纯苯苯乙烯周报：美军下场炸伊朗

苯乙烯的逻辑17纯苯、苯乙烯月度供需平衡表3204 下游市场及终端行业的逻辑03 24 石油苯检修：本周金陵石化一套重停车，镇海炼化新装置有产品产出。万华裂解意外检修（约18-20万吨纯苯），预计停车10天左右；东明石化20万吨重整推迟至7月底开始检修（原计划7月初）加氢苯检修：本周内蒙古榕鑫和宁夏同德爱心共25万吨装置重启，濮阳盛源15万吨装置临时停车。6数据来源：隆众资讯卓创资讯、华瑞资讯、国联期货研究所企业名称产能（万吨）检修天数停车时间开车时间6月7月金陵石化重整23472025/6/152025/7/310.951.92恒力裂解16322025/5/132025/6/130.57燕山石化裂解+重整2910万吨裂解关停2025/5/202025/7/82.421.25鲁清石化裂解12602025/5/252025/7/231.000.76中化弘润17722025/5/212025/7/311.421.42齐润石化6482025/5/242025/7/100.500.16天津石化裂解16.4562025/4/202025/6/140.63福海创重整+歧化30612025/6/12025/7/312.502.50盛虹炼化36332025/5/82025/5/310.89万华化学裂解18112025/6/152025/6/250.54福佳大化重整35622025/7/12025/8/312.92东营威联化学30312025/7/12025/7/312.55齐鲁石化重整10562025/6/62025/7/310.660.83天津石化重整+歧化18622025/7/12025/8/311.501.50检修损失量合计（万吨）17.6917.10 亚洲芳烃装置运行情况：日本出光一套8万吨歧化产能因故停车，另一套25万吨产能计划6-8月检修。日本ENEOS一套7.5万吨重整产能和三菱21万吨裂解产能计划5月中旬检修2个月，ENEOS另一套17万吨重整计划6-8月检修，一套9万吨歧化装置于5月下旬计划外停车。韩国SK29万吨装置提前7月初重启，沙特拉比格45万吨装置推迟到7月下旬重启。7数据来源：卓创资讯、华瑞资讯、国联期货研究所企业名称区域纯苯产能（万吨）2025年检修情况6月7月Petro Rabigh2Rabigh, KSA45计划4月中停车检修，重启推迟至7月20日3.753.75jg summitBataan, Philipinnes10或长期关停0.83Lotte ChemicalDaesan-Honam24计划4月中-6月中停车检修0.99Idemitsu KosanChiba33计划4月中-6月检修2.75Lotte ChemicalDaesan-Honam22裂解检修4月中旬到6月中旬0.90Gs Caltex CorpYeosu, South Jeolla40重整装置于2月7日停车检修，计划检修至6月中重启1.64SK蔚山29从4月中旬到7月初对其蔚山重整检修2.420.40ENEOS CorporationIchihara, Chiba7.5重整预计5月中旬起检修2个月0.630.21Sendai, Miyagi17重整预计6月起检修2个月1.421.42仙台9歧化计划6-7月检修0.750.75Mitsubishi ChemicalKurashiki, Okayama21裂解预计5月中旬起检修2个月1.750.86TPPICondensate50重整+歧化5月中旬起检修25天1.37Idemitsu KosanTokuyama25重整计划6-8月检修2.082.08Ichihara, Chiba8重整/歧化于5月19日因故障停车0.670.67检修损失量合计（万吨）23.2711.01 海外芳烃供需变化：美国5月至6月纯苯进口量总共仅3-4万吨，美湾港口纯苯贸易商库存及下游原料库存大幅去化。