大类资产运行周报：避险情绪升温 美元指数持续反弹

1 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 避险情绪升温 美元指数持续反弹  全球大类资产表现情况：股债双双回落 商品震荡 7月31日—8月4日当周，惠誉下调美国信用评级。美国7月非农新增就业人数不及预期。美元指数周度延续反弹，股债双杀，商品窄幅震荡。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。  国内大类资产表现情况：股债齐涨 商品回落 7月31日—8月4日当周，7月中采制造业PMI49.3%,高于预期及前值。7月中国非制造业商务活动指数51.5%,不及预期及前值。制造业内需有所改善。7月中国财新制造业PMI49.2%，较前一个月下降1.3个百分点，落入收缩区间，走势与中采并不一致。7月中国财新服务业PMI小幅上涨至54.1%。稳增长政策持续发力。综合来看，股债皆出现上涨，大宗商品价格整体回落。综合来看，股＞债＞商品。  大类资产价格展望：持续关注稳增长政策落地情况 综合来看，市场关注点将逐渐从国内稳增长政策的预期，转向国内需求改善情况，持续关注国内宏观数据的表现情况。 风险提示：通胀数据改善不及预期 M Tabl e_Title 2023年08月07日 大类资产运行周报（20230731-20230804） Tabl e_Bas eI nfo 大类资产运行报告 Table_FirstStock 主要资产涨跌幅表现 姓名 分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx @essence.com.cn 021-68767839 丁沛舟 高级分析师 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005 dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20230508- 20230512)- 避险情绪升温 风险资产承压回落 大类资产运行周报（20230515- 20230519)- 海外风险偏好回升 美股周度收涨 大类资产运行周报（20230522- 20230526)- 美元指数周度连涨 风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230529- 20230602)- 美债上限风波平息 投资者情绪回暖 大类资产运行周报（20230612- 20230616)- 美联储暂停加息 风险资产价格反弹 大类资产运行周报（20230619- 20230623)- 美欧美央行坚持鹰派言论 风险资产价格承压 大类资产运行周报（20230626- 20230630)- 通胀数据放缓 欧美股市整体上涨 大类资产运行周报（20230703- 20230707)- 美元紧缩预期升温 全球股市承压回落 大类资产运行周报（20230710- 20230714)- 美元指数大幅回落 风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20230717- 20230721)- 美元指数上涨 全球权益资产走势分化 大类资产运行周报（20230724- 20230728)- 宏观氛围回暖 风险资产价格整体上涨 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 -2.41% 发达市场股市指数 -2.33% 全球债券指数 -0.83% 全球国债指数 -1.04% 全球信用债指数 -0.59% 美元指数 0.29% RJ/CRB商品价格指数 -0.36% 标普高盛商品全收益指数 0.23% 资料来源：Wind资讯 大类资产运行周报 2 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债双双回落 商品震荡 ......................................................... 3 １.１、全球股市概况：全球主要股市下挫 ........................................................................... 3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率升至4.05%......................................................... 4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度反弹延续 ................................................................... 4 １.４、全球商品市场概况：国际大宗商品震荡运行 ............................................................ 5 ２、国内大类资产表现情况：股债齐涨 商品回落 ...................................................................... 6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍上涨 ............................................................. 6 ２.２、国内债市概况：债市周度反弹 .................................................................................. 7 ２.３、国内商品市场概况：商品市场整体回落 ................................................................... 7 ３、大类资产价格展望：持续关注稳增长政策落地情况 ............................................................. 8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（7月31日—8月4日当周） .............................................................................. 3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月31日—8月4日当周） ....................................................................... 3 图3：全球主要股市概况：亚太市场 .................................................................................................................. 4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场 .................................................................................................................. 4 图5：全球主要股市概况：美洲市场 .................................................................................................................. 4 图6：全球主要股市概况：其他市场 .................................................................................................................. 4 图7：重要债券指数涨跌情况（7月31日—8月4日当周） .............................................................................. 4 图8：主要国债收益率涨跌情况（7月31日—8月4日当周） ........................................................................... 4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月31日—8月4日当周） ..................................................... 5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） .................................................... 6 图11：国内股市涨跌情况（7月31日—8月4日当周） .................................................................................... 7 图12：国内债市涨跌情况（7月31日—8月4日当周） .................................................................................... 7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况 .................................................................................................................... 7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（7月31日—8月4日当周） ....................................................... 8 表1：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 表2：此处录入标题 ............................................................. 错误!未定义书签。 大类资产运行周报 3 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1、全球大类资产整体表现情况：股债双双回落 商品震荡 7月31日—8月4日当周，惠誉下调美国信用评级。美国7月非农新增就业人数不及预期。美元指数周度延续反弹，股债双杀，商品窄幅震荡。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 图1：全球主要资产变动情况（7月31日—8月4日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：全球主要股市下挫 7月31日—8月4日当周，美国财政部发债规模超预期，市场避险情绪抬升。全球主要股市普遍回落。从地域来看，亚太地区跌幅较小。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度大幅反弹。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月31日—8月4日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 大类资产运行周报 4 本报告版权属于国投安信期货有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 图3：全球主要股市概况：亚太市场 图4：全球主要股市概况：欧洲市场 资料来源：Wind，国投安信期货 资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场 图6：全球主要股市概况：其他市场 资料来源：Wind，国投安信期货 资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率升至4.05% 7月31日—8月4日当周，美国财政部宣布下周的再融资债券发行总额为1030亿美元，较5月份提高70亿美元，超出市场预期。叠加此前惠誉下调信用评级，以及日本央行调整YCC政策。多重因素使得10年期美债收益率周度抬升。10年期美债收益率一度升至年内新高，周度上涨9bp至4.05%。债市持续承压回落。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（7月31日—8月4日