美妆行业ESG白皮书

研究员周川野吴威明刘淼孙闻锦王菁卢鑫李金娜冯江杰周晓蕾储嘉林于力成铭桑晓玲 前言在快速选代的全球经济版图中，美妆行业作为一个充满活力与创新的领域，始终走在潮流前沿。近年来，随着电商平台和直播带货模式的蓬勃发展，中国美妆市场迎来了前所未有的增长机遇，市场规模持续扩大，消费需求日益多样化。这也激发了本土品牌的迅速崛起，使得市场格局呈现出多元化与竞争加剧的新态势。在众多企业中，以珀莱雅、上海家化、华熙生物为代表的龙头企业，凭借其精准的市场定位、高效的营销策略和强大的科研实力，不仅在营收和利润上领先，更在推动行业向高质量和创新导向发展方面发挥着举足轻重的作用。与此同时，随着消费者对产品成分、功效、个性化服务及环保可持续性等方面需求的日益增长，美妆行业正面临着前所未有的挑战与机遇。产品成分的安全性和环保性、包装材料的可持续性、研发创新的不断推进，均已成为衡量企业成功与否的重要指标。在这一背景下，环境、社会与公司治理（ESG）理念也日益受到美妆行业的重视。ESG不仅是对企业社会责任的全面考量，更是企业在未来市场竞争中脱颖而出的关键要素。通过将ESG理念融入企业发展战略和日常运营中，美妆企业能够更好地满足消费者对高质量、可持续产品的需求，同时实现自身的可持续发展和社会价值最大化。本报告对美妆行业进行深度剖析，在全面呈现行业的整体格局的同时聚焦行业可持续发展，深入探讨美妆行业在ESG方面的现状、实践与未来发展趋势。期望本报告能为美妆行业的利益相关者提供可借鉴的经验和启示。让我们携手共进，以ESG理念为引领，共同构建一个更加美丽、健康和可持续的美妆未来。 CFAESG证书：107203480国际通用ESG高级分析师：SH5614FBA0334CFAESG证书：102279592高级注册ESG分析师：24RZQLKC600562A高级注册ESG分析师：24RZQLKC000059ACFAESG证书：106759872国际通用ESG策略师：SH141XFCA0394CFAESG证书：102121606CFAESG证书：102263731高级注册ESG分析师：23RZQLKC001113A碳管理师：CHINAETSCM20240010135高级注册ESG分析师：24RZQLKC005175ACFAESG证书：104019207国际通用ESG策略师：SH0024FCA0388中级注册ESG分析师：24RZQLKC601867BCFAESG证书：102127254CFAESG证书：102165986高级注册ESG分析师：23RZQLKC000377A CONTENTSCOTENTSWithin the past 12 months, Jefferies Financial Group Inc., its affiliates or subsidiaries has received compensation from investment banking services from第一章美妆行业概览第二章美妆行业的ESG发展07行业发展概述19行业ESG实践与发展趋势行业总规模及增长率21行业ESG关键议题行业内的龙头企业可持续包装行业的发展趋势产品质量与安全13行业政策环境供应商管理研发创新排放与废弃物管理 Within the past twelve months, Noodles & Company has been a client of Jefferies Financial Group Inc., its affliates or subsidiaries and investment banking珀莱雅subject company(ies). I also certify that no part of my compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views贝泰尼Within the past 12 months, Jefferies Financial Group Inc., its affiliates or subsidiaries has received compensation from investment banking services from Dutch资生堂61雅诗兰黛Jefferies Financial Group Inc., its affiliates or subsidiaries is acting as a manager or co-manager in the underwriting or placement of securities for Noodles &Fenty BeautyWithin the past 12 months, Jefferies Financial Group Inc. its affiliates or subsidiaries has received compensation from investment banking services from Noodles欧莱雅77联合利华 第一章美妆行业概览本章将简要概述美妆行业的发展现状与特点，并分享影响美妆行业发展的重要政策法规，以及这些政策对行业发展的影响与监管趋势。这些内容有助于全面了解美妆行业的现状，以及洞察行业在ESG环境、社会与治理）框架下的未来发展方向与机遇。 −−−第一节 行业发展概述近午来，广国美妆行业三致出持续归长的态勇：十-分即校不断扩大，消费者出求七日益多样化。在消建升级。数字化案道书快速发要以及云土品件幅起的多推动卜，降个行业效发出强动的活刀。与此司寸，美妆行业不仅仅满足于衣面之美：更加汇三可持续发民：透渐将FSG（环境、社会和治理）理念则入企业的经营了战玲中。这一超势反肽了口国关妆行业正从专统的文品消售，向更危质业、更具社会志任的方店转生升级。