一、行情回顾
上周沪铜冲高回落,主力合约下跌1.17%,收报78010元/吨。宏观面受地缘政治扰动,美国关税问题及中东摩擦加剧全球不确定性;国内消费进入淡季,下游消费意愿一般。产业端现货交易疲软,以刚需为主。库存方面,LME库存小幅减少至114475吨,上期所库存减5461吨至101943吨。
二、基本面
- PMI数据:来源Wind,反映经济活动有所放缓。
- 供需平衡:2024年预计供需紧平衡,2025年可能过剩。
- 库存:
三、市场结构
- 加工费:加工费处于低位,显示下游开工压力。
- CFTC持仓:非商业净多单流出,市场看空情绪增强。
- 期现价差:价差收窄,期货对现货支撑减弱。
- 进口利润:进口利润维持低位,抑制外盘铜流入。
- 仓单:仓单数据未详细展开,但库存去库趋势明显。
四、免责声明
报告强调内容仅供参考,不构成投资建议,大越期货不对信息准确性及使用后果负责。