核心观点与关键数据
期货市场
- 玉米期货：收盘价2408元/吨，环比-1元/吨；月间价差(9-1)117元/吨，环比-3元/吨；持仓量99499手，环比增35674手；前20名净买单量-12545手，环比-11119手；注册仓单量2165手，环比增210手；主力合约CS-C价差378元/吨，环比-1元/吨。
- 玉米淀粉期货：收盘价2694元/吨，环比-7元/吨；月间价差(7-9)-92元/吨，环比-5元/吨；持仓量9557手，环比减8649手；前20名净买单量-4929手，环比增140手；注册仓单量2403手，环比减200手。
- 外盘CBOT玉米：收盘价429-3.75美分/蒲式耳，环比-3.75美分/蒲式耳；总持仓1614274张，环比减54876张；非商业净多头持仓-95494张，环比减14435张。
现货市场
- 玉米现货：平均价2421.96元/吨，环比+4.9元/吨；锦州港平舱价23800元/吨；进口到岸完税价1924.25元/吨，环比-2.81元/吨。
- 玉米淀粉现货：长春出厂报价27200元/吨，潍坊出厂报价29400元/吨，石家庄出厂报价28800元/吨；主力合约基差19-1元/吨，基差13.965元/吨。
- 替代品价格：小麦平均价2445.72元/吨，环比+4.05元/吨；木薯淀粉与玉米淀粉价差135元/吨，环比-71元/吨；玉米淀粉与30粉价差200元/吨。
上游情况
- 美国玉米：预测年度产量401.85百万吨，播种面积35.37百万公顷。
- 巴西玉米：预测年度产量1315百万吨，播种面积22.6百万公顷。
- 阿根廷玉米：预测年度产量533百万吨，播种面积7.5百万公顷。
- 中国玉米：预测年度产量2950.08百万吨，播种面积44.3百万公顷，环比-0.44百万公顷。
- 乌克兰玉米：预测年度产量30.53百万吨。
产业情况
- 玉米库存：南方港口113.5万吨，环比增11.9万吨；北方港口382万吨，环比减9万吨；深加工玉米库存量459.2万吨，环比减5.9万吨。
- 进口数量：玉米当月值191万吨；玉米淀粉当月值27.78吨。
- 下游消费：饲料当月值2664万吨，环比减113.2万吨；深加工玉米消费量117.62万吨，环比减0.98万吨；酒精企业开机率43.8%，环比减5.26个百分点；淀粉企业开机率51.6%，环比增22.91个百分点。
下游情况
- 玉米淀粉加工利润：山东-835元/吨，河北-35元/吨，吉林-940元/吨。
- 样本饲料玉米库存天数：33.07天，环比减0.41天。
期权市场
- 玉米历史波动率：20日6.32%，环比-0.73%；60日7.49%，环比-0.01%。
- 平值看涨期权隐含波动率：1.62%，环比-8%。
- 平值看跌期权隐含波动率：5.37%，环比-4.25%。
行业消息
- 美国玉米净销量903,800吨，较上周增14%，较四周均值减6%。
- 阿根廷玉米收获进度49.6%，较上周推进2.9%。
研究结论
- 玉米：美国玉米优良率向好，中美贸易关系缓和，市场忧虑远期进口压力。国内东北产区余粮告罄，粮源供应偏紧，贸易商惜售，但小麦替代及进口预期冲击，价格上涨势头放缓。
- 玉米淀粉：行业开机率处于低位，供应压力减弱，玉米价格支撑下现货价格表现良好，库存略有下滑。但受玉米涨势放缓影响，盘面震荡，短线参与为主。
数据来源：第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！
