2025年6月10日印度金融日报

印度|财经日报 印度金融日报，2025年6月10日 截至上次收盘（6月9日），Nifty上涨了0.4%，NiftyBank上涨了0.5%。CapriGlobalCapital和Five-StarBusinessFinance表现最佳，而JSWHoldings和HomeFirstFinance表现不佳。在过去的一个月里，Nifty上涨了5%，NiftyBank上涨了6%。 股票研究2025年6月10日 展品1-截至6月9日，系统流动性在盈余地区约为2.4万亿卢比 BFSI研究今天 LIPrem5月25日：软板块高位增长；私有制领先，轴-最大引领GI5月25日：增长放缓；监管行动为关注重点 Netequity基金净流出额5月同比下跌22%：净equity基金净流出额同比减少22%至1900亿卢比。主要类别资金流均疲软，其中大盘基金下降最大（同比-53%）。定期投资计划（SIP）资金流保持韧性 ，达到2670亿卢比（较上月同比2660亿卢比）。 (Jun10,AMFI) 科塔克银行任命塞斯女士为集团首席风险官：科塔克银行任命SrishtiSethi女士为新任集团首席风险官（GCRO），接替将于6月30日退休的PaulParambi先生。Parambi先生将继续担任集团风险管理总裁，并在退休后不再担任高级管理人员。塞斯女士曾任职于IDFCFirst和GECapital，拥有超过30年的丰富经验，并担任过领导职务。(6月9日，交易申报) . 0 来源：RBI，Jefferies 货币市场 9-6-258-6-2 5 25-05-09 呼叫率(%) 4.9 5.0 5.9 3MCD比率(%) 5.7 5.8 6.7 10年期国债利率(%) 6.3 6.3 6.4 1年AAA(%) 6.5 6.5 6.9 10年AAA(%) 6.9 6.9 7.0 源：彭博社，杰弗里 图2-货币市场趋势 . 图3-市场表现：指数与财务数据 从CIFC管理层在CNBCTV18的采访中得出的要点：资产管理规模（AUM）增长维持在20-25%（尽管CIFC最近表示增长处于较低水平）。汽车金融业务簿记增长将取决于农村地区，而农村地区又取决于季风/卡尔普作物。新黄金业务初期将从一个低基数开始以更快的速度增长，然后进入20-25%的稳定增长状态。净息差（NIMs）到第二季度/第三季度财年26年将至少扩大10-15个基点（第一季度将不会看到太多收益）。信贷成本将同比下降10个基点至1.3-1.35%的财年26年，与之前的指导方针一致。(Jun10,CNBCTV18) . 股票市场 价格 %1d NiftyBank 56,840 0.5 Nifty 25,103 0.4 顶尖表现者 价格%1 d 卡普里环球资本 181 19.3 五星商务金融 801 9.6 JM金融 155 8.7 IIFLFinance 487 8.1 阿曼金融服务 1,648 7.9 后进者 价格 %1d 星健康及相关保险 467 (0.7) SBFCFinance 114 (0.9) ICICI银行 1,435 (1.7) 家首先财务公司印度 1,278 (1.7) JSWHoldings 23,100 (1.9) 来源：彭博，Jefferies；涵盖市值>2000万美元的金融领域 图4-需关注的关键事件 印度储备银行将从2025年6月11日起停止每日变量利率回购（VRR）拍卖，原因是不断变化的流动性状况：印度储备银行宣布，由于当前的流动性状况以及不断变化的流动性状况，它将从2025年6月11日起停止每日变量利率回购（VRR）拍卖。截至2025年6月9日，银行系统的流动性处于2.45万亿卢比的超额状态。(6月10日，美国东部时间) . 累计财政赤字，银行信贷同比增长 2025年6月30日本年 生产同比 2025年6月27日工业 基础设施产业 2025年6月20日八大 口同比，批发价格同比 2025-06-16进口与出 比 12-06-2025CPI年同 日历事件 源：彭博社，杰弗里 DFS承认bancaria渠道的重要性，并可能撤回改变代理渠道为开放架构的建议：根据CNBC快讯，金融服务局（DFS）已承认bancassurance在通过到2047年实现全民保险目标中的重要性。它还要求国有银行在2级和3级地区专注于在其核心银行运营中销售保险产品。(Jun9,CNBCTV18) 我们的观点：这重申了银行规范现状，对寿险公司有利。麦克斯金融仍然是我们的首选。 此外，政府可能会撤回更改代理渠道结构，从捆绑结构改为开放架构的提案。(Jun9,CNBCTV18) 我们的观点：这将使LIC获益更多，而非私营公司，因为LIC的代理渠道贡献了94%的保费，而私营公司为~20-40%。该领域的监管稳定性将受到市场的欢迎。 JanaSFB申请转型为综合银行：JanaSFB已向RBI申请从SFB转型为综合银行。在Jana之前，AU和UjjivanSFB已经申请转型，目前申请正在进行中。（6月9日，美国东部时间） 普拉哈·夏尔马*|股票分析师 912242246129|prakhar.sharma@jefferies.com JioBlackRock基金会推出网站并介绍高管团队：JioBlackRock资产管理已推出其官方网站并介绍其 VinayakAgarwal*|股权助理 +862242246178|vagarwal2@jefferies.com 高管团队 请参阅本报告第10-15页的分析师认证、重要披露信息以及非美国分析师状态的信息。*摩根士丹利印度私营有限公司 金融日报 股票研究2025年6月10日 团队在产品发布前领先。它任命了SidSwaminathan为总经理兼首席执行官，他此前曾领导BlackRock的国际指数股权业务，管理着1.25万亿美元的资产。首席风险官AmitBhosale来自IPruAMC ，曾负责风险管理职能。