一、行业总规模及增长率口国美妆行业近年多尽现了央逻且稳定的活长态改。限据支瑞咨询的效据显示，十匡美妆市场的总动英已以2018年的约3500亿元人民长至2023年的5169亿元，向比塔长6.4%，年均复合均长率（CAGR：约为7.4%：2025午有型善率5791亿元，这善长主费受以一内系推动：消费升级：陈若中巨中产阶级的计大和消能力的提升，消费者在美妆产品上以支出这年增加，尤其是在高端护际品和化妆品领域。电商追的迅适发展：一台和直：垂带贷换式在口国的普及，使得关妆产品的推广和均买更，进一步推动了行业的培长。本土品牌崛起：运年求，众多本土美妆品护快速恒，汽借对本场的深刻型锋式灵活的场策珞，以高生价比与道细化运当实现『迈速长，逐汽在克争激烈的市烫中二据一席之地。尽管要到经济周期波动的影响，中巨美安行业的坨长仍然保持相对稳定，预计来几年仍将持级培长也揭示了消获者需多的不匹广大汇市场潜力的巨大。一，企业总数及变化趋势企业数量六凸，益至2023年庆，中巨化按品担关企业F156000家，尽管2022年新企业增速放，但仍保持新地10000家以上的势头：这一激提表职，尽管市场元争激系，但仍有足够药机会供新企业进入市场。然而：行业内部-出现了整合归势，尤其元在护缺和彩妆领或，求头企业通过并购、合作等方式扩大市录份额，这种楚劣表明，尽管市场依然给口小企业供了发展空间，但竞争日趋激烈，市场资源逐渐龙头企业共中。 −−−−二、行业内的龙头企业在十国美妆十十，几大成头企业占提了另者的十份额：并通过其强大的品样影吨力和供应链芦理推动了行业发展。以下足川家具有代表性的龙头企业：珀乘雅：凭告括汇的市场定位和高效的营等策时，珀莱雅迅速起，7073年以的.05亿元的营收成为中民大的化妆品公司，其线二案道表现尤为突出。上海家化：作为十国本十史号您久的化妆品个业之一，二海家化丰高的产品线和强大放渠道能力，持续引领国内美妆下场发层，华照生物：专注于逐明质型（玻尿整）研发与生产的华黑生物，以技术优在予肽品领域凸提领先地位，其品牌如润百就和弯迈深受市场舌味，巨子生物和上美股份：这两家企业近米表现灾出，尤其是在剑新产品新兴架道上的成功，使其十场地位快述提升。图1:2023年国内美妆品TOP102023年国内美妆品牌TOP10（单位：亿元）排名品牌1珀莱雅2蒸诺娜E束毛戈平5可摄关丸美環尔博士8彩票9既送10PL恋火2福达扣华生物旗下品牌占化为占化妆品业务机动能性护肤品业务比列资料来源：声服 所属公司营收占比珀莱推71.7780.73%36.36%贝泰妮51.926.28%上美股份30.9073.74%143.80%毛戈平28.5799.00%58.75%巨子生物27.8879.12%72.90%丸美股份15.6070.14%%911福瑞达13.4855.79%27.33%珀莱雅10.0111.26%75.06%福瑞达8.5735.47%20.35%丸美股份6.43125.14%28.89% ◆◆◆◆三、行业的发展趋势+产品成分和功效的关注增加消函者对产品或分和功效主视促使全业更加注至产品质量和安合位。提提女咨沟的数据，2024年十国鸿质者在购买化交品时，最关江的因委是文品成分58.3%）和产品功效（11.1%）：这一趋势促使企业长入更多资源违行产品研发，以硝你其产品能够满足消效者的与标准。司时，这一趋势反映出企土刘ESG中产品安全、产呈于发等社会设跑中：与位产：ESG标准十的产品安全和产品研发泛及企业什原材准选择、或分传计、供应扩明意以及可持续三产方为表见、价妇，企业币要谢保商传用的说分对消臣若继度无害，并滋少对环地的负面影询：通过主对逻循这当E5起泄，企业不仅提高了产品质量，还表现出对环克你护和社会贡任的承诺，违一步赢行消走者的信任。●个性化和定制化产品需求增长科按创新硅入产品件发和营等中使得个忙化服务或为可能：个业可以泽运定制化超决方案满足不可消分否的需求：这通常要求使用高质量和特定的天然京权料，从而性动企业更关注京材料拍来源和可持续性，司时通运洁硝满足消责者的需求，可以有效减少产品浪费，一定程度与ESG中的“环场”议题相关。ESG驱动的创新有助于业在这个恒势中说频而出·环保与可持续发展成为行业新标准消两老必来起倾尚干选择环保包装和可续生产户以的品牌，去七，企业不仅要左产呈本身上实现创新，还需要在生产和包装过程牛考虑环境影响：这直按与FSC牛的“环竞”设题挂钧：不注生ESG的个·可能在这一煌势十逐湖萝后，而那兰积极推进绿负转的企则能够在市场十赢得史多认可，新媒体营销模式深化短视短平台社交操虎为新的销前沿。这些平台不受提供了一个层示产品和五动的空门，也虎了收集消离者反链和市场趋势的生要架道。企小可以迪过在这些平台上望冯更具社会责任感的品性形象，从万吸引关注环保会可助的消费者群体，达列ESG营销的效来。 这些龙义企业本仅在营收和动润上领先，它们述仁准动行业高质量汇创新导片转变，而这些创新举者也案密契合了FSG的议题：例如，玛英4在王组纽胶原蛋口源力系列新品中入了王组胶原蛋口成分，而华黑土须则田绕“交联透明质酸外科用生物医用松料关减其性技术和产业化牙究”项日：持续保持科技包新能刀：起升了产品的环保性和计会价古。这些企业通过将ESG理您品入创新实战，不仅满是了消节主对高效能和可持续护胶品需，也进一步巩国了它门下场中的领位总的来说，中巨美妆行业的龙义企业通过不许的产呈创新、市场拓展式品建设，正弓领若整个行业旧更法立ESG方向的发展。空们的成切经验和战路方局，为具他企业长供了主贵的梦考，后时也为消费者节来了史多的选择式史好的产品本验。随若行业竞争的加刮：这些个止将继续在产品力、营铛力汇架道力上进行仓新，以保持其十场知导地位。 国际品牌与国内品牌的竞争与合作增强随若巨产化妆品品牌的起：国际品牌与下内呈牌之间的合作日益-多。目前丰要位现在联合研发定亢场推广上，大求巨际与国内品可以司准进行业ESG际准设，提