5月底美国禁止对委内瑞拉出口石脑油后，大量美湾的轻质石脑油流向调油池，导致调和汽油的辛烷值下降，带来了外采芳烃调油的需求量，但5月至今乙苯的调油采购量只有约1-2万吨。欧洲多套苯酚装置宣布今年永久关闭。数据来源：钢联隆众资讯华瑞资讯国联期货研究所8亚洲（不含中国）二甲苯开工率单位（%）亚洲（不含中国）纯苯开工率单位（%）亚洲（不含中国）甲苯开工率单位（%）亚洲PX开工率单位（美元/吨） 本周石油苯生产毛利周环比+100元/吨，处于近五年同期最低水平；石油苯产能利用率为率80.36%（+0.96），处于近五年同期偏高水平。加氢苯生产毛利周环比约-97元/吨，开工率为67.87%（+0.77），处于近五年同期偏高水平；下周河南宇天和濮阳盛源共约36万吨装置计划重启，预计开工率小幅回升。数据来源：钢联隆众卓创红桃3国联期货研究所9石油苯周度开工率单位（%）加氢苯周度开工率单位（%）石油苯日度生产毛利单位（元/吨）粗苯加氢精制日度生产毛利单位（元/吨） 国内纯苯进口利润周环比-49.86元/吨，远月进口窗口关闭；韩国6月1日至6月10日共出口8.24万吨纯苯，较上月下旬+0.85万吨，其中出口至中国大陆约7.04万吨，较上月下旬-0.36万吨，韩国苯被中国台湾地区苯乙烯装置重启而分流。韩国芳烃装置目前来看均将按计划重启，本月出口量或继续回升。预计6月我国纯苯进口量将回升至50万吨左右。纯苯美欧套利窗口关闭，美亚套利窗口关闭。纯苯5月进口量约40.56万吨，环比-4.26万吨。数据来源：钢联隆众海关总署国联期货研究所10纯苯月度进口量单位（万吨）纯苯N+1月进口利润单位（元/吨）韩国纯苯月度出口分析单位（万吨）韩国纯苯出口至美国的月度量单位（万吨） 6月13日当周，EIA原油去库-1147.3万桶（预期-179.4），库欣原油-99.5万桶，SPR补库+23万桶。大类汽油累库+20.9万桶（预期+62.7万桶），成品汽油累库+60万桶，调油料累库+160万桶。炼厂开工率回落至93.2%（预期94.2%）。美原油上周因净进口量大幅回落，导致去库，而非炼厂进料提升所致。汽油表需回升并延续累库。美国汽油裂解价差周环比-0.85美元/桶。数据来源：钢联隆众WIND EIA国联期货研究所11美国日度汽油裂解价差单位（美元/桶）EIA:成品油:汽油库存单位（千桶）美国调油混合料（芳烃、丁烷、重整油、烷基化物等）库存单位（千桶）美韩日度纯苯价差单位（美元/吨）库欣地区原油库存单位（千桶）美国取暖油库存单位（千桶） 亚洲甲苯调油辛烷值价差周环比回升，处于近五年同期中位水平；国内甲苯歧化利润周均值环比+33.02美元/吨，处于近5年同期中位水平；韩国甲苯歧化价差周均值环比约+35,82美元/吨，处于近5年同期较低水平；美国甲苯歧化价差周均值环比-2.43美元/吨，处于近5年同期较低水平。美、欧歧化装置亏损。韩国歧化扭亏为盈。数据来源：钢联隆众国联期货研究所12韩国日度甲苯歧化价差单位（美元/吨）中国日度甲苯歧化利润单位（美元/吨）亚洲日度甲苯调油辛烷值价差单位（美元/吨）美国日度甲苯歧化价差单位（美元/吨） 苯酚方面，山东富宇、中沙天津等装置提负运行；下游双酚A、PC毛利和开工率回落，环氧树脂毛利回升、开工率回升。己内酰胺方面，本周永荣一期30万吨、申远80万吨和鲁西65万吨等多套装置重启或提负，开工率大幅回升；己内酰胺毛利明显修复、仍有补库空间，本周PA6小幅累库，终端锦纶丝库存仍处于高位。数据来源：钢联隆众卓创红桃3国联期货研究所13苯酚日度生产毛利单位（元/吨）己内酰胺日度生产毛利单位（元/吨）己内酰胺周度库存单位（万吨）苯酚周度开工率单位（%）苯酚周度库存单位（万吨）PA6工厂库存平均可用天数单位（天） 苯胺方面，本周南京化工10万吨装置重启，江苏富强10万吨装置短停三天。天脊化工13万吨装置短停。己二酸方面，本周神马15万吨装置重启，后续恒力30万吨己二酸预计停车检修20天，检修时间未定。本周己二酸毛利小幅回升，厂内库存持稳。