PTA&MEG早报

前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据 CONTENTS目录 PTA：1、基本面：周五，部分聚酯工厂递盘。个别主流供应商出7月货源。下周货在09+220~227附近有成交，价格商谈区间在4860~5160附近，夜盘价格偏低端。6月底在09+210~220附近有成交。7月中在09+180有成交，7月下在09+170有成交，供应商7月货在09+170~175有成交。今日主流现货基差在09+225。中性2、基差：现货5015，09合约基差235，盘面贴水偏多3、库存：PTA工厂库存4.03天，环比增加0.01天偏空4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多5、主力持仓：净多多增偏多6、预期：以色列袭击伊朗，油价大幅上涨拉动PTA价格上行，但PTA自身前期检修装置陆续重启，叠加新装置投产，供需格局转弱，预计短期内PTA现货价格跟随成本端震荡，基差方面，短期内现货市场货源偏紧，现货基差偏强运行，伴随供应回归后续有回落预期。关注伊以局势发展。PTA每日观点 MEG每日观点MEG：1、基本面：周五，乙二醇价格重心大幅上行，市场商谈尚可。夜盘乙二醇弱势盘整，现货商谈在09合约升水78-90元/吨附近。上午，受伊以冲突升级带动，国际油价大幅飙升，乙二醇盘面大幅上行，现货高位成交至4492元/吨附近。午后盘面高位回落，现货基差走弱至09合约升水78-82元/吨附近。美金方面，日内乙二醇外盘重心冲高回落，上午近期船货商谈走高至525-530美元/吨附近，午后商谈重心回落至514-516美元/吨附近，美金成交放量。内外盘成交商谈区间分别在4307-4492元/吨，511-524美元/吨。中性2、基差：现货4426，09合约基差113，盘面贴水偏多3、库存：华东地区合计库存55.38万吨，环比减少4.32万吨偏多4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下偏空5、主力持仓：主力净空空减偏空6、预期：上周乙二醇船只入库较为顺利，预计下周初港口库存回升为主。短期乙二醇市场价格跟走成本端为主，后续关注地缘冲突变化。基本面来看，6月乙二醇依旧处于去库通道，主流贸易罐库存低位运行。但是随着时间推移合成气制供应将继续恢复，供应端将逐步转向宽松。另外，乙二醇价格明显反弹后关注此前长停装置复产进度。 利多：1、以色列袭击伊朗，油价大幅上涨拉动PTA价格上行。利空：1、PTA自身前期检修装置陆续重启，叠加新装置投产，供需格局转弱。2、乙二醇随着时间推移合成气制供应将继续恢复，供应端将逐步转向宽松。当前主要逻辑和风险点：短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹后需关注上方阻力位。影响因素总结 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 瓶片现货价格 瓶片生产毛利 瓶片开工率 瓶片库存 PTA月间价差-1000-800-600-400-20002004001月2日 PTA基差 MEG月间价差-400-200020040060080010001月2日1月15日1月28日2021年 MEG基差 现货价差1002003004005006007001月1日1月14日 库存分析02468101月1日 涤纶库存 聚酯上游开工60657075808590951月2日 聚酯下游开工5560657075808590951月1日1月14日1月27日2月9日2月22日2020年 PTA加工费 MEG利润-3000-2500-2000-1500-1000-5000-400-350-300-250-200-150-100-50 利润测算不代表实际以观测趋势为主数据来源：Wind、Mysteel 涤纶利润 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。免责声明 THANKS!地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话：0575-88333535