国债期货日报

核心观点与关键数据

• 国债期货市场：周四国债现券收益率集体走弱，1-7年期到期收益率上行0.2-1.1bp，10年期与30年期分别上行0.60bp、0.20bp至1.64%、1.85%。国债期货短弱长强，TS、TF主力合约分别下跌0.01%、0.02%，T、TL主力合约分别上涨0.01%、0.16%。
• 资金面：DR007加权利率持续上行至1.68%附近震荡。
• 经济数据：5月经济数据偏弱，工业增加值小幅回落，社会消费品零售总额超预期回升，固定资产投资规模持续收敛，失业率环比改善。金融数据延续分化，政府债券仍为社融主要支撑，企业信贷需求走弱。5月出口小幅回落，出口前置拉动作用减弱。
• 政策动态：央行在陆家嘴论坛宣布八项增量政策，包括推动人民币外汇期货交易、设立银行间市场交易报告库等，旨在增强汇率风险管理能力，现代化货币政策体系。
• 海外市场：美国劳动力市场降温，初次申请失业救济人数增加；通胀数据显示CPI同比上涨2.4%，PPI同比上涨2.6%，市场预期美联储首次降息时点调整至9月。

研究结论与策略建议

• 短期走势：国内内需仍待提振，基本面承压，叠加央行本月二次开展买断式逆回购呵护流动性，资金面维持均衡宽松，短期内期债或维持偏强震荡走势。
• 投资建议：建议投资者保持一定仓位，关注后续政策落地与经济数据变化。

重要事件提示

• 6月19日 02:00 美国至6月18日美联储利率决定（上限）
• 6月20日 22:00 欧元区6月消费者信心指数初值；美国5月谘商会领先指标月率