国债期货日报

核心观点与关键数据

• 国债期货市场表现：周一国债现券收益率涨跌不一，1-5年期下行0.2-1.25bp，7年期上行0.10bp至1.58%，30年期上行0.15bp至1.85%，10年期下行0.05bp至1.64%。国债期货集体走强，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.02%、0.01%、0.01%、0.05%。
• 央行操作与流动性：央行开展4000亿元买断式逆回购（182天），转为净投放，DR007加权利率上行至1.52%附近。
• 国内经济数据：5月工业增加值增长5.8%（环比增长0.61%），1-5月同比增长6.3%；社会消费品零售总额增长6.4%（环比增长0.05%），1-5月同比增长5.0%；固定资产投资同比增长3.7%（1-5月累计36234亿元，同比下降10.7%）；房地产开发投资下降10.7%（1-5月27731亿元）。
• 金融数据：政府债支撑社融，企业信贷需求走弱；出口小幅回落，贸易拉动作用减弱。
• 海外数据与市场预期：美国5月非农就业数据高于预期，失业率维持不变；CPI同比上涨2.4%，PPI同比上涨2.6%；市场预期美联储首次降息时点调整至9月。

研究结论与策略建议

• 短期走势：内需待提振，基本面承压，央行呵护流动性，期债或维持偏强震荡，建议保持仓位。
• 风险提示：税期情绪谨慎，短端止盈盘增多或带动收益率短期上行，需警惕长端补跌风险。

下一步关注重点

• 6月17日20:30 美国5月零售销售月率
• 6月18日20:30 美国至6月14日当周初请失业金人数