每日晨报

宏观与产业欧盟委员会新闻发言人表示，欧盟对美国总统特朗普宣布从6月4日起将钢铁和铝关税从25%提高至50%深表遗憾，这一决定进一步加剧了大西洋两岸的经济不确定性。发言人称谈判仍在继续——双方已同意加快谈判进程，本周将举行会谈。欧盟贸易专员塞夫科维奇将于6月4日在法国巴黎会见美国贸易代表格里尔。资本市场1、上周五A股、昨日港股市场周五A股全天弱势震荡，全天4100股飘绿，中小票回调幅度较大，防御型行业逆势飘红，农业、银行、公路等板块领涨，可控核聚变概念大跌，机器人、汽车、半导体板块低迷。截至收盘，上证指数跌0.47%报3347.49点，深证成指跌0.85%，创业板指跌0.96%，市场成交额1.16万亿元。5月，沪指累计涨2.09%，深成指涨1.42%，创业板指涨2.32%。恒生指数收盘跌0.57%报23157.97点，恒生科技指数跌0.7%，恒生中国企业指数跌0.86%。全日大市成交额1452亿港元，较前一交易日明显下滑。医药股领跌，康方生物、美中嘉和跌超10%；地产股疲软，新世界发展跌超6%，四只永续债延迟派息。分析师表示，永续债延迟派息不会引发违约，但需要偿还的总金额将会累积，因此长期而言，新世界所面临的下行风险将仍然存在。2、美股、美债与汇率美国三大股指小幅收涨，道指涨0.08%报42305.48点，标普500指数涨0.41%报5935.94点，纳指涨0.67%报19242.61点。耐克涨超2%，波音涨近2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨0.67%，脸书涨超3%，英伟达涨逾1%。中概股多数上涨，霸王茶姬涨近10%，BOSS直聘涨超4%。短期美股市场或维持震荡上行，但需警惕债务评级下调、关税反复及板块分化带来的波动风险。美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨3.29个基点报3.93%，3年期美债收益率涨3.69个基点报3.899%，5年期美债收益率涨4个基点报4.002%，10年期美债收益率涨3.76个基点报4.44%，30年期美债收益率涨3.19个基点报4.963%。摩根大通表示，美国5月垃圾债违约率创15个月新高。 纽约尾盘，美元指数跌0.75%报98.69，非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.85%报1.1443，英镑兑美元涨0.68%报1.3545，澳元兑美元涨1.01%报0.6497，美元兑日元跌0.95%报142.69，美元兑瑞郎跌0.7%报0.8171，离岸人民币对美元跌35个基点报7.2100。摩根士丹利预测，受降息和经济增长放缓影响，美元将在明年年中跌至新冠疫情期间的水平，将从当前水平下跌约9%。15;50日本央行行长植田和男发表讲话22:00美国4月工厂订单1、商品相关信息：国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.74%报3406.40美元/盎司，COMEX白银期货涨5.76%报34.93美元/盎司。美国提高钢铁铝关税，造成贸易紧张对全球经济影响加剧，避险情绪升温支撑贵金属市场。俄乌局势进一步升温，加大供应链与能源市场风险，也推动避险资产需求增加。国际油价全线上涨，美油主力合约涨3.7%，报63.04美元/桶。布油主力合约涨3.63%，报65.06美元/桶。分析认为，油价大涨因OPEC+增产幅度低于一些人的担忧，此外市场对乌克兰和伊朗地缘局势的担忧加剧。【期指】上周五是5月收官日，A股各主要指数均下行。上证指数收跌0.47%，深成指收跌0.85%，创业板指和科创50指数均跌近1%，北证50跌0.51%，全A平均股价收跌1.49%，全市场成交总额11642亿元，缩量492亿元，超4100只个股下跌。期指普跌，其中IM跌近1%，各期指跌幅排名：IM>IC>IF>IH。