印度金融日报，2025年6月17日

...图2 - 货币市场趋势来源：RBI，Jefferies来源：彭博社，杰富瑞图4 - 值得关注的关键事件呼叫率 (%)3M CD利率(%)10年政府债券（%）1年AAA (%10年AAA (%)股票市场Nifty BankNifty顶尖表现者Anand Rathi 财富Infiber AvenuesMCX印度Aditya Birla CapitalCAMS底部表现者SBFC金融PTC印度金融服务费德银行金融服务丹尼服务穆图特微金融日历事件2025年6月20日 八大基础设施产业27-06-2025 工业生产同比增长2025年6月30日 财政赤字年至今，银行信贷同比增长来源：彭博社，杰富瑞普拉哈·夏尔马 * | 股票分析师91 22 4224 6129 | prakhar.sharma@jefferies.comVinayak Agarwal* | 股权助理+91 22 4224 6178 | vagarwal2@jefferies.com来源：彭博，Jefferies；覆盖市值>2亿美元的公司图3 - 市场表现：指数与财务状况 .100120140160180200220240100120140160180200220240.0153045607501530456075表8-整体存款趋势来源：RBI，Jefferies；自2024年8月以后包括合并的编号来源：RBI，Jefferies；自2024年8月以后包括合并的编号来源：RBI，Jefferies；自2024年8月以后包括合并的编号图10 - 总投资趋势汇总存款（Rstn）汇总存款（Rstn）累计投资（Rstn）累计投资（Rstn）5月22日 5月23日 5月24日 11月22日 11月23日 2月23日 2月24日 8月22日 8月23日 12月21日 12月22日 12月23日 9月22日 9月23日 3月22日 3月23日 3月24日 6月22日 6月23日5月25日12月24日2022年9月22日2013年9月23日1月23日01-245月22日5月23日5月24日12月21日12月22日12月23日04-2204-2304-24Aug-2208-232022年9月22日2013年9月23日1月23日01-245月22日5月23日12月21日12月22日12月23日04-2204-23Aug-2208-23 .60%65%70%75%80%85%60%65%70%75%80%85%.25%27%29%31%33%来源：RBI，Jefferies来源：RBI，Jefferies第11项 - 投资存款比率稳定在~29%的水平来源：RBI，Jefferies图9 - 信贷/存款比率稳定在~79%水平5月22日12月21日请参见本报告第9-14页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。Nov-22 Feb-23Aug-22 ....1,909877...4891,225来源：公司数据，杰弗里估计；注意：市盈率已调整2:1股息分配来源：公司数据，Jefferies估计来源：公司数据，Jefferies估计展品13 - 评估矩阵：保险公司第14个展品 - 估值矩阵：AMCs来源：公司数据，Jefferies估计来源：公司数据，Jefferies估计来源：公司数据，Jefferies估计第17个展品 - 估值矩阵：财富经理图16 - 估值矩阵：交换来源：公司数据，Jefferies估计图15 - 估值矩阵：金融科技企业图18-估值矩阵：其他财务数据展品12 - 估值矩阵：贷款人请参见本报告第9-14页的重要披露信息。价格 市值 ADTO 评级出借人(Rs) (US$亿) (US$万)私营银行HDFC银行1935 172 259 买入 2340 21% 2.7 2.3 2.1ICICI银行1427 118 198 买入 1710 20% 3.1 2.6 2.2axis银行1215 44 97 买入 1450 19% 2.0 1.7 1.4科塔克银行2139 49 110 买入 2550 19% 2.7 2.3 1.9印第ус银821 7.4 104 买入 920 12% 1.1 1.0 0.9IDFC首府银行71 6.0 34 买入 80 13% 1.4 1.3 1.2班丹银行178 3.3 18 买入 195 9% 1.3 1.1 1.0PSU银行SBI793 82 120 买入 960 21% 1.5 1.2 1.1Bob241 14 35 持仓 245 2% 1.0 0.9 0.8PNB107 14 33 买入 120 12% 1.0 0.9 0.8非银行金融机构bajaj finance9,380 68 127 买入 10,440 11% 6.1 5.2 4.4 6.0 5.1 4.3 35 29 23 0.6% 0.6% 0.7% 4.0% 3.9% 4.0% 19% 19% 20%LIC HF606 3.9 14 持仓 650 7% 1.0 0.9 0.8 0.9 0.8 0.7 6.1 6.3 6.0 1.6% 1.9% 2.0% 1.8% 1.6% 1.5% 16% 14% 13%Shriram Finance676 15 55 买入 775 15% 2.4 2.0 1.7 2.4 2.0 1.7 16 13 11 0.7% 0.7% 0.9% 3.1% 3.1% 3.3% 16% 17% 17%派马拉企业1,151 3.0 7.9 UNPF 835 -27% 1.0 1.0 0.9 0.9 0.9 0.9 29 29 29 1.2% 1.2% 1.2% -0.7% 0.9% 1.2% -2.3% 3.5% 5.7%CIFC1,567 15 37 买入 1,800 15% 6.3 5.2 4.2 5.6 4.6 3.7 31 24 19 0.2% 0.2% 0.3% 2.4% 2.4% 2.6% 