沪镍&不锈钢周报（6.16-6.20）总结
观点和策略
- 沪镍：本周镍价偏弱运行，成交一般，下游刚需采购为主。产业链上，矿价继续坚挺，矿山继续挺价，但镍铁价格继续下行，国内镍铁企业亏损程度进一步扩大，减产预期加强，倒逼矿价的可能性更大。新能源汽车产销数据较好，电池向（6镍）倾向，有利于镍的需求提升。中长线过剩格局不变。
- 不锈钢：交易所仓单继续流出，库存上升，需求偏弱。新能源汽车产销数据较好，电池向（6镍）倾向，有利于镍的需求提升。
基本面分析
- 产业链周度价格变化：
- 红土镍矿（CIF）NI1.5%，Fe30-35%上涨59590元/吨。
- 电池级硫酸镍下跌750元/吨至27000元/吨。
- 电解镍下跌0.96%至121760元/吨。
- 高镍铁下跌1.06%至935元/镍点。
- 304不锈钢下跌1.39%至13350元/吨。
- 镍矿市场状况分析：
- 矿价持平，海运费持平。
- 中国14港镍矿库存总量增加17.37万湿吨至739.24万湿吨，其中菲律宾镍矿增加11.37万湿吨。
- 5月镍矿进口量392.72万吨，环比增加34.77%，同比减少14.79%。
- 矿山挺价情绪高涨，下游亏损之下，对于高价矿接受度不高。印尼减产情况下，对矿的需求有所放缓。
- 电解镍市场状况分析：
- 镍价偏弱运行，下游继续刚需采购为主，成交一般。
- 5月中国精炼镍产量35995吨，环比减少1.25%，同比增加40.06%。
- 5月中国精炼镍进口量17535.551吨，环比减少5.78%，同比增加9631吨。
- 5月中国精炼镍出口量13973.445吨，环比减少16.38%，同比增加2474吨。
- 电池级硫酸镍报价27000元/吨，电镀级硫酸镍报价30250元/吨。
- LME库存增加7602吨至205140吨，沪镍库存减少389吨至25304吨。
- 镍铁市场状况分析：
- 镍铁价格继续下行，低镍铁价格持平，高镍铁下跌10元/镍点。
- 5月中国镍生铁实际产量金属量2.4万吨，环比增加9.44%，同比增加2.34%。
- 4月中国镍铁进口量81.7万吨，环比减少19.6%，同比增加9.3万吨。
- 5月镍铁库存可流通22.76万实物吨，折合1.96万镍吨。
- 不锈钢市场状况分析：
- 304不锈钢价格下跌187.5元/吨至13350元/吨。
- 5月不锈钢粗钢产量346.29万吨，环比下降2.2%。
- 不锈钢进口量为14.21万吨，出口量为44.78万吨。
- 6月20日无锡库存为62.45吨，佛山库存34.96万吨，全国库存115.74万吨，环比上升1.19万吨。
- 新能源汽车产销情况：
- 5月新能源汽车产销分别完成127万辆和130.7万辆，同比分别增长35%和36.9%。
- 1-5月新能源汽车产销分别完成569.9万辆和560.8万辆，同比分别增长45.2%和44%。
- 5月动力电池产量123.5GWh，环比增长4.4%，同比增长47.9%。
- 5月动力电池装车量57.1GWh，环比增长5.5%，同比增长43.1%，其中磷酸铁锂电池装车量46.5GWh，占总装车量81.6%。
技术分析
- 日K线上来看，价格偏弱运行，主力有所增仓，空头力量偏强，MACD趋势向下，KDJ进入超卖区有反弹调整需求。
研究结论
- 镍矿：矿山报价坚挺，成交一般，中性影响。
- 镍铁：价格继续表现偏弱，有减产预期，中性偏空影响。
- 精炼镍：长期过剩格局不变，中性偏空影响。
- 不锈钢：交易所仓单继续流入市场，库存有所上升，中性偏空影响。
- 新能源汽车：产量数据表现很好，中性偏强影响。
