宏观方面，5月份社会消费品零售总额同比增长6.4%，环比增长0.93%；货物进出口总额同比增长2.7%，以旧换新提振内需，零售总额表现超市场预期。宏观情绪改善提振黑色板块，但难形成有效驱动。
双焦方面，6月16日受环保因素影响，临汾多个地区检查趋严，蒲县部分坑口洗煤厂停产，涉及产能870万吨。523家炼焦煤矿山产量连续四周下降，蒙煤进口环比下降。上游累库幅度变小，库存消化压力仍大。减产主要由于安全检查和顶库，亏损减产矿山较少。市场仍存焦炭四轮提降预期，独立焦化企业焦炭库存偏高，铁水产量易减难增。供应减产支撑双焦价格，但基本面仍处于供应宽松及高库存中，铁水产量预计下降，双焦价格上行驱动有限。短期震荡看待，上方承压。
关键数据：
- 523家炼焦煤矿山开工率：83.71%，周环比下降0.94个百分点
- 原煤日均产量：187.77万吨/天，周环比下降1.11%
- 精煤日均产量：74.06万吨/天，周环比下降0.63%
- 110家样本洗煤厂开工率：57.36%，周环比下降3.23个百分点
- 洗煤厂精煤日均产量：47.785万吨/天，周环比下降7.13%
- 甘其毛都口岸日均通关量：102229.0吨/天，周环比下降2.21%
- 230家样本独立焦化厂焦炭日均产量：52.17万吨/天，周环比下降1.75%
- 270家样本独立焦化厂焦炭日均产量：65.04万吨/天，周环比下降2.22%
- 247家钢厂焦化厂日均产量：47.24万吨/天，周环比下降0.13%
- 独立焦化厂吨焦利润：-46.0元/吨，周环比下降27.0元/吨
- 焦煤挂牌量：229.07万吨，周环比增加12.71%
- 竞拍成交率：61.02%，周环比下降0.15个百分点
- 247家钢厂焦煤库存：773.98万吨，周环比增加0.40%
- 270家独立焦化厂焦煤库存：798.07万吨，周环比下降2.55%
- 港口焦煤库存：313.02万吨，周环比下降0.32%
- 矿山精煤库存：486.04万吨，周环比增加1.10%
- 矿山原煤库存：684.89万吨，周环比增加2.10%
- 247家钢厂焦炭库存：642.84万吨，周环比下降0.46%
- 270家独立焦化厂焦炭库存：125.71万吨，周环比下降1.02%
- 港口焦炭库存：203.09万吨，周环比下降5.16%
- 五大品种钢材产量：858.85万吨，周环比下降2.45%
- 五大品种钢材表观消费：868.1万吨，周环比下降1.59%
- 五大品种钢材库存：1354.56万吨，周环比下降0.68%
- 247家钢铁企业铁水日均产量：65.34万吨，周环比下降2.45%
研究结论：
供应减产支撑双焦价格，但基本面仍处于供应宽松及高库存中。铁水产量预计下降，双焦价格上行驱动有限。短期震荡看待，上方承压。
