有利环境带来的重估以及强劲的增长潜力

新生儿城（09911.HK）在2025年第一季度展现出稳健增长，社交网络板块营收同比增长39.1%至44.3%，主要得益于人工智能技术应用和社交推荐算法优化，旗舰产品Sugo月充值约2400万美元，月活跃用户约400万。创新业务板块同比增长66.7%至88.2%，细分游戏业务和社交电商平台的贡献推动增长，爱丽丝梦工坊传递积极信号。公司于香港设立全球总部和人工智能研究中心，深化AI应用，定位技术前沿。研报认为，有利环境和强劲增长潜力将提升估值，目标价上调至12.90港元，维持“买入”评级。关键数据：2025年第一季度社交网络板块营收44.3亿元，同比增长39.1%；创新业务板块营收88.2亿元，同比增长66.7%。风险因素包括中东地缘政治紧张和中东及北非地区宏观经济环境变化。财务预测：2024年至2027年，公司收入预计分别为784.8亿元至1776.2亿元，同比增长51.2%至51.6%；净利润预计为-57.7亿元至140.0亿元，同比增长15.5%至16.1%。分析师认为，公司充裕现金储备可追求收购高潜力企业，中国股市积极趋势及无风险利率峰值将带来有利重估。