端午假日期间，海外权益类市场、债券市场、汇率、黄金等出现了一定的波动，原因与关税战再起波澜以及地缘政治升温有一定的关系，具体分析可见昨日公众号专题报告。隔夜美股低开高走，三大指数均收涨，同期美元和美债继续下行，而纳斯达克中国金龙指数上涨0.53%。昨日港股下跌，盘中港股科技股指数跌幅一度超过3%，收盘下跌0.7%。市场短期消化了关税战反复的冲击。端午假日期间，国内公布了5月制造业PMI，有边际回暖迹象，具体分析可见公众号上专题报告，A股今日复市，除了对外围市场做出反应，也会对国内经济数据做进一步解读，个股方面，关注红利、高端制造和高科技领域，期指继续跟踪IH+IM效果。 【有色】国内端午假日期间，美元回落，外盘有色整体探低回升，其中受美国特朗普计划提高进口钢铁关税从25%至50%消息的影响，市场提高了未来美国进口铜成本上升的预期，COMEX铜大涨，并带动了LME铜反弹，COMEX与LME之间的升水扩大。其他有色金属也有不同程度的反弹。今日复市的国内有色市场开盘先反应外盘的涨幅，关注沪铜在78000以上、沪铝在20200以上扩仓情况，节前沪铜和沪铝主动性买盘不足，反弹受到了短期阻力。具体分析可见最新的有色周报。【贵金属】端午假期期间，外盘黄金持续冲高，其中comex金冲破3400美元/盎司大关，comex银创下半年以来新高。美国总统特朗普再次升级了贸易战，他宣布将进口钢铁和铝的关税从25%提高至50%，美元指数创下六周以来新低，黄金走高。假期期间公布的美国5月ISM制造业指数，显示美国制造业活动连续三个月处于萎缩区间，制造业回流仍有相当大困境。美元走软加之贸易战风险和地缘政治风险增加，使得黄金逆势走高，其他金属也因担心后续出台关税政策而普涨。短期来看，控制黄金仓位，特朗普的行为常有反复，技术面来看黄金发生突破，可以尝试低位轻仓做多，等待外部更多宏观局势发生变化。中美贸易战是一个中长期叙事，央行持续购金纳入央行储备将持续为黄金提供较为坚实的底部。美贸易战去美元化背景下黄金仍具有巨大向上潜力，待价格回归理性后，逢低看多依然是黄金的主线交易逻辑，区间操作，止盈止损。【黑色金属】假日期间新加坡铁矿主力合约跌幅超2%，预计今日铁矿及螺纹热卷偏弱运行。地产方面，1-4月全国房地产开发投资额同比下降10.3%，降幅较1-3月扩大0.4个百分点；1-4月房屋新开工面积下降23.8%，施工面积下降9.7%，国内地产维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。煤炭供给宽松，价格不断下行，日均铁水产量超240万吨，钢材供给宽松。六月南方进入梅雨季节，钢材消费进入淡季，预计螺纹热偏弱运行。【农产品】假日期间，CBOT延续弱势，原油价格上涨，或带动国内油脂震荡偏强。美豆主力7月跌至近一个多月来的低点。美豆新作播种较为顺利，USDA作物生长报告数据显示，截止到6月1日当周，美豆种植率为84%，低于市场预期的86%，不过依旧高于往年同期。同时中美贸易关系再度趋紧，打压美豆价格。国内大豆到港压力增大，但中美关系仍存在不确定性，豆粕或维持区间震荡，基差或进一步走缩。【原油】6月首个交易日外盘开盘油价直接快速冲高，夜盘油价涨幅超5%，主要受周末乌克兰对俄罗斯发动大规模无人机袭击，地缘风险升温推动油价快速上涨，而随着晚间谈判结束后传出来的消息来看，土耳其方面表示取得“重大成果”，油价再次回吐部分涨幅。5月31日opec+会议决定同意7月份增加石油供应，连续第三个月增产，该结果符合预期，下一次会议将于7月6日召开。当前油价受宏观及地缘层面影响进入横盘震荡，地缘短期突发事件对盘面影响相对有限，盘面短期维持低位震荡，注意盘面冲高回落风险。 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960投资咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评