电力设备行业跟踪周报
行业走势
- 电气设备板块本周下跌0.46%，表现弱于大盘。
- 核电、风电、发电设备、锂电池、新能源汽车、光伏等子板块均上涨。
投资要点
- 人形机器人：埃斯顿发布第二代人形机器人Codroid 02，智平方AlphaBot 2进驻东风柳汽工厂，阿O充电移动机器人将在京千台上岗，卧安机器人冲刺港股。行业预计远期市场规模超15万亿，25年量产元年，特斯拉引领市场。
- 储能：EESA 5月新能源招标22GWh，环比+18%；国家发改委修订《能源规划管理办法》；浙江鼓励虚拟电厂、用户侧储能参与响应；广东2025年储能建设计划：209个，41.8GW/84.6GWh；全球首次开门燃烧试验成功。
- 电动车：中汽协5月电动车销量130.7万辆，同环比+37%/7%，渗透率49%，环比+2pct；出口21.2万辆，同环比114%/6%。宁德时代率先量产587Ah电芯，小鹏G7全球首发图灵AI芯片，鸿蒙智行问界M8 45天交付破2万，特斯拉robotaxi车辆6月22日上线。
- 市场价格：钴、镍、碳酸锂、前驱体、正极、负极、DMC、碳酸乙烯脂等价格环比下跌或持平。
- 新能源：国家发改委《能源规划管理办法》公开征求意见；林洋能源子公司中标1.79亿元毛里求斯电网侧储能项目；首个沙戈荒大型风光外送基地项目投产14.2GW；发改委、能源局印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》。
- 风电：国家电投2025年陆上第二批2.5GW风机集采开标，除8.5MW机型外，其余6.25MW机型开标均价超2000元/kW。
- 电网：甘肃新能源发电装机超7000万千瓦。
公司层面
- 汇川技术子公司苏州汇川联合动力IPO申请获通过。
- 中伟股份累计回购1895.19万股，约占总股本的2.02%。
- 宏发股份调整2024年度利润分配方案，每股派发现金红利0.515元。
- 科达利与伟创电气等拟共同投资设立依智灵巧。
- 林洋能源子公司中标毛里求斯政府性公开招标电网侧储能项目。
- 雷赛智能授予226名激励对象486.30万份股票期权。
- 杉杉股份集团及其子公司拟进行实质合并重整。
- 鼎盛新材拟回购注销限制性股票。
- 派能科技融科创投已累计减持股份735.91万股。
投资策略
- 机器人：特斯拉年底数千台产量，musk回归后加速量产，国内科技大厂入局，25年国内外量产元年共振，继续全面看好人形板块，T链确定性供应商和头部人形核心供应链。
- 电动车：5月电动车销量环比提速，预计销量持续向上，欧洲9国合计销量22.9万辆，同环比36%/7%，全年销量预期上修至25%。固态电池进入中试关键期。
- 储能：欧洲、中东等新兴市场大储需求大爆发，美国对等关税下降恢复发货，国内储能因政策调整将先抑后高质量发展预计总体持平。
- 工控：2025年需求总体继续弱复苏，锂电需求恢复、风电、机床等向好，同时布局机器人第二增长曲线。
- 风电：25年国内海风10GW+，翻倍增长，Q2是拐点，欧洲海风进入持续景气周期。
- 光伏：国内531抢装尾声产业链价格新低附近企稳，主链条压力明显，或为供给侧改革的合适时机。
- 电网：25年电网投资确定增长，海外AI数据中心旺盛需求持续，国内AI数据中心新一轮基建。
投资建议
- **宁德时代、三花智控、汇川技术、比亚迪、阳光电源、科达利、璞泰来、大金重工、亿纬锂能、海博思创、尚太科技、雷赛智能、浙江荣泰、北特科技、德业股份、斯菱股份、麦格米特、正泰电器、信捷电气、国电南瑞、国网信通、炬华科技、新联电子、智光电气、东方电缆、天顺风能、泰胜风能、大金重工、日月股份、新强联、恒润股份、海力风电、三一重能、金风科技、明阳智能、隆基绿能、爱旭股份、晶澳科技、福莱特、捷佳伟创、林洋能源、锦浪科技、中信博、晶科能源、天合光能、聚和材料、三一重能、福斯特、新宙邦、星源材质、当升科技、艾罗能源、恩捷股份、天顺风能、德方纳米、昱能科技、永兴材料、中矿资源、赣锋锂业、威迈斯、儒竞科技、派能科技、元力股份、大金重工、科士达、安科瑞、海兴电力、中熔电气、天齐锂业、日月股份、TCL中环、振华新材、弘元绿能。
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风险提示
- 投资增速下滑。
- 政策不及市场预期。
- 价格竞争超市场预期。