产品负责人BirajaTripathy来自KotakAMC，首席客户官KomalNarang来自IPruAMC。(JioFS) 请参阅本报告第10至15页的重要披露信息。2 本报告仅供杰富瑞客户阅读。禁止未经授权的传播。 112 4%8%260 %%% 11111 7913579 0000000 11 4%8%26 %% 11111222 02468024 00000000 667788 050505 %%%%%% 01530456075 152月月2221日日 3A月u2g2-2日2 06-22 2022-11 09-22 2月23日 12月22日 5月23日 3月23日 08-23 06-23 09-23 11月23日 02-2412-23 5月24日3月24日 06-24 08-24 09-24 11月24日 12月24日 02-25 3月25日 05-25 5月-22日12月-21日 Sep-22Apr-22 Jan-23Aug-22 5月23日12月22日 Apr-2309-23 08-23 01-2412-23 04-24 5月24日 09-2408-24 Jan-25Dec-24 04-25 05-25 5月222日月23日 2022-11 Aug-2209-22 12月21日 06-22 3月22日 12月22日 5月-2311月-238月-236月-233月-23 02-24 09-23 5月24日12月23日3月24日 06-24 08-24 09-24 11月24日 12月24日 02-25 3月25日 05-25 09-22 5月-224月-22 12月21日Aug-22 01-23 01-24 09-23 5月23日 5月24日Apr-2304-24 12月22日 2023年12月23日 08-23 08-24 09-24 Jan-25Dec-24 5月25日4月25日 5月22A日ug-22 12月21日 2月23日 2022-11 三-二十二六-二十二 05-2309-2212-22 08-2311-23 3月23日 02-2409-23 06-23 05-2408-2412-23 3月24日 11月-24月06月-24月 02-2509-24 1025月-2254日 09-22 09-23 01-23 01-24 5月22日 5月23日 04-22 Apr-23 12月21日 12月22日Aug-2208-23 2023年12月23日 04-24 5月24日 09-2408-24 Jan-25Dec-24 04-25 05-25 5月-228月-2211月-22 2月23日 5月23日 08-23 11月23日 02-24 5月24日 08-24 11月24日 02-25 05-25 金融日报 股票研究2025年6月10日 信贷、存款和投资趋势 第五项展示-2025年5月16日银行信贷增长率为年增长率10% 图6-银行信贷总额趋势 信信贷贷增增长长（（%%年年增增长长率率）） 汇总银行信贷（Rstn） 190 20% 170 16% 150 12% 130 110 8% 90 4% 70 来源：RBI，Jefferies 图7-2025年5月16日银行存款增长率为年率10% 存存款款增增长长（（%%年年增增长长率率）） 16% 来源：RBI，Jefferies；自2024年8月以后包括合并编号 图8-总存款趋势 存存款款总总额额（（RRstsnt）n） 240 220 200 12% 180 160 8% 140 120 4% 100 来源：RBI，Jefferies 附表9-信贷/存款比率稳定在~80%的水平 信贷//存款（%） 85% 来源：RBI，Jefferies；自2024年8月以后包括合并编号 图10-总投资趋势 聚合投资（Rssttnn） 75 60 80% 45 75% 30 70% 15 65% 0 60% 来源：RBI，Jefferies；自2024年8月以后包括合并编号 来源：RBI，Jefferies 表11-投资存款比率稳定在~29%的水平 投资/存款（%） 33% 31% 29% 27% 25% 来源：RBI，Jefferies 3 请参阅本报告第10至15页的重要披露信息。 本报告仅供杰富瑞客户阅读。禁止未经授权的传播。 展品12-估值矩阵：贷款人 19% 18% 17% 3.6% 3.5% 3.4% 0.8% 0.7% 0.7% 19 24 30 3.4 4.1 4.8 3.6 4.3 5.0 16% 10%16% 4.1%4.4% 1.7%2.5% 0.8%1.4% 1.319118.7 1.41.81.5 -9%2.01.7 29持仓240 ManappuramFinance2652.6 21% 20%21% 5.0%5.1% 1.9%5.0% 1.3%1.7% 6201613 2.73.63.02. 05%3.83.2 29买入266 254012 穆图特金融 14% %8%12% 2.2%2.7 1.6%1.5% 0.8%1.3% 1.321139.9 61.41.71.5 0-8%1.71. 411买入45 4872. IIFLFinance 12% 11%12% 1.2%1.2% 0.0%1.2% 0.0%0.0% 69.81714 1.72.11.81. 67%2.11.9 312买入25 2407. AB资本 22% 15%20% 4.2%4.8% 0.6%3.1% 0.3%0.4% 8513224 5.17.05.84. -4%7.56.2 14持平975 101711 SBI卡片 %15% 9%16%14 %3.9%3. 0.0%3.5 190.0%0.0% 2.62924 3.12.74.53.0 2511%4.7 6.0买入14 12781.5 首页 %17% %18%18 %2.2%2.2 1.