一、行情回顾与展望
- 期货市场：连塑L2509收涨124元/吨至7418元/吨（1.7%），持仓减9972手至431735手；PP主力收涨107元/吨至7214元/吨（1.51%），持仓增21500手至477100手。
- 现货市场：华北LLDPE价格7330-7480元/吨，华东7400-7800元/吨，华南7550-7750元/吨；华北拉丝主流价格7140-7280元/吨，华东7200-7270元/吨，华南7150-7330元/吨。
- 供需格局：聚烯烃自身供需变动有限，检修力度减弱叠加新增产能投放，供应端压力再现；下游农膜开工下滑至年内低点，包装行业备库意愿不高，塑编开工低于往年同期。
- 成本与需求：中东地缘局势升级支撑油价，伊朗甲醇装置关停推涨MA，聚烯烃处于强成本和弱供需博弈阶段；短期成本逻辑支撑聚烯烃重心上行，但下游需求难跟进，塑料PP基差持续走弱。
- 短期展望：关注消息面指引，警惕地缘风险溢价消退，聚烯烃面临高位回落压力。
二、行业要闻
- 主要生产商库存：6月18日库存78.5万吨，较前一工作日去库1.88万吨，去年同期77.5万吨。
- 中东地缘政治：以色列与伊朗冲突未缓和，特朗普无意再次核谈，欧美原油期货收盘涨超4%。
- PE市场价格：华北大区部分线性涨30-100元/吨，华东大区高压涨50-200元/吨，华南大区线性、低压、高压部分涨20-100元/吨。
三、数据概览
- 基差：L基差持续走强，PP基差持续走弱。
- 价差：L-PP价差扩大。
- 原油期货：主力合约结算价上涨。
- 两油库存：库存水平及同比增减幅数据展示。
四、研究结论
聚烯烃短期受成本支撑上行，但下游需求疲软制约上涨空间，面临高位回落压力。需持续关注地缘政治及市场情绪变化。