数据来源：钢联隆众卓创红桃3百川盈孚国联期货研究所14己二酸工厂库存单位（万吨）苯胺产能利用率单位（%）己二酸产能利用率单位（%）己二酸生产毛利单位（元/吨）纯苯五大下游加权开工率单位（%）苯胺生产毛利单位（元/吨） 截至6月16日，隆众口径纯苯华东港口库存为15.3万吨（+0.4），提货量约1.45万吨（-1.3）；截至6月18日，卓创口径纯苯库存为16.5万吨（+1.75），提货量为1.15万吨（-2.55），提货需求大幅回落。纯苯山东→华东的套利窗口关闭。根据隆众、卓创船期预报，6月16日-6月22日，纯苯华东到港预报约4万吨，预期下周华东港口纯苯或累库1-2万吨左右。数据来源：钢联隆众卓创红桃3国联期货研究所15纯苯华东-山东价差单位（元/吨）纯苯周度港口库存单位（万吨）纯苯周度提货量单位（万吨） 五大下游合计对纯苯消耗增量约+2.73万吨。纯苯下游除苯乙烯外的加权毛利大幅回升，主要系己内酰胺、苯胺贡献。己内酰胺-PA6存补库需求，在上修己内开工预期后，7月纯苯供需再度转为紧平衡。EB-BZ纸货近月价差因港口下游出现增量采购需求而走扩。数据来源：钢联隆众卓创红桃3国联期货研究所16纯苯日度华东现货主流价单位（元/吨）纯苯现货、纸货月间结构单位（元/吨）亚洲日度纯苯-石脑油价差单位（美元/吨）EB-BZ纸货当月下价差单位（元/吨） 苯乙烯的逻辑02 国内方面，本周宝来35万吨装置进入检修20-30天左右。恒力、盛虹装置重启，浙石化装置提负。旭阳装置检修计划推迟至7月份。海外方面，荷兰壳牌55万吨装置6月上旬重启，科思创68万吨装置本有计划在6月中旬重启，但目前听闻重启失败，该装置12月永久停车。捷克Kralupy17万吨因原料问题自5月停车至今。日本旭化一套39万吨装置于5月10日-7月20日检修。加拿大壳牌一套45万吨装置5月上旬短停7天后重启失败，计划7月初重启。美国英力士得州一套77万吨苯乙烯装置于5月下旬预期外停车，6月12日附近重启。台化一套25万吨装置于5月底再度关闭。数据来源：隆众卓创国联期货研究所18省份企业/装置名称生产工艺产能（万吨）起始日结束日(预计）备注6月7月湖南巴陵石化乙苯脱氢法（一体）122025/4/202025/6/20计划内检修0.66江苏盛虹PO/SM联产法452025/3/32025/6/10利润性检修1.23天津中沙天津C8抽提3.52025/4/202025/6/6计划内检修0.06大连大连恒力乙苯脱氢法（一体）722025/5/142025/6/15计划外检修2.56浙江浙石化一期乙苯脱氢法（一体）602025/5/182025/6/20计划内检修3.29河北河北旭阳乙苯脱氢法（非一体）302025/7/12025/7/31计划内检修2.55浙江宁波大榭乙苯脱氢法（一体）282025/6/12025/6/7计划外检修0.54辽宁省宝来石化乙苯脱氢法（一体）352025/6/192025/7/9计划外检修1.050.86山东弘润石化乙苯脱氢法（一体）122025/6/12025/6/14计划外检修0.46检修损失量合计（万吨）10.665.05 本周国内苯乙烯36.19万吨（+2.38），产能利用率约79.01%（+5.2），处于近五年同期较高水平。后期供应或延续回升。本周欧洲、美国苯乙烯毛利延续回落，得州装置重启后美国苯乙烯开工率回升。韩国苯乙烯开工率较高，几家开工率在90%-100%之间，仅一家主要的苯乙烯装置开工率约为50%-55%。数据来源：钢联隆众国联期货研究所19苯乙烯日度开工率单位（%）苯乙烯周度产量单位（吨）欧洲乙苯脱氢生产毛利（美元/吨）美国乙苯脱氢生产毛利（美元/吨） 苯乙烯一体化毛利周均值环比约+91元/吨，处于近5年同期中位水平；PO/SM装置毛利周环比约+29元/吨，处于近五年同期偏低水平；非一体化装置毛利周均值环比约-25元/吨，处于近五年同期较高水平。数据来源：钢联隆众国联期货研究所20苯乙