每日晨报
市场回顾港股：港股低收逾1%。恒生指数收市报23710点，跌269点，跌幅1.12%。主板成交金额逾1819亿元。科技指数低收近1.5%，报5214点。阿里巴巴及美团跌逾2-3%。医药、汽车股下跌。被非执董兼美团主席王兴减持的理想汽车跌逾4%，是表现最差恒指及科指成份股。内房及本地地产股向下，新地、龙湖集团、华润置地跌逾2%至逾3%。个别中资金融股亦下跌。A股：沪深股市下午转强，收市靠稳。消费电子及军工股造好；稀土永磁、美容护理等股份表现较差。上证综合指数收报3388点，微升1点。深证成份指数收报10175点，升24点，升幅0.24%。创业板指数报2054点，升4点，升幅0.23%。美股：美股个别发展。美国联储局维持利率不变，主席鲍威尔估计，未来数月通胀将受关税影响而上升。另外，市场关注中东局势发展。道琼斯指数一度升近300点，升至42510点，但尾市转跌，收报42171点，跌44点。标准普尔500指数收报5980点，跌1点。纳斯达克指数收报19546点，升25点。欧洲：欧洲3大指数个别发展。投资者等待联储局的货币政策决定，而中东局紧张局势加剧市场不确定性。英国富时100指数收报8843点，升9点，升幅0.11%。法国CAC指数收报7656点，跌27点，跌幅0.36%。德国DAX指数收报23317点，跌116点，跌幅0.5%。过去五年恒生指数及预测市盈率走势来源：彭博、越秀证券研究部14,00019,00024,00029,00034,00006/2020恒生指数-2个标准差 17.008.009.0010.0011.0012.0013.0014.0015.0016.0017.0006/202106/202206/202306/202406/2025五年预测P/E(x)-1个标准差+1个标准差+2个标准差五年平均P/E(x) 联储局宣布维持利率不变符预期下调今年经济增长至1.4%联储局宣布维持利率于4.25厘至4.5厘不变，但仍维持今年减息两次共50点子的预测，称美国经济前景不确定性开始消退，但仍然偏高。联储局最新声明指出，虽然失业率持续低企，但通胀预期却显著上升。当局预计今年通胀率将升至3%；核心通胀亦调升至3.1%，高于3月时预测的2.8%。就业市场方面，联储局在声明中的言辞由之前的「稳定处于低位」的评估改为「失业率仍然偏低」，预计至今年底失业率仅升至4.5%，与3月预测的4.4%相若。经济增长方面，联储局将全年经济增长下调至1.4%，较3月预期的1.7%预测放缓。主席鲍威尔于记者会上表示，美国经济尚未看到关税对消费者价格的全部影响，强调政策处于良好状态。同时又指出，关税需要一段时间才能透过分销链传导至最终消费者，现时开始看到一些影响，但预计未来几个月还会看到更多影响。由于一系列经济变量仍未确定，他重申，央行愿意按兵不动，等待了解更多信息。中证监：借鉴境外「秘密递交」制度面向优质科企试点IPO预先审阅机制中证监发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，中证监新闻发言人表示，面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制，进一步提升证券交易所预沟通服务质效。中证监发言人指出，调研中，部分开展关键核心技术攻关的科技型企业提出，为适应外部形势变化，希望减少在发行上市阶段的「曝光」时间，更好保护企业信息安全、技术安全。当局借鉴境外成熟市场的「秘密递交」制度，并将其作为IPO预沟通服务的一项内容。符合条件的企业可以在正式申报IPO前，申请交易所对申报文件开展预先审阅。预先审阅阶段相关信息不公开，完成预先审阅的科技型企业正式提交IPO申报并公告，中证监及交易所将加快推进审核注册工作。发言人称，企业正式提交IPO申报并公告时，将一并披露预先审阅阶段的问询回复文件。投资者获取发行人披露的信息在内容、质量及时间上都是有保证的。