储官员释放降息信号，美元兑人民币汇率走弱。国内经济承压，5月进出口、固投、工业增加值回落，房地产市场下行，社零走高。M1-M2剪刀差收窄，社融增速持平但新增贷款同比少增。
- 期权与市场情绪：IO平值看涨期权收盘价上涨，隐含波动率微升；看跌期权收盘价下跌。沪深300指数20日波动率上升，成交量PCR下降但持仓量PCR微升。
研究结论
- 市场驱动因素：地缘政治缓和、美联储降息预期及人民币汇率压力缓解共同提升市场风险偏好。内需修复或成为后续经济增长动能。
- 策略建议：建议轻仓逢低买入，关注IF、IC等合约表现及后续经济数据。
- 重点关注：美国一季度经常账、美联储主席鲍威尔证词、美国5月PCE及核心PCE数据。
数据来源与免责声明
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