红枣
- 行情复盘：6月19日红枣期货主力合约收涨4.89%至9440.0元，持仓量增加24032手至105264手。
- 现货市场：河北市场等级价格参考超特10.50-11.50元/公斤，特级9.00-9.70元/公斤，一级7.80-8.50元/公斤，二级7.20-7.30元/公斤，三级5.80-6.20元/公斤，实际成交价格因产地、质量不同而有所差异。
- 重要资讯：上周36家样本点物理库存在10693吨，较前周减少15吨，环比减少0.14%，同比增加71.94%；如意坊到货车辆4车，环比减少2车；郑商所红枣仓单共计8228张，环比增加64张；CJ9-1合约月间差-775元/吨，环比增加5元/吨。
- 市场逻辑：红枣主力合约增仓上行，基本面未发生改变，但市场对灰枣供应有减量预期，限制远月合约下行空间。部分资金提前埋伏多单，短期基本面氛围偏弱，但中期存在向上突破可能，需关注产区天气表现。
- 交易策略：CJ509合约关注8600-9100活动区间，趋势性行情启动缺乏动力，建议短线操作；中长线投资者可逢低在CJ512和CJ601合约上轻仓布局多单。
白糖
- 行情复盘：6月19日白糖期货主力合约SR509收跌0.21%至5679元/吨，SR601收跌0.34%至5535元/吨。
- 重要资讯：5月份我国进口食糖35万吨，同比增加33.31万吨；1-5月份进口食糖63.32万吨，同比减少64.12万吨，降幅50.31%；2024/25榨季截至5月，我国进口食糖209.50万吨，同比下降103.93万吨，降幅33.16%。巴西5月甘蔗入榨量同比增加5.47%，产糖量同比增加8.86%；Copersucar预计2025/26榨季巴西中南部甘蔗入榨量5.9-6亿吨。
- 市场逻辑：ICE原糖走弱，巴西制糖进程加速和印度新季产糖预期对盘面形成压制。国内食糖需求稳步跟进，但外盘走弱不利于郑糖修复，短期多空博弈激烈，振幅或将扩大。
- 交易策略：SR509合约关注5700-5740压力和5600支撑；套利方面9-1正套高抛低吸。
