股指期货周报—2025-6-20

1、股指期货IF观点：超预期降级。在英国举行的中美谈判再次取得满意的结果。基本面：免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 上海东亚期货|周报：上周行情回顾交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号DYQH-W-股指2025/6/20上证5 0现货指数周收盘2674主力指数期货周收盘2635基差（现货- 主力期货）38.3主力基差百分比（% ）1.43指数一周变化点-2.7指数一周变化率%-0.10主力合约一周变化点-29.8主力合约一周变化率%-1.12品种持仓一周变化手-8566品种持仓一周变化率%-9.7东亚期货--股指期货周报研究员：董原良 Z00161291、李强主持召开国务院常务会议，听取构建房地产发展新模式和推进好房子建设有关情况汇报；研究优化药品和耗材集采有关举措。2、央行：5月末M2同比增长7.9%，M1同比增长2.3%；初步统计，2025年5月末社会融资规模存量为426.16万亿元，同比增长8.7%；央行将于6月16日开展4000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。3、中国常驻联合国代表：中方谴责以色列侵犯伊朗主权、安全和领土完整的行为。4、中国驻伊朗大使馆：领事办证窗口于15日起暂停对外办公，恢复日期另行通知。5、中国航司恢复接收波音787宽体机。6、今年11月起，中国公民持有效澳大利亚签证可免签入境新西兰。7、我国成功开展首例侵入式脑机接口临床试验。8、《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。9、深圳民革官微：深圳有望试点红筹股二次上市，相关上市规则正在制定。10、光线传媒董事长：《哪吒》衍生品销售额有望突破千亿；预计《哪吒2》海外票房将超过1亿美元。11、统计局：5月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅继续收窄。12、统计局：5月份，社会消费品零售总额同比增长6.4%；规模以上工业增加值同比实际增长5.8%；城镇调查失业率为5.0%。13、陈茂波：香港金管局将尽快处理稳定币牌照申请。14、国家药监局起草《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》。15、财政部：自2025年7月1日起，大连市、湖北省实施境外旅客购物离境退税政策。16、美的集团：拟以50亿元-100亿元回购股份。17、中方宣布：迅速从伊朗、以色列撤侨。18、外汇局：5月份外资增持境内股票较上月进一步增加。20、我国新一代载人飞船“梦舟”零高度逃逸飞行试验取得圆满成功。21、外交部回应所谓“欧盟取消中欧高层经济对话”：中欧一直就经贸等问题保持着沟通。22、刘强东：京东希望在全球所有主要货币国家申请稳定币牌照，将跨境支付成本降低90%。23、2025陆家嘴论坛开幕，央行宣布八项重磅金融开放举措。24、证监会推出进一步深化改革的“1+6”政策措施，新设科创成长层。25、中国驻以使馆：自6月20日起协助有撤离意愿的中国公民分批转移撤离。25、李云泽：正在大力推进金融资产投资公司股权投资、科技企业并购贷款等试点。27、李强在江苏调研时强调：坚持创新驱动发展，着力扩大有效需求，推动经济运行持续向好。28、习近平同俄罗斯总统普京通电话，重点就中东局势交换意见。29、商务部：将依法依规不断加快对稀土相关出口许可申请的审查。30、金融监管总局人身险司向业内发文，分红险分红水平不得“内卷式”竞争。31、知情人士：光伏三季度“减产令”升级，开工率环降10%、低价销售将审计核查。32、三部门召开加强新能源汽车安全管理工作视频会，会议要求，不搞“内卷式”竞争。一周政策和基本面回顾 3数据来源：Bloomberg，Wind，EAF交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号DYQH-W-股指免责声明：以上内容及信息均来源于公开资料。文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述或期货品种的买卖出价或征价，在任何情况下，本公司不对客户因使用报告中内容所引致的一切损失负责任，客户需自行承担全部风险。上证指数本周内日K线选择小幅小幅重心下移，由于上周5有消息称中东伊以战争冲突有望爆发，本周市场围绕这个因素发酵，市场避险情绪高涨，体现为红利，高股息和低估值资产逆势创出阶段新高；同时50与300两只权重指数，相对500/1000/2000强势许多；市场题材和概念板块轮转较快，而机构则谨小慎微只在周5有所发力，可惜周末市场避险情绪向来浓厚，没有带动大盘收出阳线，市场欲扬先抑，修复至阶段底部后，我们仍然抱有期望。上方3417和3439高点压力十足，在中美贸易谈判整体向好下，预期还需要通过盘整来消化中短线获利盘和中长期套牢盘。盘面对于中美关税和非关税壁垒方面的信息比较敏感，另外中东以色列和伊朗战争冲突新增加经济、贸易和金融市场不确定性。仍然坚信下方60/120日和3316-3325缺口位置是是比较强的支撑位置。各指标股指期货品种合约近月合约普遍贴水现货股指，意味在分红因素和阶段看跌情绪因素来看，股指悲观看跌情绪浓厚，股市投资者要看到即便是慢牛其道路仍然坎坷不平。短线下方支撑是3316-3325缺口位置，上方3439高点终将迎来各路多头资金力量的共振挑战。信仰股指能长期走强则必须选择中长期持股不动静待水落石出（短中期可以波段操作）。股指周线在收出缩量的带上下探针的阴线，短线有望继续向下调整释放技术压力，下周线可能收出底部探针阳线。全周主力资金呈现相对放量净流出，而杠杆资金总体流入但周四有大幅流出。一周下来银行、综合金融，通信等较强；医药、纺织服装、商贸零售和有色金属指数相对较弱。一周大盘回顾下周宏观事件和数据要点展望 上海东亚期货|周报交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。服务内容-风险管理顾问协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等服务内容-交易咨询为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元电话：400-600-7299 9DYQH-W-股指服务内容-研究分析收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。服务内容-服务电话服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065