加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-06-16版)

本初步价格补充信息不完整，并可能被更改。 初步定价补充截至完成：日期为2025年6月13日 发行人可赎回或有息障碍票据，与英伟达公司普通股挂钩，到期日为2026年12月31日 2025年6月__日定价补充说明，针对2023年12月20日招股说明书，2023年12月20日招股说明书补充说明以及2024年5月16日产品补充说明第1A号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正在发行与英伟达公司普通股（“标的资产”）表现挂钩的发行人可赎回或有息息票障碍票据（“票据”） 或有票—如果按我们的选择未调期，投资者将在季度付息日根据紧邻的前一付息观察日的标的资产收盘价是否大于或等于付息门槛（初始标的资产价值的60%）而收到或有利息，年利率为14.25%。在票据存续期内，您可能无法收到任何或有利息。 呼叫功能我们将有权在任何一个季度通话日，根据我们的选择，全额但非部分地要求票据的本金100%偿还加任何或有应付的票息。笔记将不再进行任何进一步支付。 到期赎回本金 — 如果笔记不是根据我们的选择被调用， CUSIP: 78017PAM3最终标的物价值大于或等于障碍价值（初始标的物价值的50%）到期时，投资者将收回其票据的本金价值否则应付的优惠券。如果按我们的选择未调用票据，且最终标的物价值为低于障碍值，在到期时，投资者将损失其本金1%。每1%的最终基础资产价值低于初始基础资产价值时的注释。 本票下的任何付款均受我的信用影响。 注不会在任何券交易所上市。 投资票据涉及若干风险。请参阅本定价补充说明第P-7页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充说明和产品说明书中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准本票据，也未对本定价补充的充分性或准确性作出裁决。任何与此相反的陈述均构成刑事犯罪。本票据不构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。本票据是不可被债权人接管票据，并且不适用根据加拿大存款保险法第39.2(2.3)款转换为我们普通股。 (1)我们或我们的附属机构可能就向其他注册经纪商分销票据支付销售让步，每1000美元面值票据支付最高10.00美元不等的销售让步。某些经销商为向特定收费顾问账户销售票据可能放弃部分或全部承销折扣或销售让步。在这些账户中购买票据的投资者，其公开要价可能为每1000美元面值票据990.00美元至1000.00美元之间。此外，我们或我们的附属机构可能向与我们无关联的经纪商支付每1000美元面值票据最高10.00美元的推荐费。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据初始估算价值，我们称之为初始估算价值，预计在每1,000美元票据本金为935.00美元至985.00美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据有关的最终定价补充将规定初始估算价值。任何时候票据的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，可能低于此金额。我们将在下文中更详细地描述初始估算价值的确定。 本“关键条款”部分中的信息，受限于本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中载有的任何更详细的信息。 发行人：承销商：最低投资额：基础资产： RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） 1000美元以及1000美元以上的最低面额 (1)交易日期的基础资产结算价值(2)初始标的物价值的60%（四舍五入到两位小数）(3)初始标的物价值的50%（四舍五入至两位小数）2025年6月25日2025年6月30日2026年12月28日 交易日期：发行日期：估值日期：* P-3 笔记的附加条款 您应与日期为2023年12月20日并经日期为2023年12月20日的招股说明书补充文件补充的招股说明书，以及我们高级全球中期票据，J系列，其中票据为此部分，以及日期为2024年5月16日的产品补充文件第1A号一起阅读。本定价补充文件与这些文件一起包含票据条款，并取代所有其他先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、示例结构、事实表、手册或我们其他的教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除本价格补充文件及下表中列明的文件中包含或引用的内容外。对于其他人可能向您提供的任何其他信息，我们不负责任，也无意对其可靠性提供任何保证。这些文件仅为在此处提供的票据的销售要约，但仅在合法的情况下并在相应的司法管辖区进行。每份此类文件中包含的信息仅在其日期有效。 如果本价格补充中的信息与下列所列文件中的信息不同，则您应依赖本价格补充中的信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充部分中“选定的风险考量因素”以及所列文件中“风险因素”所述之事项，因为本说明涉及与传统债务证券无关之风险。我们敦促您在投资本说明前，咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以在美国证券交易委员会（SEC）网站的www.sec.gov上访问这些文件，方法如下（或者如果该地址已更改，则通过查看美国证券交易委员会网站上相关日期的申报文件）： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm P-4https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm • 2024年5月16日产品补充说明第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在美国证券交易委员会网站上的中央指数密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”均仅指加拿大皇家银行。 