宏观经济
5月中国经济增长数据显示，消费增速明显上升，对冲了投资和出口增速的回落，经济增长动能从出口与投资转向消费。政府通过加大财政支出来稳定公务员和事业单位员工收入预期，可能是推动消费持续回升的关键。
固定收益
银行转债因其安全性高、可质押等特点，成为公募基金青睐的底仓品种。近年来银行转债发行减少，退市加快，后续底仓可关注AA及以上评级、余额在20亿以上的转债，或直接切换为其他类型债券。
机械行业
人形机器人产业有望加速落地，2025年有望成为行业爆发的起点。重点关注关节模组、灵巧手、减速器、电机等环节的供应商，以及本体及代工、传感器、设备等相关企业。低空经济产业进展迅速，基建先行，整机和核心零部件是产业发展核心环节。
食品饮料
高端酒价格延续压力，海天味业港股发行在即。啤酒、饮料进入旺季，建议择机布局alpha型啤酒个股。零食行业分化趋势延续，继续推荐有新品、新渠道突破的个股。调味品行业建议关注复调行业在餐饮行业预期上升后的估值修复。速冻食品需求相对平稳，继续推荐经营稳定的餐饮供应链龙头。乳制品行业需求平稳复苏，供给加速出清，布局2025年供需改善带来的向上弹性。饮料行业迎来旺季检验，龙头目标积极，预计景气延续。
汽车行业
人形机器人产业加速落地，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。重点关注总成环节、减速器环节、传感器环节等相关企业。特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头的持续布局，人形机器人产业有望加速落地。
房地产行业
5月地产基本面延续4月趋势，销售量价和投融资指标趋弱。6月13日，国务院常务会议指出“更大力度推动房地产市场止跌回稳”，预期后续地产政策出台的节奏和力度值得期待。建议关注华润置地、华润万象生活、中国金茂、贝壳-W、我爱我家等个股。
农业行业
USDA 6月供需报告显示，大豆供需报告整体中性，海内外肉牛及原奶景气有望共振。美国2026年牛价景气预计向上，国内牛肉价格淡季不淡，看好2025年牛周期反转上行。在产区减产和海外消费共同驱动下，海外全脂奶粉价格自2023年开启反转上行，国内肉牛与原奶共振有望推动原奶景气反转。
电子行业
产业链景气依然维持较高水平，静待2Q25业绩花开。预计2Q25前十大晶圆代工厂营收季增，看好下游积极备货对生产链的拉动。全球云支出保持增长，持续看好企业级存储的增长机遇。火山原动力大会推出新模型，关注AI硬件端侧落地趋势。华为Pura80系列手机发布，影像能力再度攀升。
虹软科技
虹软科技专注于计算机视觉算法领域，核心业务覆盖智能手机、智能驾驶、AIoT三大方向。公司以视觉算法集成作为主营产品，成本低，毛利率达90%+。智能手机端通过渗透率+价值量双升的逻辑，预期打开数十亿元市场空间。智能汽车端智驾+智舱双轮并驱，第二曲线价值跃迁。AI眼镜与AI商拍：多模态叠加AIGC，开启第三增长曲线。
寒武纪-U
一季度业绩同环比高增，积极备货保障下游供应。公司产品在互联网、运营商、金融等多个重点行业应用场景持续落地，产品力获得客户广泛认可。软件方面，公司持续推进训练软件平台的研发和改进，在大规模分布式训练软件平台投入研发，迭代更新了Megatron、TransformerEngine等业界主流的分布式训练组件。
神工股份
一季度业绩同比高增，半导体硅电极持续放量。公司业绩实现同环比增长，主要受益于下游晶圆厂驱动大直径硅材料销售额增长，同时公司硅零部件产品聚焦国内市场，配合重点设备和景园厂商研发新产品，并逐步转为量产订单，推动硅零部件产品出货量持续提升。
金融工程
沪指震荡上行，稳定币方向爆发、IP经济题材活跃。近一周内调研机构较多的股票是聚光科技、普蕊斯、经纬恒润-W、炬申股份、藏格矿业、沃尔德、信宇人、福达合金等，聚光科技被51家机构调研。机构专用席位净流入较多的股票是悦康药业、东山精密、御银股份、利民股份、朗新集团、惠通科技、通化金马、通源石油、哈尔斯、海正生材、北方长龙、方正阀门等。