美国上周初次申领失业金人数略降至24.5万符预期美国劳工部数据显示，截至6月14日止一周，美国的初次失业救济申请数减少5,000，比前一周降至24.5万人，符合市场预期，但仍然是自2023年8月以来的第五高水平。对上一周的持续申请失业救济人数为194.5万，仍接近今年5月最后一周创下的超过三年高位的195.1万。数据进一步证实面对经济不确定性的影响，美国劳动力市场正在从年初的韧性中逐渐放缓。美国4月国际资本净流出142亿美元中国减持美债82亿美元美国财政部数据显示，4月录得国际资本净流出142亿美元，包括来自私人外国投资者的31亿美元净流入，减去来自外国官方机构的173亿美元流出。其中，长期资本净流出78亿美元，扭转3月份的净流入1,624亿美元。日本4月增持美债37亿美元，总额增至11,345亿美元，维持持有美债最多国家。英国增持美债84亿美元，至总额8,077亿美元，持有额排名第二。中国则减持82亿美元，至总额7,572亿美元，排名第三。印度尼西亚维持利率不变合乎市场预期印度尼西亚央行维持指标利率5.5厘不变，合乎市场预期；隔夜存款利率维持于4.75厘，贷款利率维持于6.25厘。央行重申，维持在稳定货币及促进经济增长之间保持平衡的目标。 2 京东(09618.HK)正式进军旅游业商家可享最高3年零佣金京东-SW(09618.HK)宣布正式进军旅游业，表示近年来旅游市场日益繁荣，同步催生更多元需求，希望通过新通路方式为酒店行业提供供应链服务，优化供应链成本，共同把握增长机遇，推动酒店业的健康可持续发展。京东指，酒店商家参与「京东酒店PLUS会员计划」，享受最高3年零佣金。京东希望帮助酒店行业降低经营成本，从而释放更多资源聚焦服务质量与体验焕新。京东有全国超过8亿高消费力用户，与全国超过3万家大型企业和800万中小企业合作，与四星以上酒店主力客群高度重合，可带来更丰富多样的高潜力客流，又指海量用户的高频消费催生出旅游出行等更多消费需求。刘强东宣称，进军酒旅行业的目标是通过优化供应链，将酒旅行业的成本降低至原有水平的三分之一，并为酒店、餐饮等领域的供应链提供全新解决方案。京东集团CEO许冉则表示，集团战略方向是确定的。在本地生活上的确有很多的方向，比如家政业务等，京东是个特别鼓励创新的公司，不排除会做不一样的事情，但整体来讲实时零售和本地生活的大方向不会改变。百度(09888.HK)萝卜快跑自动驾驶测试范围扩展至东涌百度集团(09888.HK)旗下萝卜快跑宣布，其测试区域将扩展至香港东涌，进一步扩展自动驾驶应用场景。根据香港运输署最新评估，萝卜快跑的安全行驶里程已超过1.5万公里。萝卜快跑于2024年12月在港开展自动驾驶车辆测试，半年内测试范围从机场周边逐步延伸至北大屿山核心区域。百度智能驾驶国际化业务总经理牛昊天表示，未来将在港府指导下有序推进测试与应用，亦会积极与香港产学研用等领域伙伴合作，探索自动驾驶领域的协同创新。据悉内地6个城市暂停汽车以旧换新补贴据悉内地至少有6个城市今个月暂停汽车以旧换新补贴，当中郑州和洛阳政府公告指该计划的第一轮资金已用完；而沈阳和重庆则表示，暂停补贴是为了提高资金效率，新强亦暂停补贴。虽然暂时未知新一轮补贴资金何时会发放，但国家发展改革委表示补贴将持续至今年底，因此有分析预计第三季的新资金将于7月起到位。消息人士指，中央政府发现了补贴计划中的漏洞，并考虑作出调整，当中包括「零里程二手车」，即车企为清库存，将全新汽车当作二手车以大幅折扣出售。Coinbase(COIN.US)推出电商平台支付功能美国加密货币交易平台Coinbase Global(COIN.US)宣布，推出其支付服务CoinbasePayments，专为电子商务平台而设。CoinbasePayments使商业平台如Shopify能够无缝进行USDC交易，全球范围内提供实时、安全的稳定币支付，无需区块链的复杂性。吉利德(GILD.US)旗下艾滋病预防药物获得FDA批准吉利德科学(GILD.US)表示，其一种预防艾滋病毒的药物已获得美国批准，该药物每年只需服用两次。公司指，该药物将以Yeztugo为商品名进行销售。