罗杰收到：每周更新与讨论——UTHR、NUVL、NVAX、VAXT、EHA、ADA

查查·杨，硕士，工商管理硕士* | 股权助理+1 (857) 330-5772 | cyang2@jefferies.com梁成，博士* | 股权助理+1 (617) 342-7896 | lcheng1@jefferies.com菲奥娜·佳，博士* | 股权助理+1 (617) 342-7942 | fjia@jefferies.com罗杰·宋，医学博士，注册金融分析师* | 股票分析师(617) 342-7955 | rsong@jefferies.com .快速提示：源：公司报告请参阅完整报告，了解上述要点和“小道消息”的更多细节。crvs：soquelitinib (sql) 的临床前数据在 eular25 的海报展示中显示出在系统性硬化症方面的潜力。临床前小鼠数据显示，口服 sql 治疗 7 周可显著提高临床评分，并减少肺浸润、纤维化、血管平滑肌肥厚以及右心室收缩压（与对照组相比）。zbio：gazyva（cd20单抗）在eular25大会上发布了来自ph3 regency ln研究的新增数据。gazyva在减少ln复发/ 不良肾脏结局/ 肾功能年化下降方面的效果优于pbo。gazyva正在等待25年10月的ln适应症fda审批决定/ 正在进行ph3 sle研究，数据预计在近期可获得。gazyva在ln和ph3 sle的审批/ 数据将为obex作为自身免疫性疾病中靶向b细胞的单抗提供支持性证据。代谢性疾病 + 突出强调抗炎治疗的潜在价值，在ASCVD中超越脂质控制的社会共识。研究结果基于先前证据（女性健康研究，样本量n~28k显示，hsCRP比LDL/LpA对ASCVD风险更具预测性）注意）。trml的il6i pacibekitug最近在ckd患者中显示了有意义的hs-crp降低（注意）。协同规划 Ph3，在 NVS Ph3数据之后 ~'25/'26。请参阅本报告第 5 - 14 页的重要披露信息。本报告仅供杰富瑞客户使用。禁止未经授权的传播。 .请参阅本报告第 5 - 14 页的重要披露信息。本报告仅供杰富瑞客户使用。禁止未经授权的传播。来源：公司报告和Jefferies研究 显著（>50%股价变动），高（30-50%），中（10-30%），温和（<10%）图1 - 2025年第一季度/中期主要股市催化剂（未来三个月重大事件亮点） BMY：索替卢（度克鲁维替尼）的III期PsA数据在EULAR 2025年会议上进行了展示。公司宣布了索替卢（TYK2）关键III期POETYK PsA-1试验（IM011-054）在未接受过生物制剂改善病情的抗风湿药（bDMARD）治疗的成人PsA患者中的积极数据。该研究达到了1EP，在W16时，ACR20为54.2% vs 34.1%（p<0.0001）。ACR50/ACR70分别为24.7% vs 13.5%（p=0.0002）和11.6% vs 5.4%（p=0.0039）。PASI75为51.9% vs 7.1%（p<0.0001）。安全性特征与既往研究一致。索替卢组和安慰剂组最常见的AE均为上呼吸道感染（5.1%vs 3.0%）。在W16时，SAE（分别为1.8%和2.4%）和导致停药的治疗相关不良事件（分别为2.4%和1.8%）均不常见。注意，另一项关键III期研究（POETYK PsA-2）在未接受过bDMARD治疗或曾接受过TNFα抑制剂治疗的患者中也展示了数据，显示在W16时ACR20为54.2% vs 39.4%（p=0.0002）。MRK：公司公布了恩利昔他丁癸酸酯（PCSK9/口服）治疗成人高脂血症血脂降低治疗的2项III期临床试验的顶线结果。CORALreef HeFH和CORALreef AddOn试验是恩利昔他丁癸酸酯3项III期临床试验中的前两项。CORALreef HeFH试验显示，在既往有或存在ASCVD风险并接受他汀治疗的HeFH成人中，恩利昔他丁与安慰剂相比，LDL-C有统计学显著性和临床意义上的降低。CORALreef AddOn试验显示，在既往有或存在ASCVD风险并接受他汀治疗的成人高脂血症患者中，恩利昔他丁与依折麦布相比，与贝美前列酸相比，以及与依折麦布和贝美前列酸相比，LDL-C均有统计学显著性和临床意义上的降低。两项试验中均未观察到AE和SAE发生率有临床意义上的差异。CORALreef项目的3项试验结果将在未来的会议上公布。请参阅本报告第 5 - 14 页的重要披露信息。本报告仅供杰富瑞客户使用。禁止未经授权的传播。1952.HK：珠峰医药在ERA 2025上展示 EVER001（BTKi）在原发性膜性肾病（pMN）中的 Ph1b/2a 初步研究。 EVER001是一种共价可逆性BTK抑制剂。中国进行的Ph1b/2a研究的初步分析显示，在W12时，低剂量组抗PLA2R自身抗体的最小二乘（LS）几何平均水平降低了62.1%，高剂量组降低了87.3%。两组的降低幅度在W24时达到~93%。在低剂量组，到36W结束时观察到的蛋白尿减少了78.0%。这种减少在W52期间得以持续。高剂量组在W24时实现了蛋白尿减少70.1%。sln：公司针对divesiran（tmprss6 sirna）在静脉曲张治疗中的ph1数据发布了额外有前景的数据。divesiran显示，所有患者的中位红细胞压积均降低至≤45%，无论基线水平或联合治疗如何。divesiran还显示，铁调素、铁蛋白和铁含量增加。治疗患者已消除治疗性放血，并显示出铁缺乏的改善。在安全性方面，divesiran耐受良好，无剂量限制性毒性或白细胞计数变化。公司将继续招募divesiran的ph2试验，预计将于2025年底完成招募。 投资推荐记录(《海上运输规则》第3(1)e条和第7条)公司特定披露公司估值/风险分析师认证：在过去12个月内，Jefferies金融集团公司、其关联公司或子公司已从Aclaris的投资银行服务中收到报酬。治疗方案公司对于本报告中推荐的公司的重要信息披露信息，请访问我们的网站https://javatar.bluematrix.com/sellside/ Disclosures.action或者拨打212.284.2300。