纯苯苯乙烯日报：伊朗再度打击美军基地，芳烃价格反弹

纯苯与苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 纯苯方面：纯苯主力基差544元/吨（-69）。纯苯港口库存5.28万吨（+0.20万吨）；纯苯CFR中国加工费133美元/吨（+5美元/吨），纯苯FOB韩国加工费115美元/吨（+10美元/吨），纯苯美韩价差359.0美元/吨（-14.1美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差430元/吨（-65元/吨）。 纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-2081元/吨（-471），酚酮生产利润-466元/吨（-150），苯胺生产利润2014元/吨（-37），己二酸生产利润-1784元/吨（+5）。己内酰胺开工率67.23%（-0.46%），苯酚开工率65.93%（+2.72%），苯胺开工率86.44%（+10.09%），己二酸开工率59.10%（-1.70%）。 苯乙烯方面：苯乙烯主力基差239元/吨（-25元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-459元/吨（+104元/吨），预期逐步压缩。苯乙烯华东港口库存107800吨（+16000吨），苯乙烯华东商业库存62800吨（+14000吨），处于库存回建阶段。苯乙烯开工率61.8%（-1.5%）。 下游硬胶方面：EPS生产利润347元/吨（+56元/吨），PS生产利润-303元/吨（-94元/吨），ABS生产利润-1730元/吨（-127元/吨）。EPS开工率65.01%（+10.42%），PS开工率43.80%（+0.70%），ABS开工率59.70%（+0.00%）。 市场分析 7月29日伊朗再度向美军基地发射导弹，此前的短暂停火未能维持，原油及芳烃价格反弹。 纯苯方面。中国纯苯港口库存首周小幅回升，但仍需确认库存拐点是否出现。海外方面，纯苯韩国至美国的套利价差高位回落，但套利窗口仍开，韩国货源或部分分流至美国。国内纯苯检修高峰已过，但开工回升仍慢。下游开工仍偏低：CPL开工低位盘整，下游锦纶开工疲软；苯酚开工底部小幅回升，下游PC开工表现尚可；苯胺开工快速回升，但下游MDI高库存问题仍存；己二酸开工继续下挫，下游PA66开工低位。 苯乙烯开工延续回落。苯乙烯方面。虽然国内开工偏低，但港口库存再度回升，本轮检修高峰或出现在8月上旬。下游有所改善，ps库存低位走低、eps库存低位震荡、abs库存无压力，eps开工快速回升，PS及ABS开工仍低位盘整。策略 单边：无基差及跨期：逢低多BZ2609空BZ2610跨品种：无风险美伊地缘局势进展，炼厂纯苯供应回升速率 目录 一、纯苯与EB的基差结构、跨期价差............................................................................................................4二、纯苯与苯乙烯生产利润、内外价差.........................................................................................................5三、纯苯与苯乙烯库存、开工率...................................................................................................................8四、苯乙烯下游开工及生产利润...................................................................................................................9五、纯苯下游开工与生产利润....................................................................................................................10 图表 图1：纯苯主力基差与纯苯主力期货合约价格........................................................................................................................4图2：纯苯主力合约基差............................................................................................................................................................4图3：纯苯现货-M2纸货价差.....................................................................................................................................................4图4：纯苯连一合约-连三合约价差...........................................................................................................................................4图5：苯乙烯主力基差与苯乙烯主力合约................................................................................................................................5图6：EB主力合约基差|单位：元/吨.........................................................................................................................................5图7：苯乙烯连一合约-连三合约价差|单位：元/吨.................................................................................................................5图8：石脑油加工费|美元/吨......................................................................................................................................................6图9：纯苯FOB韩国-石脑油CFR日本|美元/吨.........................................................................................................................6图10：苯乙烯非一体化装置生产利润|元/吨............................................................................................................................6图11：纯苯FOB美湾-纯苯FOB韩国|美元/吨...........................................................................................................................6图12：纯苯FOB美湾-CFR中国|美元/吨...................................................................................................................................6图13：纯苯FOB鹿特丹-CFR中国|美元/吨...............................................................................................................................6图14：纯苯进口利润|元/吨........................................................................................................................................................7图15：苯乙烯进口利润|元/吨....................................................................................................................................................7图16：苯乙烯FOB美湾-CFR中国|美元/吨...............................................................................................................................7图17：苯乙烯FOB鹿特丹-CFR中国|美元/吨...........................................................................................................................7图18：纯苯华东港口库存|单位：万吨.....................................................................................................................................8图19：纯苯开工率|单位：%.....................................................................................................................................................8图20：苯乙烯华东港口库存|单位：吨.....................................................................................................................................8图21：苯乙烯开工率|单位：%.................................................................................................................................................8图22：苯乙烯华东商业库存|单位：吨....................................................