套期保值计划系列（二）：DCE与SGX铁矿石期货套期保值对比研究

1 吴奇翀产业咨询资深分析师从业资格号：F03103978投资咨询号：Z0019617Tel：8621-63325888Email：qichong.wu@orientfutures.com相关研报2024.9.12《套期保值计划系列（一）：甲公司甲醇期货套期保值方案》 目录1、中新铁矿石期货概述...............................................................................................................................................................51.1、大商所铁矿石期货概述...............................................................................................................................................51.2、新交所铁矿石期货概述...............................................................................................................................................61.3、中新铁矿石期货合约对比...........................................................................................................................................72、铁矿石期货套期保值可行性分析.......................................................................................................................................102.1、期现价格相关性测算与分析....................................................................................................................................102.2、期现价格描述性统计与分析....................................................................................................................................122.3、期现基差描述性统计与分析....................................................................................................................................152.4、期现价格平稳性检验与分析....................................................................................................................................182.5、期现价格协整关系检验与分析................................................................................................................................203、铁矿石期货最优套期保值比率测算...................................................................................................................................214、铁矿石期货套期保值效果评估............................................................................................................................................235、总结............................................................................................................................................................................................246、风险提示...................................................................................................................................................................................24 期货研究报告2 图表目录图表1：2020年至2024年中国铁矿石期货成交量和成交金额.......................................................................................5图表2：新加坡铁矿石期货2018年至2024年月持仓量...................................................................................................6图表3：新加坡铁矿石期货2018年至2024年月交易量...................................................................................................6图表4：新交所铁矿石掉期与期货对比.................................................................................................................................6图表5：DCE铁矿石与SGX铁矿石合约要素对比............................................................................................................8图表6：DCE铁矿石与SGX铁矿石交割制度对比............................................................................................................9图表7：DCE铁矿石与现货价格相关性为0.8901.............................................................................................................10图表8：SGX铁矿石与现货价格相关性为0.9735.............................................................................................................10图表9：铁矿石现货与DCE铁矿石价格走势...................................................................................................................11图表10：DCE铁矿石与现货价格相关性较高..................................................................................................................11图表11：铁矿石现货与SGX铁矿石价格走势..................................................................................................................11图表12：SGX铁矿石与现货价格相关性极高...................................................................................................................11图表13：铁矿石现货价格描述性统计.................................................................................................................................12图表14：DCE铁矿石价格描述性统计................................................................................................................................13图表15：SGX铁矿石价格描述性统计................................................................................................................................14图表16：DCE铁矿石基差.....................................................................................................................................................15图表17：SGX铁矿石基差......................................................................................................................................................15图表18：DCE铁矿石基差描述性统计................................................................................................................................16图表19：SGX铁矿石基差描述性统计.........................................................................