20% 21% 22%MMFS273 4.4 9.2 持有 306 12% 1.8 1.7 1.5 1.7 1.6 1.4 14 12 10 2.4% 2.4% 2.4% 1.9% 1.9% 1.9% 12% 13% 14%易普斯322 1.9 9.8 买入 420 31% 3.8 3.3 2.8 3.7 3.2 2.7 21 18 15 1.4% 1.4% 1.4% 7.4% 7.1% 6.9% 19% 19% 20%能Fin780 1.2 3.2 买入 900 15% 2.1 1.8 1.5 2.0 1.7 1.5 12 11 10 0.8% 0.9% 1.0% 2.2% 2.2% 2.2% 18% 18% 17%首页1278 1.5 5.9 买入 1425 12% 4.7 3.1 2.7 4.5 3.0 2.6 29 23 19 0.0% 0.0% 0.0% 3.5% 3.9% 3.9% 16% 14% 15%SBI卡1009 11 13 持仓 975 -3% 7.4 6.1 5.0 7.0 5.8 4.8 50 32 24 0.3% 0.4% 0.6% 3.1% 4.2% 4.8% 15% 20% 22%AB资本249 7.5 15 买入 256 3% 2.2 1.9 1.7 2.1 1.9 1.7 10 17 14 0.0% 0.0% 0.0% 1.2% 1.2% 1.2% 11% 12% 12%IIFL Finance485 2.4 11 买入 450 -7% 1.7 1.6 1.4 1.7 1.5 1.3 21 13 9.8 0.6% 1.0% 1.3% 1.5% 2.2% 2.7% 8% 12% 14%Muthoot Finance2,633 12 29 买入 2,660 1% 4.0 3.3 2.8 3.7 3.1 2.7 20 16 14 1.2% 1.5% 1.7% 5.0% 5.0% 5.1% 20% 21% 21%曼纳普尔姆金融 279 2.7 31 持有 240 -14% 2.1 1.8 1.5 1.9 1.6 1.3 20 11 9.1 0.7% 1.3% 1.6% 2.5% 4.1% 4.4% 10% 16% 16%价格 市值 ADTO 评级人寿保险公司HDFC Life771 19 24 购买 860 12% 3.0 2.6 2.3 6.8 5.5 4.2 28 23 18 25% 26% 26% 16% 16% 16%ICICI Prudential Life639 11 9.2 买入 670 5% 1.9 1.7 1.5 4.0 3.1 2.2 19 15 10 23% 23% 24% 13% 13% 13%马克斯·芬·斯ервис1577 6.3 19 买 1830 16% 2.7 2.3 1.9 5.3 4.4 3.6 20 15 11 24% 24% 24% 19% 18% 18%SBI Life1798 21 25 买 2000 11% 2.6 2.2 1.9 4.8 3.7 2.8 18 14 11 28% 28% 28% 20% 18% 17%价格 市值 ADTO 评级保险公司ICICI Lombard GI 1,945 11 16 买入 2,170 12% 38 35 31 6.7 5.9 5.1 19% 18% 18% 103% 102% 101%Go Digit GI343 3.7 4.3 buy 360 5% 74 56 52 7.3 6.4 5.7 13% 13% 12% 109% 107% 106%星健康及相关 450 3.1 7.7 持有 440 -2% 41 38 26 3.8 3.4 3.0 9.7% 9.5% 12% 101% 101% 99%价格 市值 ADTO 评级AMCs(亿美元) (百万美元)HDFC AMC 4,970 12 30 买入 5,000 1% 43 37 33 13 12 11 16% 13% 11% 26% 15% 12% 1.8% 2.0% 2.2% 0.4% 0.3% 0.3% 32% 33% 34%Nam746 5.5 8.7 买入 800 7% 37 32 28 11 10 9.6 8.2% 6.6% 5.5% 15% 15% 14% 2.4% 2.8% 3.2% 0.3% 0.2% 0.2% 31% 34% 36%价格 市值 ADTO 评级金融科技(Rs) (US$亿) (US$万)PB金融科技Paytm交换BSE价格 市值 ADTO 评级WMs(亿美元) (百万美元)360 ONE 1,170 5.4 15 购买 1,270 9% 45 39 33 15% 15% 20% 2.2% 2.5% 3.1% 21% 15% 15%努瓦玛 7,062 3.0 8.9 买入 8,300 18% 26 23 19 61% 12% 19% 1.9% 2.2% 2.6% 32% 29% 30%价格 市值 ADTO 评级其他财务数据(Rs) (US$亿) (US$万)CMS InfosystemsKFin Technologies本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 最近发布的笔记除非另有说明，否则没有公司就新闻报导进行评论。HDFCB IN-来自美国访问日的反馈：保持正轨，实现更好的增长MAXF IN-来自美国/英国入学日的反馈：健康成长与更平稳的过渡BSE IN-获取日反馈：提升现有和新平台MF 5月25日：股息流入下降因赎回增加；SIPs稳定LI 5月25日：基础稳固，软行业增长；私有企业领先，轴最大领导GI 5月25日：增长放缓，监管行动是关键监控点RBI全力提振增长，对银行和NBFCs持正面态度RBIs巨型利率削减将提升NBFCs利润空间最终黄金贷款规则放宽与草案对比，消除黄金融资者风险MFI趋势3月25日：上半年压力可能保持高位，之后将缓解新印度金融面孔住房金融：2025财年放款增长放缓20