大类资产运行周报：避险情绪升温 国际油价及金价上涨

2023年10月16日 大类资产运行周报（20231009-20231013） 避险情绪升温国际油价及金价上涨 全球大类资产表现情况：股债商品齐上涨10月09日—10月13日当周，美联储本周官员表态偏鸽派，市场美元紧缩预期有所降温。10年期美债收益率周度由涨转跌，美元指数上行，股债商品集体收涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 国内大类资产表现情况：股市商品回落债市震荡运行10月09日—10月13日当周，中国9月PPI同比降幅进一步收窄，9月CPI同比涨幅较前一个月回落。以美元计价，中国9月进出口同比降幅较前一个月继续收窄。中国9月社融增量超预期，9月新增人民币贷款低于市场预期，M2与M1剪刀差收窄。国内经济边际改善，股市商品回落，债市窄幅震荡。综合来看，债＞股＞商品。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注地缘因素对市场的影响综合来看，国内经济回暖有条不紊。中东地缘局势对全球市场的影响有所上升，持续关注该事件对大类资产价格的冲击。 相关报告 大类资产运行周报（20230717-20230721)-美元指数上涨全球权益资产走势分化大类资产运行周报（20230724-20230728)-宏观氛围回暖风险资产价格整体上涨大类资产运行周报（20230731-20230804)-避险情绪升温美元指数持续反弹大类资产运行周报（20230807-20230811)-美元指数周度续涨权益资产承压回落大类资产运行周报（20230814-20230818)-美元指数持续上涨风险资产压力不减大类资产运行周报（20230821-20230825)-央行年会指引有限风险资产偏强运行大类资产运行周报（20230828-20230901)-美元加息预期降温风险资产价格上涨大类资产运行周报（20230904-20230908)-美元紧缩预期升温大类资产价格承压大类资产运行周报（20230911-20230915)-通胀预期抬升美元指数延续涨势大类资产运行周报（20230918-20230922)-9月议息会议放鹰，大类资产价格承压大类资产运行周报（20230925-20231006)-10年期美债收益率攀升风险资产承压 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品齐上涨......................................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨...................................................................3１.２、全球债市概况：美元11月加息概率下降..................................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度上行...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：避险需求推涨国际油价及金价.................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品回落债市震荡运行.......................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数下行.............................................................6２.２、国内债市概况：债市偏强震荡..................................................................................6２.３、国内商品市场概况：商品市场整体承压...................................................................7 ３、大类资产价格展望：关注地缘因素对市场的影响................................................................8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（10月09日—10月13日当周）.........................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（10月09日—10月13日当周）..................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（10月09日—10月13日当周）.........................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（10月09日—10月13日当周）.....................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（10月09日—10月13日当周）................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................6图11：国内股市涨跌情况（10月09日—10月13日当周）..............................................................................6图12：国内债市涨跌情况（10月09日—10月13日当周）..............................................................................7图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（10月09日—10月13日当周）..................................................8 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品齐上涨 10月09日—10月13日当周，美联储本周官员表态偏鸽派，市场美元紧缩预期有所降温。10年期美债收益率周度由涨转跌，美元指数上行，股债商品集体收涨。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场多数上涨 10月09日—10月13日当周，10年期美债收益率周度回落，全球股市压力有所缓解，多数上涨。从地域来看，亚太地区涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度明显抬升。 １.２、全球债市概况：美元11月加息概率下降 10月09日—10月13日当周，本周美联储官员表态对年内美元是否再次加息有所分歧。市场预计11月美元加息概率较低。此外巴以问题使得避险情绪有所升温，各期限美债收益率回落，10年期美债收益率周度下跌15bp至4.63%。债市反弹。全球范围内，信用债＞国债＞高收益债。 １.３、全球汇市概况：美元指数周度上行 10月09日—10月13日当周，市场避险情绪抬升，对避险货币形成一定支撑。能源扰动再起，欧元兑美元回落，美元指数周度上涨。主要非美货币兑美元涨少跌多，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.54%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：避险需求推涨国际油价及金价 受中东地缘因素影响，投资者避险情绪抬升，国际油价及金银价格周度大幅上涨，国际主要工业金属价格多数回落，农产品整体偏强运行。 ２、国内大类资产表现情况：股市商品回落债市震荡运行 10月09日—10月13日当周，中国9月PPI同比降幅进一步收窄，9月CPI同比涨幅较前一个月回落。以美元计价，中国9月进出口同比降幅较前一个月继续收窄。中国9月社融增量超预期，9月新增人民币贷款低于市场预期，M2与M1剪刀差收窄。国内经济边际改善，股市商品回落，债市窄幅震荡。综合来看，债＞股＞商品。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数下行 汇金增持四大行，释放积极信号。投资者整体情绪依旧谨慎。A股主要宽基指数多数回落。两市日均成交额回升。风格方面，中证500跌幅居前。板块方面，电子、汽车涨幅居前，消费者服务及建筑等表现不佳。短期资金面上，北上资金近一周净流出131.44亿元，净流出较节前一周有所减少。上证综指周跌幅0.72%。 ２.２、国内债市概况：债市偏强震荡 10月09日—10月13日当周，央行公开市场操作净回笼17810亿元，银行间市场资金面趋于平稳。债市震荡偏强。整体来看，企业债＞信用债＞国债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场整体承压 国内商品市场周度持续回落。主要商品板块中，能源、软商品跌幅居前。 ３、大类资产价格展望：关注地缘因素对市场的影响 综合来看，国内经济回暖有条不紊。中东地缘局势对全球市场的影响有所上升，持续关注该事件对大类资产价格的冲击。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。 本报告仅供国投安信期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投安信期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于