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医药生物周报（25年第24周）：政策出台加速+AI应用落地有望带来医疗服务行业新增长

医药生物 2025-06-22 陈曦炳,彭思宇国信证券 💤 👏

核心观点：政策出台加速+AI应用落地有望带来医疗服务行业新增长，关注医疗服务板块机会。
生育津贴政策：自政府工作报告提出支持生育意愿以来，多地陆续推出生育利好政策，如呼和浩特市为生育一孩、二孩、三孩分别提供1万、5万、10万元补贴。全国超过20个省份已实施生育补贴制度，包括现金、购房补贴和育儿假等。政策的落地推动了生育意愿提升，同时辅助生殖纳入医保也促进了IVF渗透率的增长。近30个省市及新疆建设兵团已将辅助生殖纳入医保，部分地区如四川在支付政策上为患者大大减轻费用负担，预计在政策推动下，辅助生殖行业将迎来快速增长。
AI应用落地：医疗服务行业具备强烈的需求驱动、丰富的数据资源和快速的技术适应性，是AI应用落地的最佳场景之一。民营医院积累了海量结构化的医疗数据，具备训练AI模型的关键基础。AI辅助诊断、AI赋能医院管理为人工智能在生物医药领域中能够较快落地并短期内易见成效的应用场景。目前医疗服务各赛道龙头公司正加速AI业务布局，预计后续将陆续在业绩上有所表现，建议关注医疗服务各细分行业AI布局领先的公司，如固生堂、爱尔眼科等。
关键数据：
- 中国不孕症夫妇数量预计将从2018年的1.14亿对增长到2030年的1.44亿对。
- 中美辅助生殖渗透率差距较大，美国渗透率约为每百万人4.2个周期，而中国仅为0.3个周期。
- 全国已有近30个省市及新疆建设兵团将辅助生殖纳入医保，部分地区如四川在支付政策上为患者大大减轻费用负担。
- 固生堂预计在7月份累计上线10个专家AI分身，至今年年底累计上线20个专家AI分身。
- 爱尔眼科的爱科（Eyecho）眼科数字人已全面覆盖患者诊疗全流程。
- 通策医疗通过和仁科技的自研MindHub人工智能中台，在临床诊疗、患者服务与运营管理等方面提供了智能化支持。
研究结论：医疗服务行业具备强烈的需求驱动、丰富的数据资源和快速的技术适应性，是AI应用落地的最佳场景之一。民营医院积累了海量结构化的医疗数据，具备训练AI模型的关键基础。AI辅助诊断、AI赋能医院管理为人工智能在生物医药领域中能够较快落地并短期内易见成效的应用场景。目前医疗服务各赛道龙头公司正加速AI业务布局，预计后续将陆续在业绩上有所表现，建议关注医疗服务各细分行业AI布局领先的公司，如固生堂、爱尔眼科等。