下表和示例说明了根据标的物初始价值的60%作为票息阈值，标的物初始价值的50%作为障碍值，以及每1000美元票据本金35.625美元的或有票息，标的物假设在到期时的假设付款情况。下表和示例也假定备注不按我们的选择被调用，并且不计算到期前可能支付的任何或有息票。该表格和示例仅供说明之用，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 示例1 Underlier 的值从初始 Underlier 值增加到最终 —标的资产价值下降30%。 底层回报：30%到期付款：$1,000 + 或有应付息票 = $1,000 + $35.625 = $1,035.625 在这个例子中，到期付款为每1000美元票面金额的1,035.625美元。 因为最终基础资产价值大于票息门槛和障碍价值，投资者获得其票据本金的全部回报加应付的或有利息。本例说明投资者不参与标的资产任何可能的增值，这可能相当显著。 示例 2 基础资产的价值从初始基础资产价值下降到最终 —标的基础价值下降10%（即，最终标的基础价值低于初始标的基础价值，但高于票面利率阈值和障碍价值）。 底层回报：-10%到期付款：$1,000 + 或有应付息票 = $1,000 + $35.625 = $1,035.625 在这个例子中，到期付款为每1000美元票面金额的1,035.625美元。 因为最终基础资产价值大于票息门槛和障碍价值，投资者获得其票据本金的全部回报加应计利息。 示例3标的物价值从初始标的物价值下降到最终45%的底层价值（即最终底层价值低于票面利率门槛但高于障碍价值）。 在此示例中，到期付款为每1000美元票据面值支付1000美元。因为最终基础资产价值小于票面利率门槛但大于障碍值，投资者收回其票据的本金全额，但未在到期时获得附条件优惠券。 示例4标的物价值从初始标的物价值降至最终——基础资产价值降低至60%（即最终基础资产价值低于票息阈值和障碍价值）。 底层回报：-60%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -60%) = $1,000 – $600 = $400 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金票据支付400美元，相当于本金金额的60%损失。 因为最终标的物价值低于障碍价值，投资者未能全额收回其票据的本金。此外，因为最终标的物价值低于息票门槛，投资者在到期时未能获得或有息票。 持有票据的投资者可能在到期时损失其票据本金的大部分或全部。上表和示例均假设票据不会由我们选择赎回。但是，如果票据由我们选择赎回，投资者将在赎回日之后无法再收到任何付款。 P-6 选定的风险考量 对票据的投资涉及重大风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于对票据投资的一些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附的招股说明书、“风险因素”部分、招股说明书补充材料和产品补充材料。除非您理解并能承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与说明书的条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金— 如果未按我们的选择要求行权且最终基础资产价值低于障碍价值，则对于最终基础资产价值每低于初始基础资产价值1%，您将损失票据本金总额的1%。您可能在到期时损失相当大一部分或全部本金。 您可能无法收到任何或有条件的优惠券— 我们可能不会支付任何或有息票。如果在息票观察日，标的物的收盘价低于息票阈值，我们将不会支付与该息票观察日适用的或有息票。如果在每个息票观察日，标的物的收盘价均低于息票阈值，我们在整个期内将不会支付任何或有息票，并且您将不会从您的票据中获得正回报。通常，这种或有息票的非支付与您的票据本金损失风险增加相一致。即使您的回报为正，您的回报也可能低于如果您购买我们的一种传统高级固定利率债务证券所能获得的回报。 你不会参与任何基础资产的欣赏，而且任何潜在票据回报都是有限的— 票据的回报仅限于票据可支付的或有附息票，而无论底层资产可能发生的任何升值，这可能非常显著。因此，投资于票据的回报可能低于直接投资于底层资产的回报。 备注受可选呼叫约束— 我们将有权在任意到期日，自行决定是否全部或部分要求支付票据，但不得部分要求支付。如果我们选择要求支付票据，你将不会 对票据进行任何进一步支付。更有可能的是，当票据的预期支付额大于市场上其他同等期限和信用评级的工具可支付的利息时，我们将赎回票据。由于票据最早可能在发行日后三个月被赎回，因此票据的总回报可能最小。您可能无法在我们选择的情况下将赎回所得收益再投资于一项回报率与票据未被赎回时应有的回报率相等的投资。 票据的支付受我们信用风险影响，且市场对我们信用状况的看法可能对票据的市场价值产生不利影响— 本票据是我们的不设担保的债务证券，您获得本票据到期应付款项的能力取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法获得本票据项下应得的款项，并且可能损失您的全部投资。此外，市场对我们信用状况的负面变化可能对票据的市场价值产生不利影响。 任何对票据的付款都将根据指定日期标的物的收盘价确定—任何票据的付款将根据在指定日期上的标的物收盘值来确定。你不会从在任何其他时间确定的标的物更有利的价值中获益。 投资这些票据的美国联邦所得税后果是不确定的— 关于票据的适当美国联邦所得税处理，没有直接的法律法规依据，并且票据的税收处理的重大方面存在不确定性。此外，非美国投资者应注意，对票据负有预扣税责任的人员可以对向非美国投资者支付的任何息票进行预扣，通常税率为30%。我们将不会就此类预扣税支付任何额外金额。您应仔细审阅本文件中题为“美国联邦所得税考虑因素”的章节，并结合题为“ 在随附的产品补充说明中的“各州联邦所得税注意事项”，并就投资于本票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 与票据初始估算价值及票据二级市场相关的