聚烯烃日报

聚烯烃日报（2025年6月18日）

行情回顾与展望

• 市场表现：连塑L2509收涨37元/吨至7317元/吨，涨幅0.51%，持仓增8529手至486231手；PP主力收涨18元/吨至7125元/吨，涨幅0.25%，持仓减4930手至45.55万手。期货涨势缩小，交投气氛回落。
• 供需分析：供应端检修力度减弱叠加新增产能投放，供应压力再起；下游农膜开工下滑至年内低点，包装行业备库意愿不高，塑编开工低于往年同期。成本端支撑仍存，但地缘风险溢价消退后面临高位回落压力。

行业要闻

• 库存：主要生产商库存上涨1.5万吨至82.5万吨，涨幅1.85%，去年同期为82万吨。
• 市场动态：国内PP市场窄幅整理，贸易商出货阻力加大，下游工厂观望为主，实盘成交平淡；PE市场价格延续上涨，各区域线性、高压、低压价格均有不同程度上涨。

数据概览

• 基差：L基差震荡，PP基差走弱。
• 价差：L-PP价差波动。
• 原油：原油期货主力合约结算价保持稳定。
• 两油库存：两油库存同比增减幅数据展示库存变化趋势。

研究结论

• 聚烯烃短期受成本逻辑支撑，但供需格局变动有限，供应端压力与下游需求疲软并存，市场处于强成本和弱供需博弈阶段，短期高位震荡后面临回落压力。