每日国内期货收盘数据和点评

-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00% 05001000商品期货成交金额（亿元） 0.00100.00200.00300.00400.00商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深30026.3-0.87IH上证5017.2-1.47IM中证100069.2-2.86IC中证50050.2-6.23CU铜300.0-505.00AL铝195.0-65.00ZN锌465.0-120.00NI镍1100.0-710.00AO氧化铝212.0-65.00SS不锈钢1030.0-90.00RB螺纹钢106.0-76.00HC热卷63.0-45.00J焦炭-98.5-111.50JM焦煤232.0-49.00I铁矿石61.5-6.00SM锰硅298.0-80.00FG玻璃172.0-54.00SC原油-4.5-5.45PG液化石油气612.0-66.00BU沥青94.0-24.00RU天胶-255.0-155.00NR20号标胶-15.0-207.16MA甲醇25.0-25.00L塑料351.0-86.00PP聚丙烯152.0-64.00EB苯乙烯350.0-52.00VPVC527.0-89.00PF短纤102.0-50.00EG乙二醇128.0-11.00TAPTA205.0-37.00LC碳酸锂-380.0-1140.00SA纯碱10.0-40.00UR尿素76.0-13.00A豆一57.031.00Y豆油312.04.00P棕榈油430.0-14.00OI菜油199.021.00M豆粕-39.0-4.00RM菜粕-123.0-76.00SR白糖268.0-17.00CF棉花1279.0-14.00C玉米-13.0-8.00CS玉米淀粉26.0-13.00LH生猪740.0-80.00JD鸡蛋143.020.00备注：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。金属黑色能化农产品期货主要品种基差金融 0.68%3842.40.64%2673.61.13%60540.87%5688.80.38%782000.96%200752.03%224200.89%1225906.47%30637.49%127203.44%29741.99%3097-7.76%1367.523.20%8.03%704.55.14%550214.83%-0.98%468.213.02%40882.61%3506-1.90%13655-0.13%120201.09%22704.74%70492.14%69484.70%70909.83%48341.57%64082.90%42924.21%4670-0.63%610800.81%12254.11%17741.36%41233.90%76885.02%81302.14%9101-1.34%2939-5.08%25434.45%57488.79%13265-0.56%23330.97%26645.20%134904.74%2877期货收盘价(收盘价计算)基差率(基差/现货) 2025/6/4备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】周三A股主要指数延续反弹，上证指数收涨0.42%，深成指收涨0.84%，创业板指数收涨1.11%，科创50指数上涨0.45%，北证50收涨1.09%，全A平均股价涨0.83%，全市场成交总额11176亿元，缩量464亿元，超3900只个股上涨。期指普涨，IM继续领涨，各期指涨幅排名：IM>IC>IF>IH。【分析】今日AH整体活跃，其中港股消费三姐妹（蜜雪、老铺黄金、泡泡马特）再创新高，市场整体宏观情绪继续回暖，继续跟踪红利+科技，期指跟踪IH+IM。【估值】中性偏低【风险】外围风险2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜高开高走，白天盘延续强势，主力7月收78200，涨0.53%，总成交放量，总持仓增加超过1.7万手。沪铝受到沪铜和氧化铝的双重提振，夜盘高开高走，白天盘继续上涨，并强势收盘，主力7月收20075，涨0.68%，成交总量略减，总持仓增加6千余手。氧化铝主力9月收3066，涨2.17%。【分析】今日市场整体宏观情绪转暖，市场对于关税战降温有所预期。午后部分前期超跌的商品反弹，也对有色整体形成正面影响。今日沪铜在78000以上主动扩仓，若增仓延续，反弹可继续看高。而铝价几乎收复了昨日跌幅，关注20200附近的阻力。