去年发表的两项大型国际研究显示，该药物具有强大的预防艾滋病毒感染的能力。 3 越秀证券研究部港股市场表现（上个交易日）恒生指数成份股表现五大升幅名称股价升幅1中国宏桥集团16.463.39%7.43亿2周大福珠宝13.123.14%6.18亿3长江实业49.251.76%5.76亿4中银香港35.251.73%4.08亿5万洲国际7.441.09%3.31亿来源：彭博、越秀证券研究部港股主板表现五大升幅名称股价升幅成交额1吉星新能源有限责任公司0.780343.18%2.33千万2北京建设0.128220.00%3.3千万3百勤油田服务0.12079.10%2.45千万4元亨燃气控股0.03768.18%4.74百万5中基长寿科学集团0.56067.16%3.73百万五大成交名称股价升幅成交额1腾讯控股508.000-1.07%76.83亿2恒生中国企业指数上市基金88.940-1.16%70.72亿3盈富基金24.120-1.15%67.16亿4阿里巴巴112.200-2.26%62.65亿5美团133.300-3.48%61.17亿来源：彭博、阿思达克财经网、越秀证券研究部沪深港股通热门股票一览（成交额单位：人民币）沪股通名称股价升幅1贵州茅台1425.00-0.14%2招商银行45.85-0.28%3中国平安53.81-0.77%4江淮汽车42.450.57%5小商品城19.78-0.80%深股通名称股价升幅1比亚迪346.950.93%2中际旭创125.064.78%3新易盛112.224.76%4宁德时代245.57-0.28%5立讯精密32.940.83%来源：东方财富网、越秀证券研究部 主要板块表现及沽空情况（上个交易日）港股主要板块表现来源：彭博、越秀证券研究部港股通（沪+深）过往三年成交额及占港股成交额的比例来源：彭博、越秀证券研究部港股沽空数据恒指成份股的沽空名称股价升跌（%）沽空金额1农夫山泉39.10-0.38%8.1千万2中国神华能源34.90-0.57%3.13亿3招商银行53.15-2.03%4.5亿4信义光能2.45-0.41%3.14千万5恒生银行114.600.17%4.01千万恒生指数23,710-1.12%146.93亿国指成份股的沽空名称股价升跌（%）沽空金额1农夫山泉39.10-0.38%8.1千万2中国神华能源34.90-0.57%3.13亿3招商银行53.15-2.03%4.5亿4中国海外发展13.56-2.16%8.44千万5比亚迪127.50-1.16%6.94亿国企指数8,594-1.16%121.08亿来源：阿思达克财经网、越秀证券研究部+1.39%+0.87%+0.27%+0.08%-0.05%-0.18%-0.28%-0.29%-0.36%-0.49%-0.65%-0.67%-1.13%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%石油、天然气和消费燃料能源设备与服务生物技术专业零售金属与矿业房地产管理与开发技术硬件、存储和外部设备酒店、餐厅与休闲制药银行互动媒体与服务汽车多線零售资本市场保险010020030040050060070080090022/622/1223/623/1224/6成交额(亿人民币)港股通(沪)港股通占比(%)(RHS) 主要股指走势图（截至上个交易日）来源：彭博、越秀证券研究部恒生指数过去五年走势道琼斯指数过去五年走势上证综指过去五年走势标普500指数过去五年走势深证综指过去五年走势纳斯达克指数过去五年走势伦敦富时指数过去五年走势法国CAC40指数过去五年走势5.007.009.0011.0013.0015.0017.002023202420255年平均P/E(x)P/E Ratio(x)13,00018,00023,00028,00033,00038,00043,00048,00020202021INDU Index6.008.0010.0012.0014.0016.0018