过去12个月，Jefferies金融集团公司、其附属公司或子公司已从Akebia Therapeutics的投资银行服务中收到报酬。杰弗里斯金融集团股份有限公司、其关联公司或子公司预计将在未来三个月内从Aclaris Therapeutics, Inc.那里获得或打算寻求投资银行服务的补偿。我，梁成，博士，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券及公司的个人观点。我还证明我的任何薪酬部分，现在或将来，均未直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。在过去的十二个月内，Aclaris Therapeutics, Inc.一直是Jefferies Financial Group Inc.及其附属公司或子公司的客户，投资银行业务正在被提供或已经提供。在过去十二个月内，Akebia Therapeutics一直是Jefferies Financial Group Inc.及其关联公司或子公司的客户，投资银行服务正在被提供或已经提供。杰弗里斯金融集团公司、其附属公司或子公司正在作为管理层或共同管理层，参与阿凯比治疗药物或其附属公司的证券承销或配售。杰弗里斯金融集团公司、其附属公司或子公司在过去十二个月内曾作为管理层或共同管理层，参与了对艾克贝亚治疗药物或其附属公司的证券承销或配售。我，查查·杨，硕士，工商管理硕士，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我就相关证券（及公司）所持有的个人观点。我亦证明，我的任何薪酬部分从未直接或间接地与本研究报告中表述的具体建议或观点相关。推荐已发布 推荐已分发与所有Jefferies员工一样，负责本报告所述金融工具覆盖的分析师（们）的部分薪酬基于公司整体表现，包括投行业务收入。我们力求根据适当情况更新我们的研究，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，大多数报告会根据分析师的判断以不规则的时间间隔发布。我， Fiona Jia，博士，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我对主题证券（或）主题公司的个人观点。我还证明，我的任何部分报酬都不直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点有关。杰弗里金融集团股份有限公司、其关联公司或子公司在BioNTech SE的证券或美国存托凭证（ADR）上做市。杰弗里金融集团股份有限公司、其关联公司或子公司在Celldex Therapeutics, Inc.的证券或美国存托凭证（ADR）上做市。杰弗里金融集团股份有限公司、其关联公司或子公司在Disc Medicine Inc.的证券或美国存托凭证（ADR）上做市。杰弗里金融集团股份有限公司、其关联公司或子公司在PreludeTherapeutics, Inc.的证券或美国存托凭证（ADR）上做市。杰弗里金融集团股份有限公司、其关联公司或子公司在TG Therapeutics, Inc.的证券或美国存托凭证（ADR）上做市。杰弗里金融集团股份有限公司、其关联公司或子公司在Tourmaline Bio, Inc.的证券或美国存托凭证（ADR）上做市。请参阅本报告第 5 - 14 页的重要披露信息。本报告仅供杰富瑞客户使用。禁止未经授权的传播。Jefferies financial group inc.及其关联公司或子公司预计将在未来三个月内从Akebia therapeutics获得或寻求投资银行服务的补偿。我，Roger Song，医学博士，特许金融分析师，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券及公司的个人观点。我还证明，我没有任何部分的报酬直接或间接地与本研究报告中表达的特定建议或观点相关。 2025年6月13日 晚上18:222025年6月15日 上午11:00 5 杰弗里斯金融集团股份有限公司及其关联公司或子公司预计将从ATYR PHARMA获得投资银行业务的补偿，或打算向ATYR PHARMA寻求投资银行业务的补偿。在未来三个月内。在过去 12 个月内，Jefferies Financial Group Inc.及其关联公司或子公司已从 ATYR 投资银行服务中收到报酬。药业有限公司杰斐逊金融服务集团股份有限公司、其关联公司或子公司正在作为管理者或共同管理者参与ATYR PHARMA的证券承销或配售Inc.或其关联公司。在过去十二个月内，ATYR PHARMA, INC.一直是Jefferies Financial Group Inc.及其附属公司或子公司的客户，并从事投资银行业务服务正在被提供或已经提供。杰弗里金融集团公司、其附属公司或子公司曾担任ATYR证券的承销或配售的经理或共同经理Pharma, Inc.或其附属公司在过去十二个月内。在过去12个月内，Jefferies Financial Group Inc.及其附属公司或子公司已从BioAge的投资银行服务中获得报酬。实验室有限公司杰弗里斯金融集团股份有限公司、其附属公司或子公司曾作为管理人或共同管理人，参与生物年龄实验室的证券承销或配售在过去十二个月内，inc或其附属公司。杰弗里斯金融集团公司、其关联公司或子公司预计将收到或打算寻求从BioNTech获得投资银行服务的报酬未来三个月内SE。Jefferies financial group inc.及其关联公司或子公司预计将从corvus获得投资银行服务费用的补偿或打算寻求corvus的投资银行服务补偿在未来三个月内，制药公司。在过去12个月内，Jefferies金融集团公司及其关联公司或子公司已从Corvus的投资银行服务中收到报酬。制药有限公司Jefferies金融集团股份有限公司、其关联公司或子公司正在担任CytomX证券承销或分销的管理人或共同管理人治疗方案，Inc. 或其附属公司。在过去十二个月内，Cyt