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、黄金白银AU&AG【盘面】沪金今日高位震荡，沪金主力收于782.42，跌幅为0.41%，持仓量增加6000余手，成交量上升。沪银主力收于8463，涨幅为0.05%，持仓量增加5000余手，成交量减少。【分析】美国劳动力数据尚可，特朗普宣布将把进口钢铁的关税由25%提升至50%，并于6月4日生效。预计后市演绎过程是波段整理的横盘震荡格局，关税与地缘冲突的影响仍存，下方黄金的支撑仍然较强，但上方突破的空间也较为有限。我们建议投资者仍然延续低吸策略，可尝试轻仓做多。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。黄金目前的上方的强压力位在3500美元/盎司附近。【估值】偏高【风险】宏观4、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于2974，涨1.57%，HC2510收于3097，涨1.47%，铁矿I2509收于704.5，涨1.29%，焦煤JM2509收于768，涨6.82%。【分析】受蒙煤出口政策风险扰动，今日焦煤主力收盘价大涨6.82%，带动黑色商品集体低位反弹。地产方面，1-4月全国房地产开发投资额同比下降10.3%，1-4月房屋新开工面积下降23.8%，施工面积下降9.7%，国内地产 维持收缩态势，建筑钢材需求较弱。六月南方进入梅雨季节，预计降水量比往年增加两成，钢材消费进入淡季。炉料方面，夏季高温来临，电煤消费步入旺季，煤价或止跌企稳，焦煤在仓单成本730元/吨附近有支撑。多空交织下，预计钢价反弹后或窄幅震荡运行。【估值】中等【风险】限产减产5、纸浆SP【盘面】SP2507收于5298元/吨，跌0.11%。【分析】产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年今年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。全球纸浆需求整体偏弱，今年二三月有3家百年纸厂倒闭。上周纸浆港口库存216.1万吨，环比上周上升0.4万吨。4月进口木片到港量环比锐减60万吨左右，国产浆生产或放缓。今日山东俄针现货价格5320元/吨，较昨日跌80。预计纸浆SP2507低位震荡运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料Y&OI&P&M&RM【盘面】豆油主力09月收7688，涨0.13%；菜油主力09月收9101，跌2.56%；棕榈油主力09月收8130，跌0.73%；豆粕主力09月收2939，跌0.00%，菜粕主力09月收2543，跌1.89%。【分析】市场预期中加贸易关系有望改善，缓解菜系供应偏紧担忧，菜系继续大幅下跌，菜油快速跌破震荡区间，跌至近两个多月来的低点，回吐此前中加贸易担忧升水，国内近月菜籽供应较为充裕，短期内菜系或延续偏弱走势，关注后续中加贸易关系变化情况。菜油大幅下跌带动棕榈油、豆油走弱，市场预期马来西亚棕榈油5月库存、产量或继续增加，不过马棕油出口数据好转限制其跌幅，短期内油脂走势或震荡偏弱。国内进口大豆集中到港，大豆供应压力增大，但中美贸易关系依然存在不确定性，短期内豆粕或延续震荡走势。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、棉花CF【盘面】棉花收十字星，主力09月收13265，跌0.00%。【分析】棉花基本面暂无明显驱动因素，棉花延续窄幅震荡走势。当前处于棉花季节性消费淡季，下游纺织企业订单偏少，整体开机率有所下调，以刚需补库为主。目前新疆棉花产区天气良好，短期内棉花或延续区间震荡走势，关注下游需求变化情况以及产区天气情况。【估值】中性偏低【风险】产区天气宏观政策8、三大胶RU&NR&BR【盘面】午后三大胶反弹集体飘红。沪胶2509收13655，涨幅为1.41%；BR2507收11095，涨幅为1.65%；20号胶2507收12020，涨幅为1.52%。 【分析】端午节前后橡胶板块连续下挫，沪胶创阶段性新低，今日小幅回调修复前期跌势。当前国内及越南产区已开始全面开割，进入六月份，泰国东北部、越南产区基本步入全面开割，橡胶供应预计将明显增加，需求端受美国关税政策及季节性消费淡季影响有所减弱，市场情绪整体偏悲观。但6月部分高温天气延续，基于安全考虑，终端或存更换轮胎需求，有望带动轮胎需求。但从中长期来看，橡胶基本面供增需弱格局难改，在短期胶价支撑位跌破下，预计胶价仍震荡偏弱。【估值】中性【风险】库存变化情况、贸易摩擦本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货华鑫期评侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com