TMT行业周报（6月第3周）：ASIC芯片景气度进一步提升

TMT ASIC芯片景气度进一步提升 证券研究报告 2025年06月23日TMT行业周报（6月第3周） 分析师：李时樟 执业证书：S1030522060001电话：18065826333 邮箱：lisz@csco.com.cn 分析师：罗晴 执业证书：S1030524110001电话：13603091122 邮箱：luoqing@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 请务必阅读文后重要声明及免责条款 行业观点： 1)周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周（6/16-6/20）涨跌幅为：通信（1.58%）、电子（0.95%）、传媒（-1.81%）、计算机（-1.83%）。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为印制电路板（6.74%）、通信网络设备及器件（3.99%）、半导体设备（2.88%），跌幅靠前的三级子行业分别为营销代理（-6.00%）、大众出版（-4.01%）、门户网站（-3.82%）。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为联建光电 （51.60%）、逸豪新材（41.20%）、科翔股份（35.78%）；计算机周涨幅前三的标的分别为四方精创（29.21%）、金橙子 （19.25%）、ST英飞拓（17.05%）；传媒周涨幅前三的标的分别为百纳千成（15.67%）、时代出版（12.78%）、ST华通 （11.68%）；通信周涨幅前三的标的为楚天龙（36.59%）、东信和平（29.68%）、恒宝股份（20.92%）。 2)ASIC芯片景气度进一步提升。6月17日，迈威尔科技在其投资者大会上宣布其CY2028数据中心的潜在客户的总需求量上修26%，由先前估计的750亿美元上调至940亿美元。细分来看：①ASIC芯片市场空间预估上修29%，由先前的429亿美元上修至554亿美元；②Switching市场空间上修10%，由先前的120亿美元上修至132亿美元；③Interconnect市场空间上修37%，由先前的139亿美元上修至190亿美元；④Storage业务市场空间上修10%，由先前的59亿美元上修至 65亿美元。公司本次总需求上修的最大驱动力主要来自于ASIC业务，一方面，海外CSP持续加大资本开支投入；另一方面，海外CSP也在积极推出ASIC芯片以降低对英伟达GPU的依赖。我们认为，受益于AISC芯片生态的进一步繁荣，相关的配套产业链有望迎来发展机遇，建议关注与海外ASIC芯片相关的细分产业链，如光模块、PCB及AEC等。 3)大模型及应用迎来加速发布周期。本周国内大模型厂商MiniMax举行MiniMaxWeek发布周活动，先后发布MiniMax-M1、Hailuo02、MiniMaxAgent、HailuoVideoAgent等大模型及应用；月之暗面开源编程大模型Kimi-Dev-72B，国内大模型竞争愈发激烈。此外，OpenAICEO山姆·奥特曼在播客节目中透露，GPT-5将于今夏某时点发布，我们看好重磅模型的发布带来的AI应用产业链相关投资机会。 4)风险提示：AI应用不及预期。 正文目录 一、市场周度回顾3 二、行业要闻及重点公司公告4 2.1行业重要事件4 2.2公司公告9 图表目录 Figure1申万一级行业周涨跌幅（%）3 Figure2TMT细分三级子行业周涨跌幅（%）3 Figure3电子行业周涨跌幅前五个股（%）3 Figure4计算机行业周涨跌幅前五个股（%）4 Figure5传媒行业周涨跌幅前五个股（%）4 Figure6通信行业周涨跌幅前五个股（%）4 一、市场周度回顾 Figure1申万一级行业周涨跌幅（%） 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 银行通信电子 食品饮料家用电器交通运输沪深300 综合煤炭 电力设备石油石化非银金融公用事业建筑材料房地产传媒 计算机国防军工 钢铁机械设备建筑装饰基础化工 环保汽车 商贸零售轻工制造农林牧渔社会服务有色金属医药生物纺织服饰 美容护理 -7 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 Figure2TMT细分三级子行业周涨跌幅（%） 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 印制电路板通信网络设备及器件 半导体设备通信终端及配件 分立器件 消费电子零部件及组装 电子化学品Ⅲ LED 光学元件 面板集成电路封测 游戏Ⅲ被动元件半导体材料 通信线缆及配套数字芯片设计影视动漫制作其他计算机设备 安防设备其他电子Ⅲ模拟芯片设计垂直应用软件 IT服务Ⅲ品牌消费电子 教育出版通信应用增值服务横向通用软件 其他通信设备通信工程及服务电视广播Ⅲ 门户网站大众出版 营销代理 -8 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 Figure3电子行业周涨跌幅前五个股（%） 涨幅前五证券简称涨幅 跌幅前五证券简称跌幅 联建光电 51.60 鸿合科技 -7.75 逸豪新材 41.20 久量股份 -7.78 科翔股份 35.78 星宸科技 -9.96 中京电子 32.60 远望谷 -12.85 强力新材 21.76 旭光电子 -16.80 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 Figure4计算机行业周涨跌幅前五个股（%） 涨幅前五证券简称涨幅 跌幅前五证券简称跌幅 四方精创 29.21 云鼎科技 -9.55 金橙子 19.25 银之杰 -9.99 ST英飞拓 17.05 汇金股份 -10.08 华铭智能 16.89 ST迪威迅 -12.63 安联锐视 16.34 新北洋 -12.65 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 Figure5传媒行业周涨跌幅前五个股（%） 