尿素期货周报：伊以冲突对尿素有何影响？

2025年6月19日伊以冲突对尿素有何影响？以色列、伊朗冲突升级，推高化工品成本，同时，伊朗作为重要的尿素生产及出口国，其尿素供应有不利影响，以及埃及尿素停产，加剧国际市场对于尿素供应的担忧。尽管国内尿素供应充裕，出口量少，受到影响有限，但是国内尿素价格仍在情绪推动下呈现上涨。后市来看，伊以冲突若进一步加剧，则对化工品价格产生利多推动，尿素可能顺势上涨。不过，国内尿素基本面仍然维持充裕，尿素盘面上方1800整数关口存在一定压力，不宜过分高估。 【策略观点】风险点：国际形势变动。 【目录】一、市场回顾....................................................................................................................................................................................1二、基本面分析................................................................................................................................................................................12.1国内尿素供应充裕............................................................................................................................................................12.2尿素需求有所转暖............................................................................................................................................................2三、总结..............................................................................................................................................................................................4 尿素期货周报第1页共6页尿素盘面呈现反弹，主要是伊以冲突升级带来的尿素成本提升及供应担忧所致。数据来源：文华财经、国元期货以色列、伊朗冲突升级，推动国内外原油及天然气价格上涨，化工品受到成本端带动，整体涨多跌少。同时，伊朗作为重要的尿素生产及出口国，其尿素产能占全球的3%左右，冲突使得市场预期尿素供应下滑，加之埃及尿素停产，国际尿素供应减少，国际尿素价格重心目前，国内尿素现货延续充裕，日产量基本延续在20万吨以上，同时，本周新增5家企业停车，3家煤制企业恢复，1家新增投产落地，即甘肃金昌能源新增52万吨新产能，该装置的落地，使得尿素总产能达到7640万吨，产能基数有所扩大。截至6月18日，尿素周度产量143.07万吨，较上周增加1.75万吨，环比涨1.24%；尿素产能利用率88.28%，环比涨0.48个百分点；分原料来看，煤制尿素产能利用率91.17%，环比涨0.90个百分点；气制尿 一、市场回顾图表1尿素2509合约价格走势二、基本面分析2.1国内尿素供应充裕有所抬升。素产能利用率78.91%，环比跌0.97个百分点。 2.2尿素需求有所转暖受到前期尿素价格偏弱的影响，今年农业追肥旺季备肥量相较往年偏少，但国际以色列、伊朗冲突升级，受此影响下，国内尿素现货走强，订单量增加，市场回暖，但值得注意的是，部分区域企业库存仍在积累，尿素去库幅度有限。短期来看，北方部分区域迎来雨水，短期内，农业有集中备肥。截至2025年6月18日，中国尿素企业预收订单天数6.29日，较上周期增加0.58日，环比增加10.16%；尿素企业总库存量113.60万吨，较上周减少4.11万吨，环比减少3.49%。 第2页共6页 三、总结以色列、伊朗冲突升级，推高化工品成本，同时，伊朗作为重要的尿素生产及出口国，其尿素供应有不利影响，以及埃及尿素停产，加剧国际市场对于尿素供应的担忧。尽管国内尿素供应充裕，出口量少，受到影响有限，但是国内尿素价格仍在情绪推动下呈现上涨。后市来看，伊以冲突若进一步加剧，则对化工品价格产生利多推动，尿素可能顺势上涨。不过，国内尿素基本面仍然维持充裕，尿素盘面上方1800整数关口存在一定压力，不宜过分高估。风险点：国际形势变动。 第4页共6页 尿素期货周报第5页共6页本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视 免责声明的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。告所载的观点并不代表国元期货立场。其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 联系我们全国统一客服电话：400-8888-218国元期货总部地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901，9层906、908B电话：010-84555000福建分公司地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号1304室之02-03室（即磐基商务楼1502-1503室）电话：0592-5312522大连分公司地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407电话：0411-84807840西安分公司地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室电话：029-88604088上海分公司地址：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层(实际楼层13层)04室电话：021-50872756广州分公司地址：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A单元电话：020-89816681北京分公司地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B室电话：010-84555050全资子公司：国元投资管理(上海)有限公司注册地址：上海市虹口区东大名路501号504A单元办公地址：（北京地区）北京市东城区东直门外大街46号天恒大厦A座906（上海地区）上海市浦东新区潍坊新村街道源深路1088号平安财富大厦1603B电话:010-84555145 安徽分公司地址：安徽省合肥市庐阳区金寨路329号国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888河南分公司地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809青岛营业部地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号海韵东方1103户电话：0532-66728681深圳营业部地址：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道2008号中国凤凰大厦1号楼10B电话：0755-82891269杭州营业部地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室电话：0571-87686300通辽营业部地址：内蒙古自治区通辽市科尔沁区西门街道龙兴紫云公馆9#楼1-101-2室电话：0475-6386928上海中山北路营业部地址：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话：021-52650802、021-52650801 第6页共6页