1 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 避险情绪升温 风险资产承压回落  全球大类资产表现情况：股债商品整体回落 5月8日—5月12日当周，美国4月通胀数据超预期回落。美国债务上限谈判陷入僵持，市场担忧违约风险。美元指数周度收涨。股债商品皆出现不同程度回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。  国内大类资产表现情况：股市商品回落 债市偏强运行 5月8日—5月12日当周，按美元计中国4月出口同比增速回落，进口同比增速降幅扩大。4月通胀数据继续走弱。4月社融及信贷数据不及前值及预期。M2与M1剪刀差有所收窄。内外需暂无超预期表现，国内经济复苏放缓。股市商品回落，债市偏强运行。综合来看，债＞股＞商品。  大类资产价格展望：关注市场情绪变化情况 综合来看，目前海外风险因素较为集中，投资者情绪趋于谨慎，对风险资产价格形成较大影响，短期价格或承压。 风险提示：通胀数据改善不及预期 M Tabl e_Title 2023年05月15日 大类资产运行周报（20230508-20230512） Tabl e_Bas eI nfo 大类资产运行报告 Table_FirstStock 主要资产涨跌幅表现 姓名 分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx @essence.com.cn 021-68767839 丁沛舟 高级分析师 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005 dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230213 -20230217)- 美元紧缩预期升温 风险资产压力仍存 大类资产运行周报（20230220 -20230224)- 美元指数周度拉升 大类资产承压运行 大类资产运行周报（20230227- 20230303)- 美元指数回落 风险资产周度上涨 大类资产运行周报（20230306- 20230310)- 风险事件助推避险情绪 全球股市普跌 大类资产运行周报（20230313- 20230317)- 欧美银行问题发酵 全球股市依旧承压 大类资产运行周报（20230320- 20230324)- 避险情绪有所降温 风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230327- 20230331)- 风险偏好回暖 权益资产普遍上涨 大类资产运行周报（20230403- 20230407)- 海外衰退忧虑升温 权益资产偏弱运行 大类资产运行周报（20230410- 20230414)- 宏观氛围回暖 风险资产整体收涨 大类资产运行周报（20230417- 20230421)- 5月美元加息预期升温 风险资产价格回落 大类资产运行周报（20230501- 20230505)- 4月非农数据超预期 全球股市震荡企稳 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 -0.88% 发达市场股市指数 -0.45% 全球债券指数 -0.46% 全球国债指数 -0.44% 全球信用债指数 -0.46% 美元指数 1.40% RJ/CRB商品价格指数 -1.41% 标普高盛商品全收益指数 -1.16% 资料来源：Wind资讯 大类资产运行周报 2 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品整体回落 .................................................................. 3 １.１、全球股市概况：主要股票市场普跌 ........................................................................... 3 １.２、全球债市概况：美联储官员发表偏鹰言论 ................................................................ 4 １.３、全球汇市概况：美元指数反弹 .................................................................................. 4 １.４、全球商品市场概况：国际主要大宗商品普跌 ............................................................ 5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品回落 债市偏强运行 ....................................................... 6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍下行 ............................................................. 6 ２.２、国内债市概况：债市延续偏强态势 ........................................................................... 6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场延续弱势 ................................................................... 7 ３、大类资产价格展望：关注市场情绪变化情况 ........................................................................ 8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（5月8日—5月12日当周） .............................................................................. 3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（5月8日—5月12日当周） ....................................................................... 3 图3：全球主要股市概况：亚太市场 .................................................................................................................. 4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场 .................................................................................................................. 4 图5：全球主要股市概况：美洲市场 .................................................................................................................. 4 图6：全球主要股市概况：其他市场 .................................................................................................................. 4 图7：重要债券指数涨跌情况（5月8日—5月12日当周） .............................................................................. 4 图8：主要国债收益率涨跌情况（5月8日—5月12日当周） ........................................................................... 4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（5月8日—5月12日当周） ..................................................... 5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） .................................................... 6 图11：国内股市涨跌情况（5月8日—5月12日当周） .................................................................................... 6 图12：国内债市涨跌情况（5月8日—5月12日当周） .................................................................................... 7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况 .................................................................................................................... 7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（5月8日—5月12日当周） ....................................................... 8 表1：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 表2：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 大类资产运行周报 3 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品整体回落 5月8日—5月12日当周，美国4月通胀数据超预期回落。美国债务上限谈判陷入僵持，市场担忧违约风险。美元指数周度收涨。股债商品皆出现不同程度回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（5月8日—5月12日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场普跌 5月8日—5月12日当周，市场避险情绪升温，全球股市承压回落。从地域来看，欧股跌幅较大。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（5月8日—5月12日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 大类资产运行周报 4 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图3：全球主要股市概况：亚太市场 图4：全球主要股市概况：欧洲市场 资料来源：Wind，国投安信期货 资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场 图6：全球主要股市概况：其他市场 资料来源：Wind，国投安信期货 资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：美联储官员发表偏鹰言论 5月8日—5月12日当周，美联储官员发表偏鹰言论，表示美联储在控制通胀方面做得仍欠佳。10年期美债收益率上涨2bp至3.46%。债市承压回落。全球范围内，高收益债＞国债＞信用债。 图7：重要债券指数涨跌情况（5月8日—5月12日当周） 图8：主要国债收益率涨跌情况（5月8日—5月12日当周） 资料来源：Bloomberg，国投安信期货 资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数反弹 5月8日—5月12日当周，市场避险资金流入美元进行配置，美元指数周度低位反弹。其他主要非美货币兑美元普遍回落，