大类资产运行周报：地缘冲突升温，国际油价短期攀升

本报告版权属于国投期货有限公司。各项声明请参见报告尾页。地缘冲突升温国际油价短期攀升全球大类资产表现情况：股市震荡分化债市商品上涨13日当周，美国5月CPI及PPI数据温和上涨，关税政策暂未对通胀数据产生明显影响。中美就落实两国元首通话共识及日内瓦会谈共识达成框架。中东地缘局势升温。美元指数周度回落。股市震荡运行，债市商品上涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。国内大类资产表现情况：股债震荡运行商品上涨当周，中国5月PPI同比降幅较上一个月有所扩大，5月CPI同比降幅与上一个月持平。以美元计价，中国5月出口同比增速较上一个月回落3.3个百分点，进口同比降幅较上一个月扩大3.2个百分点。中国5月新增社融同比多增2271亿元，5月新增人民币贷款同比少增3300亿元，M2与M1剪刀差缩小。股债震荡运行为主，商品上涨。综合来看，商品＞债＞股。大类资产价格展望：关注美联储6月议息会议中东局势，相关大类资产价格波动或加大。本周将迎来美联储议息会议，关注会议能否就美元货币政策提供更多线索。风险提示：美国通胀数据改善不及预期2025年6月16日大类资产运行周报（20250609-20250613） 综合来看，市场短期聚焦 16月9日—6月6月9日—6月13日 本报告版权属于国投期货有限公司。内容目录1、全球大类资产整体表现情况：股市震荡分化债市商品上涨.................................................3１.１、全球股市概况：主要股票市场走势有所分化............................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落...........................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度回落...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际油价大幅拉升...................................................................5２、国内大类资产表现情况：股债震荡运行商品上涨..............................................................6２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍回落.............................................................6２.２、国内债市概况：债市震荡偏强..................................................................................7２.３、国内商品市场概况：商品市场周度收涨...................................................................7３、大类资产价格展望：关注美联储6月议息会议....................................................................8图表目录图1：全球主要资产变动情况（6月9日—6月13日当周）..............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（6月9日—6月13日当周）.......................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（6月9日—6月13日当周）..............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（6月9日—6月13日当周）...........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（6月9日—6月13日当周）.....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................6图11：国内股市涨跌情况（6月9日—6月13日当周）....................................................................................7图12：国内债市涨跌情况（6月9日—6月13日当周）....................................................................................7图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（6月9日—6月13日当周）.......................................................8表1：此处录入标题.............................................................错误!未定义书签。表2：此处录入标题.............................................................错误!未定义书签。 2 3本报告版权属于国投期货有限公司。各项声明请参见报告尾页。1、全球大类资产整体表现情况：股市震荡分化债市商品上涨6月9日—6月13日当周，美国5月CPI及PPI数据温和上涨，关税政策暂未对通胀数据产生明显影响。中美就落实两国元首通话共识及日内瓦会谈共识达成框架。中东地缘局势升温。美元指数周度回落。股市震荡运行，债市商品上涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。图1：全球主要资产变动情况（6月9日—6月13日当周）资料来源：Wind，Bloomberg，国投期货１.１、全球股市概况：主要股票市场走势有所分化6月9日—6月13日当周，市场避险情绪有所升温。全球主要股票市场走势不一。从地域来看，美股表现不佳。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度上涨。图2：全球主要股票市场涨跌情况（6月9日—6月13日当周）资料来源：Wind，国投期货 4本报告版权属于国投期货有限公司。各项声明请参见报告尾页。１.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度回落6月9日—6月13日当周，美国通胀数据温和上涨使得市场降息预期有所升温。中长期美债收益率下行。10年期美债收益率周度回落10BP至4.41%。债市周度上涨。全球范围内，信用债＞国债＞高收益债。图7：重要债券指数涨跌情况（6月9日—6月13日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（6月9日—6月13日当周）资料来源：Bloomberg，国投期货资料来源：Wind，国投期货１.３、全球汇市概况：美元指数周度回落6月9日—6月13日当周，美国失业金申请人数增长超市场预期，降息预期升温使得美元指数周度回落。主要非美货币兑美元多数升值，人民币汇率窄幅震荡。美元指数周跌幅1.07%。 本报告版权属于国投期货有限公司。资料来源：Wind，国投期货１.４、全球商品市场概况：国际油价大幅拉升地缘风险溢价抬升推动国际油价周度大涨。避险情绪推动下，金价上涨。主要农产品及有色金属价格涨跌互现。 5各项声明请参见报告尾页。 6本报告版权属于国投期货有限公司。各项声明请参见报告尾页。２、国内大类资产表现情况：股债震荡运行商品上涨6月9日—6月13日当周，中国5月PPI同比降幅较上一个月有所扩大，5月CPI同比降幅与上一个月持平。以美元计价，中国5月出口同比增速较上一个月回落3.3个百分点，进口同比降幅较上一个月扩大3.2个百分点。中国5月新增社融同比多增2271亿元，5月新增人民币贷款同比少增3300亿元，M2与M1剪刀差缩小。股债震荡运行为主，商品上涨。综合来看，商品＞债＞股。２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍回落海外事件对权益资产形成一定冲击，A股主要宽基指数普遍偏弱运行。两市日均成交额较上一周回落。风格方面，大盘蓝筹相对抗跌。板块方面,有色金属、石油石化等涨幅居前，食品饮料、计算机等表现不佳。上证综指周跌幅0.25%。 本报告版权属于国投期货有限公司。各项声明请参见报告尾页。２.２、国内债市概况：债市震荡偏强6月9日—6月13日当周，央行公开市场操作净回笼727亿元。资金面整体平稳。债市周度震荡偏强。整体来看，国债＞企业债＞信用债。图12：国内债市涨跌情况（6月9日—6月13日当周）资料来源：Wind，国投期货２.３、国内商品市场概况：商品市场周度收涨国内商品市场整体收涨。主要商品板块中，能源涨幅居前，有色金属表现不佳。图13：国内大宗商品指数涨跌情况资料来源：Wind，国投期货 7 本报告版权属于国投期货有限公司。资料来源：Wind，国投期货３、大类资产价格展望：关注美联储6月议息会议综合来看，市场短期聚焦中东局势，相关大类资产价格波动或加大。本周将迎来美联储议息会议，关注会议能否就美元货币政策提供更多线索。 8各项声明请参见报告尾页。 本报告版权属于国投期货有限公司。各项声明请参见报告尾页。【分析师介绍】丁沛舟，国投期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。【免责声明】国投期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户