大类资产运行周报：避险情绪升温 美元指数持续反弹

2023年08月07日 大类资产运行周报（20230731-20230804） 避险情绪升温美元指数持续反弹 全球大类资产表现情况：股债双双回落商品震荡7月31日—8月4日当周，惠誉下调美国信用评级。美国7月非农新增就业人数不及预期。美元指数周度延续反弹，股债双杀，商品窄幅震荡。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 国内大类资产表现情况：股债齐涨商品回落7月31日—8月4日当周，7月中采制造业PMI49.3%,高于预期及前值。7月中国非制造业商务活动指数51.5%,不及预期及前值。制造业内需有所改善。7月中国财新制造业PMI49.2%，较前一个月下降1.3个百分点，落入收缩区间，走势与中采并不一致。7月中国财新服务业PMI小幅上涨至54.1%。稳增长政策持续发力。综合来看，股债皆出现上涨，大宗商品价格整体回落。综合来看，股＞债＞商品。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：持续关注稳增长政策落地情况综合来看，市场关注点将逐渐从国内稳增长政策的预期，转向国内需求改善情况，持续关注国内宏观数据的表现情况。 相关报告 大类资产运行周报（20230508-20230512)-避险情绪升温风险资产承压回落大类资产运行周报（20230515-20230519)-海外风险偏好回升美股周度收涨大类资产运行周报（20230522-20230526)-美元指数周度连涨风险资产价格承压大类资产运行周报（20230529-20230602)-美债上限风波平息投资者情绪回暖大类资产运行周报（20230612-20230616)-美联储暂停加息风险资产价格反弹大类资产运行周报（20230619-20230623)-美欧美央行坚持鹰派言论风险资产价格承压大类资产运行周报（20230626-20230630)-通胀数据放缓欧美股市整体上涨大类资产运行周报（20230703-20230707)-美元紧缩预期升温全球股市承压回落大类资产运行周报（20230710-20230714)-美元指数大幅回落风险资产价格上涨大类资产运行周报（20230717-20230721)-美元指数上涨全球权益资产走势分化大类资产运行周报（20230724-20230728)-宏观氛围回暖风险资产价格整体上涨 风险提示：通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债双双回落商品震荡.........................................................3 １.１、全球股市概况：全球主要股市下挫...........................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率升至4.05%.........................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度反弹延续...................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际大宗商品震荡运行............................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股债齐涨商品回落......................................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍上涨.............................................................6２.２、国内债市概况：债市周度反弹..................................................................................7２.３、国内商品市场概况：商品市场整体回落...................................................................7 ３、大类资产价格展望：持续关注稳增长政策落地情况.............................................................8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（7月31日—8月4日当周）..............................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月31日—8月4日当周）.......................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（7月31日—8月4日当周）..............................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（7月31日—8月4日当周）...........................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月31日—8月4日当周）.....................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................6图11：国内股市涨跌情况（7月31日—8月4日当周）....................................................................................7图12：国内债市涨跌情况（7月31日—8月4日当周）....................................................................................7图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（7月31日—8月4日当周）.......................................................8 1、全球大类资产整体表现情况：股债双双回落商品震荡 7月31日—8月4日当周，惠誉下调美国信用评级。美国7月非农新增就业人数不及预期。美元指数周度延续反弹，股债双杀，商品窄幅震荡。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 １.１、全球股市概况：全球主要股市下挫 7月31日—8月4日当周，美国财政部发债规模超预期，市场避险情绪抬升。全球主要股市普遍回落。从地域来看，亚太地区跌幅较小。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度大幅反弹。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率升至4.05% 7月31日—8月4日当周，美国财政部宣布下周的再融资债券发行总额为1030亿美元，较5月份提高70亿美元，超出市场预期。叠加此前惠誉下调信用评级，以及日本央行调整YCC政策。多重因素使得10年期美债收益率周度抬升。10年期美债收益率一度升至年内新高，周度上涨9bp至4.05%。债市持续承压回落。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 １.３、全球汇市概况：美元指数周度反弹延续 7月31日—8月4日当周，近期美国公布数据整体表现良好，加之短期避险需求升温。美元指数周度涨势延续，站上102整数关口。主要非美货币兑美元集体贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.29%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际大宗商品震荡运行 需求预期有所好转，叠加供应端减产，国际油价延续涨势。大宗商品市场周度震荡。有色金属涨跌互现。农产品普跌。 ２、国内大类资产表现情况：股债齐涨商品回落 7月31日—8月4日当周，7月中采制造业PMI49.3%,高于预期及前值。7月中国非制造业商务活动指数51.5%,不及预期及前值。制造业内需有所改善。7月中国财新制造业PMI49.2%，较前一个月下降1.3个百分点，落入收缩区间，走势与中采并不一致。7月中国财新服务业PMI小幅上涨至54.1%。稳增长政策持续发力。综合来看，股债皆出现上涨，大宗商品价格整体回落。综合来看，股＞债＞商品。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍上涨 投资者预期依旧向好，A股主要宽基指数集体延续上涨。两市日均成交额抬升。风格方面，成长表现整体好于大盘蓝筹。板块方面，金融、计算机等收涨，医药及煤炭等表现不佳。短期资金面上，北上资金近一周净流入124.67亿元，净流入环比减少。上证综指周涨幅0.37%。 ２.２、国内债市概况：债市周度反弹 7月31日—8月4日当周，央行公开市场操作净回笼2880亿元，银行间市场资金面整体宽松，债市反弹。整体来看，国债＞企业债＞信用债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场整体回落 市场情绪出现反复，商品市场高位震荡。主要商品板块中，谷物、能源等收涨；化工、煤焦钢矿表现不佳。图13：国内大宗商品指数涨跌情况 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：持续关注稳增长政策落地情况 综合来看，市场关注点将逐渐从国内稳增长政策的预期，转向国内需求改善情况，持续关注国内宏观数据的表现情况。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资咨询业务资格。