涨幅前五证券简称涨幅 跌幅前五证券简称跌幅 百纳千成 15.67 ST联合 -12.67 时代出版 12.78 奥飞娱乐 -13.35 ST华通 11.68 川网传媒 -14.53 慈文传媒 10.08 元隆雅图 -16.65 巨人网络 8.89 粤传媒 -17.77 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 Figure6通信行业周涨跌幅前五个股（%） 涨幅前五证券简称涨幅 跌幅前五证券简称跌幅 楚天龙 36.59 *ST亿通 -10.61 东信和平 29.68 震有科技 -11.81 恒宝股份 20.92 超讯通信 -14.85 *ST信通 15.12 退市鹏博 -15.00 长飞光纤 15.10 澄天伟业 -22.53 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业重要事件 6月18日2025全球高速铜缆创新技术与供应链大会 6月20日华为开发者大会2025 6月25日2025深圳国际消费电子展览会 6月期间灵伴科技旗下AI智能眼镜RokidGlasses将上市 6月期间Alphabet旗下人工智能部门将推出Gemini2.5闪存版的更新 6月期间中国移动全球首个5G新通话DC应用将面向全国适配终端推广 6月期间特斯拉将在美国得州奥斯汀推出自动驾驶出租车(Robotaxi)服务 7月23日2025中国互联网大会 AI模型侧 财联社6月20日电，华为常务董事、华为云计算CEO张平安6月20日下午发布盘古大模型5.5，在自然语言处理，多模态等5大基础模型全面升级。 《科创板日报》6月20日讯，当地时间6月19日，Midjourney发布了其视频生成模型的首个版本。目前，该视频生成器可以根据上传或创建的图像生成短视频，Midjourney计划在未来推出更多功能。 《科创板日报》6月19日讯，昨日MiniMax正式发布其新一代视频生成模型Hailuo02。 《科创板日报》6月19日讯，奥尔特曼透露GPT-5大概率将在今夏发布。 《科创板日报》6月19日讯，AI科技公司MiniMax正式发布通用智能体产品MiniMaxAgent。据介绍，这款AIAgent在长程复杂任务处理上迎来技术突破，能多步规划出专家级解决方案、能灵活拆解任务需求、并能执行多个子任务从而交付最终结果。 《科创板日报》6月18日讯，谷歌发布博文称，Gemini2.5Flash和Gemini2.5Pro模型进入稳定阶段，推出全新轻量级模型Gemini2.5Flash-Lite。 财联社6月18日电，在2025上海世界移动通信大会（MWC上海2025）开幕式上，国家互联网信息办公室副主任王京涛致辞时表示，截至目前，中国已经有433款大模型完成备案，上线提供服务。 财联社6月17日电，阿里宣布正式开源Qwen3全系列32款MLX量化模型。 财联社6月17日电，月之暗面发布了开源编程大模型——Kimi-Dev-72B。 《科创板日报》6月17日讯，Minimax正式开源推理模型M1，采用LightningAttention机制的混合注意力架构。M1支持目前业内最高100万token上下文输入，同时支持最多8万token输出。成本表现方面，M1在用8万Token深度推理的时候，需要使用DeepSeekR1约30%的算力。 AI应用侧 财联社6月20日讯，软银创始人孙正义计划在美国亚利桑那州建设一个价值高达万亿美元的工业园区，以制造机器人和人工智能，名为“水晶之地”。 《科创板日报》6月20日讯，华为首批50+鸿蒙智能体即将上线。 《科创板日报》6月20日讯，在硅谷知名创业加速器YCombinator举办的AI创业学院上，埃隆·马斯克表示：“未来会出现5-10个超级智能体，也许4个会在美国，我认为我们离超级智能已经非常接近了，可能今年或明年就会到来。”他还称，超级智能体或许能发现新的物理学规律。 《科创板日报》6月20日讯，微软宣布正在与AMD合作开发下一代Xbox游戏机，共同推进游戏芯片的尖端技术，以提供新一代图形创新，解锁更深层次的视觉质量、沉浸式游戏体验以及通过AI增强的玩家体验。 《科创板日报》6月20日讯，在2025上海世界移动通信大会（MWC上海2025）期间，中国移动与荣耀正式开启战略合作，聚焦AI终端领域，合作首款深度定制AI手机，相应的手机将在8月开启售卖。 《科创板日报》6月20日讯，当地时间6月19日，初创公司Helm.ai发布了基于摄像头的AI城市环境解读系统Helm.aiVision，并表示正在与其他汽车制造商洽谈在汽车中部署其自动驾驶技术。目前Helm.ai正在与本田合作，将其技术融入即将推出的2026年本田Zero系列电动汽车中。 《科创板日报》6月19日讯，蚂蚁集团已于近期上线一款名为“AQ”的独立App。据悉，该产品是蚂蚁集团开发和运营的医疗健康AI应用，可为用户提供各类咨询、图片解读（报告、病例、处方、药盒）、个人和家庭健康档案及各类医疗健康服务，如预约挂号、云陪诊等。 财联社6月19日电，在日前举行的2025上海世界移动通信大会上，华为常务董事汪涛表示，在个人通信领域，移动终端正从以APP为中心走向以Agent为中心，让每个人都有专属智慧助手。 财联社6月19日电，广西首台工业版人形机器人WalkerS1于昨日（6月18日）在柳州市北部生态新区优必选柳州智慧工厂正式下线。 《科创板日报》6月19日讯，荣耀和中国移动今日发布AI终端战略合作启航计划，双方围绕AI终端的产品创新、生态共建与商业模式落地展开合作，旨在共同打造开放、创新的AI终端生态，联合探索理解用户、 会思考、能执行的“智能终端产品，进一步推动智能体在多终端、多系统之间的深度协同。 《科创板日报》6月19日讯，2025世界机器人大会将于8月8日至12日在北京经济技术开发区北人亦创国际会展中心举行，本届大会以“让机器人更智慧，让具身体更智能”为主题，由中国电子学会、世界机器人合作组织主办。 财联社6月18日电，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》。同时，扩大第五套标准适用范围。根据产业发展和市场需求，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用科创